公司财务管理之财务分析.ppt

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1、课程名称：财务管理第2章财务分析理解四张主要财务报表的结构与相互关系明确财务报表分析的目的和作用提升解读财务报表的能力正确理解和使用财务比率恰当运用财务报表的分析方法第2章学习目标《公司财务管理》公司财务管理》2第2章财务分析2章财务分析第2章内容框架《公司财务管理》公司财务管理》3第2章财务分析2章财务分析内容2.12.22.3财务报表解读财务分析概述财务分析比率财务分析框架与体系2.4《公司财务管理》公司财务管理》4第2章财务分析2章财务分析2.1.1财务分析依据公司财务分析的作用是了解过去、评价当前、判断未来。公司财务分析主要依据公司公开披露的战略、公司治理、财务

2、会计与经营信息宏观经济、金融、信贷政策行业发展状况、竞争与趋势2.1财务分析概述《公司财务管理》公司财务管理》5第2章财务分析2章财务分析2.1.2财务分析目的通过对企业经营状况和财务状况进行分析，在对当前存在的财务问题进行判断的基础上，对未来财务状况做出合理的预期。2.1财务分析概述公司财务信息的主要使用者：股东：关注成长性与回报率债权人：关注债务利息与本金的偿还能力管理层：关注当期与未来的业绩权衡投资机构：关注潜在投资价值是否增值其他《公司财务管理》公司财务管理》6第2章财务分析2章财务分析2.1.2财务分析目的通过对企业经营状况和财务状况进行分析，在对当前存在的财

3、务问题进行判断的基础上，对未来财务状况做出合理的预期。2.1财务分析概述例如，投资者关注哪些财务指标：（中国证券报对上市公司主要财务指标概览）基本每股净收益(每股账面利润)每股净资产(每股账面股东权益资金)加权净资产收益率(股东投资年度收益率)每股经营现金净流量(每股现金流创造能力)分配方案(股利分配)《公司财务管理》公司财务管理》7第2章财务分析2章财务分析2.1.2财务分析目的管理层对哪些经营因素如何影响财务状况做出合乎逻辑的判断与解释，并提出相应的应对方案。2.1财务分析概述例如，管理层关注哪些财务指标：营业收入增长率（市场业务成长性）净资产收益率（股东回报能力以

4、及是否保持再融资资格）销售净利润率（利润实现能力）资产周转效率（资产优化配置效果）资产负债率（偿债能力与财务风险）现金持有水平（财务流动性）经营现金净流量（营业现金流创造能力）《公司财务管理》公司财务管理》8第2章财务分析2章财务分析2.1财务分析概述企业财务状况的基本判断公司管理层更为简约的三个判断：营业收入的增长率（企业的成长性标志）净资产收益率（股东投资回报的标志）现金流创造能力（企业可持续经营的标志）《公司财务管理》公司财务管理》9第2章财务分析2章财务分析2.1.3财务分析方法财务分析通常采用定性分析与定量分析相结合的分析方法。比较分析通常可以比较财务指标总量

5、、比较财务报表结构百分比、比较财务比率因素分析是依据某一分析指标与对其产生影响的各种因素之间的关系，分别考察某一影响因素的变化能够引起该指标变化的程度。2.1财务分析概述比较分析纵向比较是指将同一企业的不同经营期间的财务状况进行比较，旨在揭示变化趋势以及是否实现了企业增长目标。横向比较是指将同一行业的不同企业之间对应经营期间的财务状况进行比较，旨在发现相互间的差异以及是否达到了企业竞争优势的水平《公司财务管理》公司财务管理》10第2章财务分析2章财务分析2.2财务报表及解读2.12.22.3财务报表解读财务分析概述财务分析比率财务分析框架与体系2.4《公司财务管理》公司

6、财务管理》11第2章财务分析2章财务分析2.2财务报表及解读四张主要财务报表资产负债表利润表现金流量表所有者权益变动表《公司财务管理》公司财务管理》12第2章财务分析2章财务分析2.2财务报表及解读资产负债表（季报、半年报、年报）利润表（季报、半年报、年报）现金流量表（年报）股东权益变动表（年报）哪一个报表是企业永恒的价值载体问题《公司财务管理》公司财务管理》13第2章财务分析2章财务分析2.2财务报表及解读资产负债表是企业价值的永恒载体资产负债表1资产负债表2会计期间利润表、现金流量表、权益变动表期初时点期初价值价值创造期末时点期末价值《公司财务管理》公司财务管理》1

7、4第2章财务分析2章财务分析2.2财务报表及解读四张主要财务报表之间的关系：利润表、现金流量表（期间报表）是完成资产负债表（时点报表）的基础。其中，股东权益变动表是资产负债表股东权益部分的变动说明。资产负债表是持续性报表。其他报表每年重新编制。四张报表所所反映的财务状况信息各有所侧重《公司财务管理》公司财务管理》15第2章财务分析2章财务分析2.2财务报表及解读资产负债和股东权益流动资产：流动负债：货币资金短期借款交易性金融资产交易性金融负债应收票据应付票据应收账款应付账款预付款项预收款项应收股利应付职工薪酬应收利息应交税费其他应收款应付