毕业论文：中国股票价格与房地产价格的相关性分析

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1、中国股票价格与房地产价格的相关性分析内容摘要近年来，我国房价虚高，股价大起大落，给经济发展带来了一系列不利影响，温总理也在“两会”的工作报告中指出，目前的房价离合理的价位还有很远的距离。在这种背景下，揭示两者之间的内在联系对于抑制资产价格泡沫，促进股票市场和房地产市场健康发展非常必要。国际经验表明，房地产价格和股票价格的剧烈震荡之间存在较为紧密联系，如果一旦价格泡沫破灭，将给整体经济造成严重后果甚至导致经济衰退。本文试图通过宏观分析，综合考虑股价变动对房地产投资的影响，揭示房地产和股票价格之间的联系，即在特定的条

2、件下，由于替代效应和挤出效应会超过财富效应，从而导致股票价格与房地产价格背道而驰。一方面，中国股票市场自身不完善，导致财富效应微弱；另一方面，投资渠道匮乏强化了股票与房地产之间的替代效应。对此，本文分析了产生这种现象的原因，并提出了一些政策建议。关键词：房地产价格；股票价格；财富效应；挤出效应；替代效应ABSTRACTInrecentyears,ourcountryhousepricesisemptytallandthesharepriceisupanddown,anditbroughtaseriesofadve

3、rseimpacttoeconomicdevelopment.Primeministerwenalso"twoconferences1'intheworkreport:thecurrenthousepriceshasafardistancefromthereasonableprice.Inthisoccasion,revealingtheinnerrelationshipbetweentorestrainassetpricebubblesandpromotingthestockmarketandrealestat

4、emarket'shealthydevelopmentisverynecessary.Theinternationalexperienceshowsthatrealestatepricesandstockpricesbetweenviolentshakeiscloselyandifassoonasthepricebubbleburst,itwillgivetheoveralleconomycausedseriousconsequencesevencausearecession.Thispaper,throught

5、hemacroanalysis,comprehensiveconsiderationofthesharepricechangeontheinfluenceoftherealestateinvestment,realestateandstockpricesrevealtheconnectionbetweenthetwo,Thatincertainconditions,duetosubstitutioneffectandextrusioneffectwillmorethanwealtheffect,leadingto

6、thestockpriceandtherealestatepricesruninoppositedirections・Ontheonehand,China'sstockmarket'snotperfect,andleadtowealtheffecttheweak;Ontheotherhand,lackofinvestmentchannelstostrengthenthestockandrealestateofsubstitutionbetweeneffect.Tothis,thispaperanalyzesthe

7、causesandtherealestateinvestment.AtlastputsforwardsomepolicySuggestions・Keywords:Realestateprices;Stockprices;Wealtheffect;Extrusioneffect;Substitutioneffect一、弓I言1二、房地产市场与股票市场互动经济理论研究1（一》等量边际收益率原理1（二》房地产市场与股票市场的财富效应3（三》房地产价格与股票价格中的替代效应3三、替代效应和挤出效应会超过财富效应4（一》股

8、价与作为消费品的房地产4（二》股价与作为投资品的房地产4（三》对2001—2011年间中国股价与房价关系的解释5四、关于房地产投资与股票投资的相关性分析6（一》房地产价格和股票价格不存在显著关系6（-）房地产价格和股票价格正相关关系7（三》房地产价格和股票价格负相关关系8（四》结论9五.结论与建议中国股票价格与房地产价格的相关性分析—、引言1998年《证券法》等法律开始颁