证券投资教程 第2版 教学课件 作者 孙可娜 主编 6.证券投资第六章演示片.ppt

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1、第六章债券的发行与评级天津工程师范学院经济与管理学院孙可娜1第六章债券的发行与评级本章以资金融通与金融市场为切入点，以证券市场为主线，以简明扼要的表述方式对以下内容进行了系统的介绍，其中包括：债券市场特征及主要功能；债券的基本要素、发行资格、发行审核、发行程序；我国国债的发行的主要方式及特点；债券信用评级的内容和方式。本章导读2第六章债券的发行与评级通过本章的学习，系统掌握以下内容：通过本章的学习，大家将对以下内容有一个全面的把握：了解债券市场的特征、熟悉各类债券的概念与特点；熟悉债券发行的条件及发行审核程序；知晓债券承销的基本条件及承销方式；熟悉国

2、债的主要类型、发行方式及认购主体；了解债券信用评级的意义及评级的主要内容。教学目的3第六章债券的发行与评级第一节债券市场一、债券市场特征（一）债券市场及及其分类1.发行市场和流通市场发行市场又称一级市场、是发行单位初次出售新债券的市场。流通市场又称二级市场，指已发行债券买卖转让的市场。发行市场是整个债券市场的源头，是债券流通中场的前提和基础。发达的流通市场是发行市场的重要支撑，流通市场的发达是发行市场扩大的必要条件。4第六章债券的发行与评级第一节债券市场一、债券市场特征（一）债券市场及及其分类2.场内市场和场外市场证券交易所是专门进行证券买卖的场所，

3、如我国的上海证券交易所和深圳证券交易所。场外交易市场是在证券交易所以外进行证券交易的市场。柜台市场为场外交易市场的主体。许多证券经营机构都通过柜台进行债券买卖。在柜台交易中场中，证券经营机构既是交易的组织者，又是交易的参与者。场外交易市场还包括银行间交易市场，以及一些通过电话，电脑等通讯手段形成的市场等。5第六章债券的发行与评级第一节债券市场一、债券市场特征（一）债券市场及及其分类3.国内市场和国际市场根据债券发行地点的不同，债券市场可以划分为国内债券市场和国际债券中场。国内债券中场的发行者和发行地点同属一个国家，而国际债券市场的发行者和发行地点不属

4、于同一个国家。6第六章债券的发行与评级第一节债券市场一、债券市场特征（二）债券市场的功能1.融通资金功能2.资金流动导向功能3.宏观调控功能4.提供市场基准利率5.防范金融风险让我们就此讨论一下吧！7第六章债券的发行与评级第一节债券市场二、债券及构成要素（一）债券及含义债券包含了以下四层含义：1.债券的发行人（政府、金融机构、企业等机构）是资金的借入者；2.购买债券的投资者是资金的借出者；3.发行人（借入者）需要在一定时期还本付息；4.债券是债的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（或债券持有人）

5、即债权人。8第六章债券的发行与评级第一节债券市场二、债券及构成要素（二）票面要素债券票面上基本标明的内容要素如下表所示。基本要素具体内容票面价值包括币种；票面金额；还本期限指债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间；债券利率债券利息与债券票面价值的比率，通常年利率用百分比表示；发行人名称指明债券的债务主体，为债权人到期追回本金和利息提供依据。9第六章债券的发行与评级第一节债券市场三、债券的种类债券的种类包括国债、企业债券、公司债券和金融债券等四种基本类型。（一）国债1.凭证式国债2.无记名国债3.记账式国债4.贴现国债5.附息国债10第六章债券的发行与

6、评级第一节债券市场三、债券的种类（二）金融债券金融债券是由银行和非银行金融机构发行的债券。1.付息金融债券和贴息金融债券付息金融债券是指金融债券上附有多期息票，发行人定期支付利息，则称为附息金融债券。贴息金融债券是指金融债券以低于面值的价格贴现发行，到期按面值还本付息。2.普通金融债券和累进利率金融债券按面值发行，到期一次还本付息，期限一般是1年、2年和3年。累进利息金融债券是指利率不固定，债券的利率随着债券期限的增加累进。11第六章债券的发行与评级第一节债券市场三、债券的种类（三）公司债券1.公司债券的概念公司债券是指公司依照法定程序发行的，约定在

7、一定期限还本付息的有价证券。2.公司债券的特征（1）公司债券是一种有价证券。（2）发行公司债券的企业必须是公司制企业。（3）公司债券需要依照法定程序发行。（4）公司债券具有一定期限和需要还本付息。12第六章债券的发行与评级第一节债券市场三、债券的种类（三）公司债券3.可转换公司债券公司债券的一种，又称为可转股、可兑股债券或可转换公司债券。即以公司债券为载体，依照法定程序发行，在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。因此，可转债兼具筹资和避险的双重功能，比单纯的筹资工具（如股票、债券等）及避险工具（如期货、期权等）更具优势。债权性：有规定的

8、利率和期限。股权性：转换成股票后，持有人变成公司股东。13第六章债券的发行与评级第二节债券的发行与偿还一、债