中国上市公司基本面与股票价格相关性分析

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1、暨南大学硕士学位论文题名（中英对照）：中国上市公司基本面与股票价格相关性分析TheCorrelationAnalysisbetweenFundamentalsandStockPriceoftheListedCompaniesinChina作者姓名：陈庚指导教师姓名及学位、职称：李文星（博士／讲师）学科、专业名称：应用统计学位类型：专业学位论文提交日期：论文答辩日期：答辩委员会主席：论文评阅人：学位授予单位和日期：独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研巧成果。除了文中特别加

2、Ｗ标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成构的学位或证书而使用过的材料一同。与我果，也不包含为获得藝南大学或其他教育机工作的同志对本研究所做的任何贡献均己在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名；屯＾签字日期：６月８日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解堅南大学有关保留，有权保留并向、使用学位论文的规定。国家有关部口或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅本人授权璧南大学可将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可采用影印、缩印

3、或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。（保密的学位论文在解密后适用本授权书）：学位论文作者签名；导师签名＾：年月曰签字曰期：年＾月Ｓ曰签字曰期心＾＾学位论文作者毕业后去向：工作单位：；电话；通讯地址：邮编暨南大学硕士学位论文摘要中国股票市场的有效性一贯是市场参与者们最为关心的问题，上市公司价值能否被股票价格真实地反映，上市公司基本面信息与股票价格是否相关，基本面信息指标对于不同行业的影响是否相同等等，通过对这些问题的研究，可以预测未来股票市场的变化趋势，有助于投资者做出正确的投资决策

4、，具有一定的实际意义。为研究上市公司基本面与股票价格的关系，本文从市场有效性的理论出发研究上市公司基本面与股票价格之间的相关性问题，本文选取1995~2015年度沪深两市A股上市公司披露数据，建立各待定指标与股票价格的回归模型。首先通过Adaptive-Lasso变量选择模型对指标进行筛选，在此基础上建立偏最小二乘回归以及岭回归模型；其次，选择房地产业、信息技术业分别进行分析，借此来说明偏最小二乘回归模型与岭回归模型的差异以及两个行业股票价格影响因素、影响程度的不同；最后，针对中国股票市场目前的现状以及本文的结论，给

5、市场监管者以政策建议。结果发现：A股市场上市公司基本面信息指标对股票价格有一定的解释能力。无论是整体A股市场还是单个房地产业或者信息技术业，每股净资产都通过了显著性检验，说明股票价格与上市公司收益指标有较大的关联性。同时，不同的行业影响股票价格的因素有所区别，因而投资者所关注的上市公司基本面也应不同。关键字：市场有效性；Adaptive-Lasso；偏最小二乘回归；岭回归I暨南大学硕士学位论文AbstractTheeffectivenessofChina'sstockmarkethasalwaysbeenthecon

6、cernofmostinvestors,whetherthestockpriceoflistedcompaniescantrulyreflectthevalueofthecompanieswhetherlistedcompaniesfundamentalsandstockpricesarerelated,whethertheimpactoffundamentalinformationindicatorsfordifferentsectorsisthesameandsoon,throughtheresearchonth

7、esequestions,wecanpredictstockmarketfuturetrendtohelpinvestorsmakebetterdecisions.Inordertostudytherelationshipbetweenstockpriceandfundamentalsoflistedcompanies,thispaperselectsthemainfinancialindicatorsoflistedcompaniesbetween1995and2015insecuritiesmarketasthe

8、sampletoestablishtheregressionmodelofstockpriceandfinancialindicatorsofthelistedcompanies.Firstly,partialleastsquaresregressionandridgeregressionmodelareestablishedbyusingth