财政与金融第十八章

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1、第十八章货币供求与均衡学习目的了解什么是货币需求和影响货币需求的主要因素，什么是货币供给和货币供给形成的机制；了解货币均衡的含义和实现的条件，深入理解货币容纳量弹性及其对实现货币均衡的重要意义；掌握通货膨胀的特征、度量和分类，通货膨胀对经济社会的危害和治理的对策；掌握通货紧缩的特征、成因和影响，了解我国的通货紧缩及应对的政策、措施。第一节货币需求一、货币需求的概念指人们在既定的国民收入水平和分配范围内，愿意以货币形式保有其收入或财富的一种需要。持有货币的三种动机，对货币需求也分为三种需求，即交易性货币需求、预

2、防性货币需求和投机性货币需求。实际货币需求=名义货币需求／物价指数二、货币需求的决定因素(一)利率水平和融资条件(二)市场规模及交易方式(三)资产收益率和投资环境(四)物价水平和通货膨胀预期(五)收入水平和理财技术(六)个人取得收入的形式和时间间隔(七)金融市场效率与交易成本三、货币需要量的测算(一)现金需要量的测算(二)存款货币需要量的测算存款货币需要量＝［待销售商品价格总额(转账结算部分)＋到期支付的商品价款(转账结算部分)］／存款货币流通速度(三)总体货币需要量的测算1．比例系数法。Md＝K·Y式中，M

3、d为货币需要量；Y为经济总量指标，如国民生产总值(GNP)；K为比例系数，即流通中货币总额占国民生产总值的比例。2．基本公式法。货币需求的基本公式是：式中，Md为货币需要量，Q为待销售的商品数量，P为商品价格，Y为货币流通速度。运用微分方法，推导出：货币需要量变动率＝经济增长率＋物价上涨率-货币流通速度变动率第二节货币供给一、有关货币供应量的概念货币供给是指一国经济中货币投入、创造和扩张(收缩)的全过程。关于货币供给的形成机制，是货币供给“质”的分析；关于货币供应量计算口径，以及货币乘数等，则是货币供给“量”

4、的分析。(一)货币存量与货币流量(二)名义货币供给与实际货币供给(三)货币供给的内生性与外生性二、存款货币的创造(一)派生存款与存款乘数派生存款是相对于原始存款而言的。所谓原始存款，是指商业银行接受客户的现金(包括从中央银行取得的贷款、再贴现款)而直接形成的存款。所谓派生存款，是指商业银行以原始存款为基础，通过资产业务诸如贷款、贴现和投资等派生出来的存款，又称衍生存款或引申存款。假定，法定准备率为20％，原始存款为10000元，那么可用下表描述派生存款的创造过程。银行体系存款货币的创造过程银行名称新增存款法定

5、准备金新增贷款A行B行C行D行E行...100008000640051204096...2000160012801024819.2...80006400512040963276.8...合计500001000040000若以R表示原始存款，D表示经过派生的存款总额，r(0

6、创造存款货币的数额则愈大。K表示存款的存款乘数，则有：代入上式，得(二)存款货币创造的制约因素1．现金漏损。2．超额准备金。3．活期存款转为定期存款。式中，t’为活期存款转化为定期存款的比例，rt为定期存款的法定准备率。三、基础货币与货币乘数基础货币是一种活力强大的货币，具有高能量，故也称之为“强力货币”或“高能货币”。B=C+R式中，B为基础货币(也可用符号“H”来表示)，C为流通于银行体系之外的通货(现金)，R为商业银行保有的总准备金。Ms=m·B式中，Ms为货币供应量，m为货币乘数。CDCR货币供应量M

7、s=C+D基础货币B=C+R货币乘数所以四、货币供给的决定因素(一)基础货币(二)货币乘数由公式货币乘数大小，由C/D、R/D两个因素所决定。1．通货一存款比率(C/D)。2．准备一存款比率(R/D)。货币供给的决定因素有三个：一是基础货币，取决于中央银行的货币政策和公开市场业务、再贴现率和法定准备率几种政策工具的运用。二是通货一存款比率，主要取决于企业、居民的持币行为。三是准备一存款比率，由法定准备率和超额准备率构成。其中，法定准备率取决于中央银行的政策意图，超额准备率取决于商业银行的经营行为，同时企业、个

8、人对其也有重要的影响。第三节货币均衡一、货币均衡的含义MS=Md二、货币均衡的实现条件(一)中央银行或货币当局的有效调控(二)财政收支保持基本平衡(三)产业结构比较合理(四)国际收支保持基本平衡三、货币容纳量弹性弹性区间货币供应量货币需要量货币容纳量弹性(Me)的计算公式为：当Me＝1时，表明货币供应量与国民经济同步增长；当材Me<1时，表明货币供应量增长率超过了经济增长率(一般用GNP或GDP增长