公司理财实务张永良等项目一测算资金间价值和风险价值

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1、项目一测算资金间价值和风险价值corporationfinance尚辅网http://shangfuwang.com/项目一测算资金间价值和风险价值学习目标学习情境任务分析项目综述拓展项目实训项目尚辅网http://shangfuwang.com/学习目标知识目标1.领会资金时间价值和风险的概念。2.掌握资金时间价值的计算和风险的衡量。3.明确风险的种类、投资报酬与投资风险的关系和投资组合的风险。技能目标1.能够根据资金时间价值的理论和计算方法进行相关分析与决策。2.能够根据风险价值的理论和计算方法进行相关分

2、析与决策。尚辅网http://shangfuwang.com/学习情境1假设东方公司有一笔闲置资金50000元存入银行，年利率为6%，有以下四种不同的存款方式：A方案，一次性付款50000元；B方案，分五年存入，每年年末存入10000元；C方案，分五年存入，每年年初存入10000元；D方案，前5年不存钱，从第6至10年开始，每年年末均存入10000元。那么，该公司选择以上四种方案，5年后分别能从银行拿到多少钱？尚辅网http://shangfuwang.com/任务分析这是一个关于资金未来价值的计算问题，其实

3、质是要根据资金时间价值理论和方法进行相关的分析与决策。由于这几种付款方式的付款时间不同，所以产生的价值也是不同的，A方案是经过一个计息期，要将所生利息加入本金计入下一期利息的计算，逐期滚算，俗称“利滚利”。B方案是在一定期间内每年年末等额存入款项的本息之和。C方案是指在一定期间内每年年初等额存入款项的本息之和。D方案是指自若干时期后开始每期期末等额存入款项的复利终值之和。为了能合理的计算该公司5年后的收入，可以按照学习情境中的四种方案完成这一任务。尚辅网http://shangfuwang.com/任务一：测

4、算资金的终值子任务1子任务2任务三计算复利终值下面，在介绍各项任务必备知识和理论的基础上，按工作过程实施各项任务的操作。计算普通年金终值子任务3子任务4计算即付年金终值计算递延年金终值尚辅网http://shangfuwang.com/请根据学习情境1资料思考，若采用A方案，如何计算5年后能获得的收入？子任务1：问题思考尚辅网http://shangfuwang.com/必备知识根据学习情境1的资料，A方案是一次性付款，也就是要将所生利息加入本金计入下一期利息的计算，逐期滚算。这就是复利的计算。1.资金时间价

5、值所谓资金时间价值是指一定量的资金在不同时点上的价值量的差额，也叫货币的时间价值或现金的时间价值。由于这几种付款方式的付款时间不同，所以产生的价值也是不同的。由于资金是有时间价值的，所以当你将钱存入银行时，要体现出你的资金的时间价值来，因此银行需要给你支付利息。尚辅网http://shangfuwang.com/必备知识2．单利与复利单利是指仅就本金计算利息，利息不再生息的一种计算方法，即“本生利”。这是一种最简单的计算收、付款利息的方法。单利利息计算的公式为：式中：——利息；——本金；——利率；——时间期数

6、。复利是指每经过一个计息期，要将所生利息加入本金计入下一期利息的计算，逐期滚算，俗称“利滚利”。一般情况下，计息期通常指一年。尚辅网http://shangfuwang.com/必备知识3.复利终值终值是指一定量的资金按规定的利率折算的未来价值；设本金为，利率为，时期数为，则复利终值的计算公式如下：上式中的称为复利终值系数，其实也就是单位货币（如1元钱）的到期终值，记作，例如，表示利率8%，10期复利终值系数。复利终值计算公式也可写成：尚辅网http://shangfuwang.com/任务处理Step2若采

7、用A方案，一次性付款50000元；步骤1：查1元复利终值表得：＝1.338步骤2：（元）尚辅网http://shangfuwang.com/“边学边练”，乐趣无穷！边学边练边学边练大华公司将100万投资于A项目，年报酬率为8%，则三年后能拿到多少钱?尚辅网http://shangfuwang.com/请根据学习情境1资料思考，若采用B方案，如何计算5年后能获得的收入？子任务2：问题思考尚辅网http://shangfuwang.com/必备知识1.普通年金普通年金又称后付年金，是指在一定时期内每期期末等额发生

8、的系列收付款项。现实生活中这种形式的年金最为常见。2.普通年金终值普通年金终值指一定期间内每期期末等额收付款项的复利终值之和，如零存整取的本利和。假设年金为A，利率为，时期数为，利用复利终值公式可以计算出普通年金的每期收付款项的终值，然后相加得到年金终值F，如图1-1所示：尚辅网http://shangfuwang.com/必备知识012…n-1nAAAA…AA(1+i)A(1+i)n-2A(1+i