第六章_长期筹资决策

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1、第六章资本结构决策一、判断题1.资本成本通常川相对数表示，即用资费用加上筹资费丿IJZ和除以筹资额的商。2.用资费用属于变动性费用，筹资费用属于固定性费用。3.国际上通常将资本成本视为投资项H的“最低收益率”；视为是否采用投资项目的“取舍率”，作为比较选择投资方案的主要标准。4.一般而言，债券成本要高于长期借款成本。5.公司的留用利润是rh公司税后净利形成的，它属于普通股股东，因而公司使用留用利润并不花费什么成本。6.在公司的全部资本中，普通股以及留川利润的风险最人，要求的报酬相应最高，因此，其资木成本也最高。7.综合资本成本率是指金业全部长期资本成本中的各个个别资本成

2、本率的平均数。8.边际资本成本率是实现目标资本结构的资本成本率。9.山于营业杠杆的作用，当销售额下降时，息税前利润下降得更快。10.一般而言，营业杠杆系数越大，对营业杠杆利益的影响越强，营业风险也就越高。11.由丁•财务杠杆的作用，当息税前利润下降时，税后利润下降得更快，从而给企业带来财务风险。12.营业杠杆和财务杠杆的相互影响程度，可用联合杠杆系数来衡量。13.如果企业同吋利用营业杠杆和财务杠杆，两者综合作用的结杲会使二者对普通股的收益影响减小；同时风险也降低。14.在一定的限度内合理提高债务资本的比率，可降低企业的综合资本成本，发挥财务杠杆作用，降低财务风险。15.

3、山于财务杠杆的作用，当息税前利润下降时，普通股每股收益会下降更快。16.从资本结构的理论分析屮可知，企业综合资本成本率最低时的资本结构与企业价值最大时的资本结构是不一致的。17.如果企业债权筹资为零，则财务杠杆系数为1。18.当财务杠杆系数为1,营业杠杆系数为1时，则联合杠杆系数应为2。二、单项选择题1•可以作为比较各种筹资方式优劣的尺度的成本是（）0A.个别资木成本B.边际资本成本C.综合资本成本D.资本总成本2.可以作为资本结构决策基本依据的成本是（）0A.个别资本成木B.综合资木成本C.边际资木成木D.资木总成木3•对以作为比较选择追加筹资方案垂要依据的成本是（）

4、oA.个别资本成本B.综合资本成本C.边际资本成本D.资本总成本4.下列筹资方式中，资本成本最低的是（）。A发行股票B.发行债券C.长期借款D.留川利润5•下列筹资方式中，资木成木最高的是（）。A.发行普通殷B.发行债券C.发行优先股D.长期借款6.企业在经营决策时对经营成本中固定成本的利用称为（）0A.财务杠杆B.总杠杆C.联合杠杆D.营运杠杆6.企业在制定资木结构决策吋对债权筹资的利用称为（）。A.营业杠杆B.总杠杆C.联合杠杆D.融资杠杆&息税前利润变动率相当于销售额变动率的倍数，表示的是｛）oA.边际资本成本B.财务杠杆系数C.营业杠杆系数D.联合杠杆系数9.当

5、营业杠杆系数和财务杠杆系数都是1.5时，则联合杠杆系数应为（）。A.3B2.25C.1.5D.110.要使资本结构达到最佳，应使（）达到最低。A.综合资本成本率B.边际资本成本率C.债务资本成本率D.自有资本成本率三、多项选择属1•能够在所得税前列支的费用包括（）0A.长期借款的利息B•债券利息C.债券筹资费用D.优先股股利E.普通股股利2、决定综合资本成本高低的因素有（）。A.个别资本的数量B.总成木的数量C.个别资木成木D.加权平均权数E.个别资本的种类2.综合资本成本的权数，可有三种选择，B

6、J（）oA.票面价值B.账面价值C.市场价值D.目标价值E.清算价值3.

7、当企业在进行资本结构比较、筹资方式比较和追加筹资方案比较的决策时，应该依据的成本有（）oA.债权成本B.股权成本C.个别资本成本D.综合资本成本E.边际资本成本4.企业在经营决策时对经营成本中固定成木的利用称为（）oA.营业杠杆B.金融杠杆C.经营杠杆D.联合杠杆E.营运杠杆5.企业在制定资木结构决策时对债务筹资的利用称为（）。A.营业杠杆B.财务杠杆C.总杠杆D.融资杠杆E.联合杠杆6.影响营业风险的主要I大I素有（）。A.产品需求的变动B.产品售价的变动C.营业杠杆D.利率水平的变动E.单位产品变动成木的变化2.影响财务风险的因素主要有（）oA.产品售价的变化B.利

8、率水平的变化C.获利能力的变化D.资本结构的变化E.资木供求的变化3.影响企业资本结构的因素有（）。A.企业偿债能力B.企业获利能力C.企业增长率D.税收政策E.管理人员的态度4.公司资本结构最佳时，应该（）oA.资本成木最低B.财务风险最小C.营业杠杆系数最大D.债务资木最多E.公司价值最大5.在资本结构决策中，确定最佳资本结构，可以运用下列方法（）。A.比较资本成本法B上匕较总成本法C.总利润比较法D.每股利润分析法E.比较公司价值法6.在企业资本结构决策中，可利用的杠杆原理有（）。A.营业杠杆B.销售杠杆C.财务杠杆D.金融杠杆E.