轻工制造行业19年三季报总结拥抱细分行业核心资产20191106兴业证券32页.doc

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2、析整体持仓回升，龙头更受青睐》2019-05-04分析师孟杰mengjie@xyzq..S0190513080002＃＃研究助理刘佳昆liujiakun@xyzq..团队成员孟杰、刘佳昆、黄杨投资要点?2019年至今轻工制造板块行情不及大盘表现，轻工重点公司涨幅领先，家具、文具子板块领涨2019年至今轻工制造板块上涨12.05%，轻工重点公司上涨27.61%，同期沪深300上涨31.73%，板块走势弱于大盘。　　各子板块中，文娱用品、家用轻工子板块领涨文娱用品上涨31.40%，家用轻工、家具、造纸分别上涨16.71%、14.25%、13.62%。　　?受房地产降温影响，

3、家具板块收入增速放缓2019Q1-Q3实现营业收入729.14亿元，同比+9.81%，增速同比-7.74pct。　　2019Q1-Q3归母净利润72.60亿元，同比+15.71%，增速同比+9.42pct，净利润增速上升明显。　　地产回落背景下，关注龙头企业市占率的提升、产品品类的扩张。轻工制造行业19年三季报总结拥抱细分行业核心资产20191106兴业证券32页　　请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业研究行业投资策略报告证券研究报告＃＃轻工制造推荐((维持）重点公司重点公司19E20E评级索菲亚1.131.24买入欧派家居4.435.22审慎增持顾家家居1.97

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5、2019年至今轻工制造板块上涨12.05%，轻工重点公司上涨27.61%，同期沪深300上涨31.73%，板块走势弱于大盘。　　各子板块中，文娱用品、家用轻工子板块领涨文娱用品上涨31.40%，家用轻工、家具、造纸分别上涨16.71%、14.25%、13.62%。　　?受房地产降温影响，家具板块收入增速放缓2019Q1-Q3实现营业收入729.14亿元，同比+9.81%，增速同比-7.74pct。　　2019Q1-Q3归母净利润72.60亿元，同比+15.71%，增速同比+9.42pct，净利润增速上升明显。　　地产回落背景下，关注龙头企业市占率的提升、产品品类的扩张。

6、轻工制造行业19年三季报总结拥抱细分行业核心资产20191106兴业证券32页　　请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业研究行业投资策略报告证券研究报告＃＃轻工制造推荐((维持）重点公司重点公司19E20E评级索菲亚1.131.24买入欧派家居4.435.22审慎增持顾家家居1.972.38审慎增持奥瑞金0.360.44买入尚品宅配2.813.20审慎增持晨光文具1.141.48审慎增持＃＃相关报告《2019年轻工中期策略把握业绩确定性细分龙头》2019-06-08《轻工18年报&19Q1总结收入利润增速放缓，Q2或迎基本面拐点》2019-05-05《19Q1持仓分

7、析整体持仓回升，龙头更受青睐》2019-05-04分析师孟杰mengjie@xyzq..S0190513080002＃＃研究助理刘佳昆liujiakun@xyzq..团队成员孟杰、刘佳昆、黄杨投资要点?2019年至今轻工制造板块行情不及大盘表现，轻工重点公司涨幅领先，家具、文具子板块领涨2019年至今轻工制造板块上涨12.05%，轻工重点公司上涨27.61%，同期沪深300上涨31.73%，板块走势弱于大盘。　　各子板块中，文娱用品、家用轻工子板块领涨文娱用品上涨31.40%，家用轻工、家具、造纸分别上涨16.71%、14.25%、13.