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时间:2020-03-05
《CEO权力、风险承担与公司成长性——基于投资者保护机制的调节效应研究.pdf》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在学术论文-天天文库。
1、过影响公司风险承担而对公司成长性间接发挥作用。同时,公司成长性在国有和非国有上市公司中表现出来的差异,也仅是由公司风险承担水平的差异决定的,CEO权力和投资者保护并不能直接发挥作用。本文的创新之处有W下几点:(1)基于公司内外部治理机制交互作用的视角,对CEO权为、投资者保护与公司风险承担之间的关系进行了探讨。目前,专口从管理考权力出发,研究公司内部治理机制一一CEO集权对公司风险承担的影响的相关文献还较为少见。轉别是,着眼于公司内外部治理机制的交互作用一,进步研究投资者保护对CEO权力与公司风险承担关系
2、的调节作用的文献,更是凤毛麟角。本文的研巧丰富了公司治理与公司风险承担。关系方面的探讨,也为宏观经济波动提供了来自公司治理层面的证据一影响因素(2)在对公司成长性的研巧中尝试性地引入了公司风险承担这。W往关于公司治理与公司风险承担的相关研究结论往往是静态的、孤立的,并未能将其"一——研巧成果进步的扩展。本文沿着CEO权力、投资者保护风险承担公司成"长性的研究脉络,就公司风险承担与公司成长性的关系进巧了尝试性的研巧,对影响公司成长性的因素给出了一个全新的解释。(3)揭示了CEO权力、投资者保护对公司成长性的间
3、接影响效果及公司风险承担行为的中介作用一。该研巧在定程度上完善了公司成长理论,同时对于拓展该领域的相关研究具有一定的借鉴意义。(4)对公司风险承担和投资者保护指标现有的衡量方法进行了改进。在公司风险承担的计算过程中,按行业和年度的均值对这个指标进斤了调整。这种处理方法在一定程度上増加了公司风险承担衡量指标的科学性和研巧结果的说服力,为相关问题的后续研巧提供了有益的尝试。同化本文使用因子分析法得到了反映各地区投资者保护水平时的综合指数。这种指标处理方法不仅克服了现有衡量方法不全面、量纲不一一统等问题,也为找
4、到个适合我国法律制度背景和上市公司现状的投资者保护指标提供了一定的借鉴意义。:CEO,风险承担关键词权力,公司成长化投资者保护,调节效应IIIAbstract",,Theresearchonrisk-taki打hasbeenthemuch-talked-aboutssuei打financeangidaccount打inrecentearswhchhaseenaidmoreattento打academcsractceandigy,ibpibyi,pipolicyde
5、partmentsespeciallyafterthefinancialcrisisi打U.S'Ain2008.Alotofstudieseshown-mhavthattherootofthe行nancialcrisisliesintheexcessiverisktakingofthe巧r,andeexcessverisk-taisuetotheimroercontrolonthemanaementowerthikin呂dppgp.Under
6、化emodeme打terprisesystemof化eseparationoftworights,化econtestfor化e-decisionmakingowerbetweenthemanaementandtheboardofdirectorshasbeenanpgimportantissueofcorporateovernance.Theboardofdirectorshastheabsoluteowerongp-thedecisionmaki
7、ntheoreticallbutinfactthecontrolritsandtheenterrisestrateicgy,ghpgdecisionareownedbythemanaementeseciallbtheCEOswhoareatthetoofthegpyyporganizatio打alstructure.Thatisbecauseofthecorporategovernancedefects,suchas化e",,",,informati
8、onasmmetrfreeriderof1:heboardofdirectorsandinsidercontrolyy,,resulti打ginthet:ra打sferof
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