新加坡海运信托计划利弊分析

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1、案例分析•翩翩翩［屮图分类号1F234.4［文献标识码1C［文撞编号1185.9016（2x7）08-66-44新加坡&::rZF海运信扌E计划利弊分析李燕（屮国远洋运输集团总公司财务部，北京loo031）［摘要］新加坡政府在经济发展定位土扬长坡投资运营，并希望借此吸引航运相关产业在新加避短，将服务业确定为未来发展重点，并且借助其坡发展，为新加坡经济寻求新的增长点。其后，又地震位直的优势性，着重皮展航运业,M在通过航颁布了海运金融激励法案（MaritimcFinanccIni?运业带动相关服#产业的发展以促进新加波经济Mtiative

2、Scheme）.这一法案是专门为鼓励投资人和飞。木文拟通过介绍新加放新近颁布的海运金融激船公司采用海运信托计划投融资而量身定造的税务励法案，以及首例利用海运金融激励法案发行的海方面的优惠政策，本文将主要从船公司角度，以介i孟估托计圳，主要从船公司角度分析海运信托计划绍海运信托计划为起点，通过政策介绍、案例分的屮1弊，以期给船公司有所借鉴。析、结构比较等阐述该计划利弊，以期对船公司有［关键词］海〜信托计划金融所启发。「新加坡海运信托计划介绍新加坡政府为进一步巩固其作为亚洲物流中，心新加镀海运信托计划是以船舶为信托资产的商的地位.2oo5年底推岀

3、了海运信托计划（Shipping业信托计划。它向投资人提供了■种新的投资方式，BusinessTmst）.旨在吸引世界各地船公司在新加即以现金流为导向的资产投资方式，基本结构如下z管理费倩托受托人银行］+・・'提供受托和资产管理1.海运信托???9••••计划通过公开市场募集资金，该资务，其中信托受托人必须为新加坡注册公司。金连同在银行取得的贷款用于投资购买船舶•购入3.信托受托人以信托计划名义和船公司签署长船舶叮以由海运信托计划直接拥有，或者通过海运期租约（租期为2・10年）.船舶必须用于国际海运，信托计划下设单船公司拥有，海运信

4、托计划和单船不得仅从事新加坡沿海运输。船公司按期支付租金，公司的贷款额不得超过各自资产总额的75%4信托受托人将海运信托计划收到的租金分别2.信托受托人受托管理信托资产并提供信托服用于偿还贷款还木付息、支付受托人管理费等，余回

5、交通财盎2007.08（息'自241期｝????寝????寧?????????卩世?胄?????百????????????（©????????獗？》禺瑩？??????????桥？??????????????獴橈???????？淡?滔熠？??????????？泡?？？？????？??？???猫？？嶺？？？？？？

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8、信托持有人.在上述结构下，新加坡海运信托计划的主要特lrusl）介绍点可以概括为如下四个方面.太平洋海运信托计划是首支利用海运金融激励1•注重现金流量法案在新加坡证券交易所上市的海运信托计划•该在新加坡海运信托计划方式下，投资者关注的信托于2006年4月25H在新加坡成立，由太平洋是被投资单位（信托计划）的现金流量状况,折门海运信托受托人（PSTM）发起，以投资4（x盯fEU等非现金收支项口将不予考虑。被投资单-位是否可以内的集装箱船舶船型为主，旨在通过与主要船公以分红也取决于该被投资单位现金净流量状况，如司签定长期租约，保持相对稳定回报.该

9、信托计划果现金流量为正数，那么就可以用于分红,否则，不原计划通过公募方式筹集资金9990万美元，占该信能分红。托计划全部资金的36%,向Pacificlnlemal