证券投资的盈余管理研究

证券投资的盈余管理研究

ID:46820388

大小:69.00 KB

页数:9页

时间:2019-11-28

证券投资的盈余管理研究_第1页
证券投资的盈余管理研究_第2页
证券投资的盈余管理研究_第3页
证券投资的盈余管理研究_第4页
证券投资的盈余管理研究_第5页
资源描述:

《证券投资的盈余管理研究》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在工程资料-天天文库

1、证券投资的盈余管理研究[摘要]随着我国证券市场的发展,上市公司相互持有股权的现象非常普遍,大多数是以获取短期收益为目的的证券投资。上市公司对证券市场的广泛参与使其自身会计盈余受到证券市场行情影响,自身业绩也随之起伏不定。许多上市公司管理层出于对管理工作回报的动机、避税动机、债务契约动机等等,在各种利益的驱动下,一定会采取相应的盈余管理行为,提高企业效益。本文在分析我国上市公司盈余管理动因的基础上,提出防范和治理我国上市公司的盈余管理行为的办法。[关键词]证券投资盈余管理动因对策随着我国证券市场的发展,上市公司相互持有股权的现象非常普遍

2、,大多数是以获取短期收益为目的的证券投资。上市公司对证券市场的广泛参与使其自身会计盈余受到证券市场行情影响,自身业绩也随Z起伏不定。许多上市公司管理层出于对管理工作冋报的动机、避税动机、债务契约动机等等,在各种利益的驱动下,一定会采取相应的盈余管理行为,提高企业效益。盈余管理行为的存在使得财务信息的质量严重下降,降低了财务信息对其使用者的决策价值,导致社会资源无法优化配置。一、证券投资的盈余管理简介证券投^(investmentinsecurities)是指投资者(法人或自然人)购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品

3、,以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程,是直接投资的重耍形式。证券投资的盈余管理行为主要指的是企业的高层管理在进行交易规划以及相关的财务报告编制时,有效利用会计准则的细微漏洞以及会计政策中的可选择性条款,按照相关的职业判断对财务报告中有关盈余的信息进行妥当管理,从而导致财务报告中的会计信息不能够十分公允地反映企业的财务情况和经营业绩的一系列管理行为。二、上市公司实施盈余管理的原因(一)政府监管方面的动因证券市场是一个高收益、高风险和高投机的市场,证券价格的剧烈波动,会导致整个经济的无效率和福利水平的下降。由于市场发展迅猛,政

4、府监管部门疲于应付人量繁杂的日常事务性工作,忽略了对市场发展急待解决的根本的监管制度建设。为H后的市场发展和监管工作带来了隐患。我国的证券监管市场主耍是由IPO、配股以及退市三个主要制度来约束,所以对于上市公司来说,实施盈余管理的主要动机还是求上市、保配股、存盈利。监管出现滞后性和弱效性。另外,《公司法》、《股票发行与交易管理暂行条例》、《禁止证券欺诈行为暂行办法》、《证券交易所管理办法》、《公开发行股票公司信息披露制度》、《证券市场禁入制度》这些有关规定中对于公司的盈余管理有明确的管理限度要求,从而能保护投资者,赋予其一定的法律诉讼

5、权利,这样就能降低了公司盈余管理所面临的法律风险,保证公司的盈余管理可以得到较好地规范和控制。(二)上市公司管理体系方面的原因公司的所有权和经营权分离是现代公司的特征,由于公司两权分离的存在,企业的所有者(股东及其选举的董事会)和企业经营者(经理)之间的信息不对称,利益也不一致,,所有者根据会计报告中盈利的数据来决定经营者的分红、认股权以及晋升机会等。当公司的经营状况不利于所有者的情况下,所有者就可能通过盈余管理来传递错误的信息来满足个人的私利。另外,资本市场要求企业管理层必须定期和公开披露企业的财务状况,这就使得盈余管理成为经理层“

6、改善”经营业绩的有效手段。还有公司董事会和总经理两职合一,公司“内部人控制”现象十分严重,所有这些因素都直接导致了上市公司盈余管理行为的发生。(三)交易费用方面的动因大多数上市公司一般是通过各种契约进行交易活动。而公司中的会计盈余是整个契约中最关键的会计信息之一,由此可见,会计盈余既是上市公司订立大多数契约的基础,也是契约是否能成功执行的衡量标准。所以,不管是上市公司的所有者、投资人还是外部人,都需要借助会计盈余进行判断和决策。与此同时,大多数上市公司因为不同契约主体Z间存在利益冲突,再加上其订立的契约本身的缺陷跟漏洞,有时还有委托代

7、理关系形成的信息不对称这些不利因索,公司的盈余管理当局是拥有自身效用的经济人,必然会利用信息的不对称,以盈余管理的方式隐瞒对其不利的信息或输出对其有利的虚假信息,通过误导决策者的判断、影响契约订立和执行来追求自身效用最大化。(四)会计准则设置方而的动因会计准则天生不是盈余管理的动因,但可能成为管理当局进行盈余管理的工具。盈余管理是会计政策的选择具有经济后果的一种具体表现。尽管会计准则对盈余管理的制约作用是事前的、直接的和普遍的。但也可以在遵循会计准则实质的基础Z上,通过盈余管理达到企业自身利益最大化的最终目的。因为企业中的会计所涉及的

8、业务十分复杂和专业,而且会计的实务具有多变性,所以一般制定会计的工作准则是通常都耍留有一定的弹性空间,不可避免的存在不完备的一面,这样才能够使具有法律效应的会计政策能为会计在具体工作时提供比较大的选择范围,使企业管理当局

当前文档最多预览五页,下载文档查看全文

此文档下载收益归作者所有

当前文档最多预览五页,下载文档查看全文
温馨提示:
1. 部分包含数学公式或PPT动画的文件,查看预览时可能会显示错乱或异常,文件下载后无此问题,请放心下载。
2. 本文档由用户上传,版权归属用户,天天文库负责整理代发布。如果您对本文档版权有争议请及时联系客服。
3. 下载前请仔细阅读文档内容,确认文档内容符合您的需求后进行下载,若出现内容与标题不符可向本站投诉处理。
4. 下载文档时可能由于网络波动等原因无法下载或下载错误,付费完成后未能成功下载的用户请联系客服处理。