原则基准金融监管的冷思考

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1、原则基准金融监管硇冷思考口谭金可(华东政法大学科学研究院，上海201620)[摘要】原则基准金融监管是域外金融监管领域的新模式，相对于传统的规则基准监管模式，有助于促进金融创新和提高金融自由度。目前我国存在着对原则基准监管的倾向性偏好，有必要冷静分析原则基准监管的利弊，并深入反思金融监管目标、金融监管基础环境建设以及金融监管体制完善。[关键词】原则基准；规则基准；目标监管[中图分类号]Fa32332【文献标识码】A[文章编号]1003-11S4(2013)05-0104--03近年来“以原则为基准的监管”(下文简称原则基准监管

2、)成为金融监管领域的热门话题。牛津学者DanAwrey指出“原则基准监管”将是21世纪全球金融市场最有代表性的监管发展趋势。(DanAwrey，20LO)英国在全球首开原则基准监管先河，引起了很多国家的关注。美国财长鲍尔森曾建议，“为了保持美国在全球金融市场的地位，应该走向一个更为灵活的、英式风格的监管路径。”(JeremyGrantetal，2006)我国金融监管高层也多次提到要加强原则基准监管，不少学者主张以原则基准监管为目标完善我国的金融监管体系(倘静，2007)。但原则基准监管模式“披着简单的外衣，却有着极为复杂的身躯

3、”(JuliaBlack，2007)。在原则基准监管“热度不减”的情形下，有必要冷静思考应如何慎重对待此种监管模式。一、原则基准金融监管的界定目前对原则基准监管的概念，尚无统一的界定，通常采用与规则基准监管相区别的方式来描述。如以限速为例，原则基准的规范模式一般为1“任何情况下，车速都不得超过正常合理审慎的速度”；规则基准的规范模式为：“任何情况下，时速均不得超过110公里。”(LouisKaplow，1992)英国金融监管服务局(FSA)认为，“原则基准监管以高层次的规则作为手段来达到监管目标，更多地依赖原则并关注所希望实现

4、的更清晰结果，⋯⋯更多的让金融机构管理层来决定如何实现监管结果。”(FSA，2006)换言之，原则基准监管既不像规则基准监管那样，运用量化的指标和标准化的方法具体规定权利、义务和责任，也不事先设定任何明确的事实状态，是以概括性的、具有普遍适用性的原则作为监管的指引和依据。原则基准的特征主要表现为以下几点：(1)规范内容大多具有普遍适用性和高度概括性。通常定性而不定量，常用如公平、合理等具有价值判断性的用语，而少用如“在两个工作日内、收入两千万”等量化的规则，应用范围普遍，实施起来弹性灵活。(JuliaBlack，2007)(2

5、)在监管上更关注监管目标和结果。“向原则基准监管的转变，将重点放在确实重要的结果而非程序或者过程上。赋予监管对象更多灵活性来实现与特定经营模式相适应的目标。”(FSA，2010)(3)监管方式更注重引导激励。“监管者关注的是向监管对象提供实现社会所期望目标的激励。”(Car,／Coglianese，2003)采用和风细雨式的“君子协议”和积极引导，鼓励监管对象根据监管要求结合自身经营管理，达到监管意图。(4)监管机构与监管对象互动协调。监管者与被监管者之间积极合作，体现“你立规，我评价”的“引与导”关系，监管要求与金融实践和谐

6、共进。(5)突出监管对象高管层的责任。FSA曾就银行利率风险管理问题明确提出只会就风险诱因、特点及防范原则提出指引，由ltg管对象根据风险状况自行选择防范措施。(FSA，2006)二、原则基准金融监管立法的原因、进展与内容英国最先实施原则基准监管模式，其改革是在固管理现代化多重原因和背景下做出的选择：“金融大爆炸”的金融自由化改革促进了英国金融业的国际化，全球化背景下的金融创新对原有的监管模式提出了挑战，也使英国在全球范围内的金融领跑地位岌岌可危。规则基准监管模式下，监管法规的普适性捉襟见肘，及时性和应变性日益不足。在此背景下

7、，如何提高金融市场的效率和竞争力、促进监管和创新发展的合理平衡，成为促使英国变革金融监管模式的主因。2000年6月英国女王批准了《金融服务与市场法》，根据该法，金融服务监管局取代了住房抵押贷款互助会等其他6个金融监管机构。《金融服务与市场法》以原则基准监管理念为导向，仅规定了金融监管的原则性架构，为了保证监管工作的缜密、顺畅，该法授予FSA多元且富有弹性的监管权限，其中最典型的就是赋予其发布命令与指导的权限。(FSA，2010)2001年，英国金融服务局修改了其监管手册，公布了规范金融活动的基本依据——《基本商业原则》，明确金

8、融机构应当遵循的11条原则：(1)本着忠实诚信原则执行业务；(2)本着善良管理人之注意义务勤勉、尽职；(3)以合理注意适当之风险管理系统监控其业务的组织与实施；(4)审慎原则，维持充足的资本；(5)遵守市场行为准则；(6)依客户利益行事并公平对待所有客户；(7)以准确、公平和