公司理财实务张永良等项目三筹资管理

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1、项目三筹资管理corporationfinance尚辅网http://shangfuwang.com/项目三筹资管理项目学习目标学习情境任务分析项目综述拓展项目实训项目尚辅网http://shangfuwang.com/学习目标知识目标1.明确筹资的种类及其各自的特点。2.熟悉各种筹资方式及其优缺点。3.掌握资金成本和资金结构的概念及构成。技能目标1.能够正确运用销售百分比法，正确预测企业筹资数额。2.能够正确计算资金成本，进行企业筹资方式的选择。3.能够运用综合资金成本法，确定企业的最佳资金结构。尚辅

2、网http://shangfuwang.com/学习情境王先生拥有一家自己的保健品公司——“东方科技有限公司”，因产品适销对路，企业前景良好。王先生发现消费者对他的产品有着很大的需求量，心里感到由衷的高兴。2008年实现销售额3000万元，销售净利率为10％，股利支付率为40％。报表见下页王先生的公司计划在2009年把销售额提高到3600万元，销售净利率、股利发放率仍保2008年水平。他想：要是筹集一笔钱，加大产品供应量，满足市场需求，那就好了。请问：2009年，王先生需要筹集多少资金？王先生可以从哪些

3、渠道筹集资金？尚辅网http://shangfuwang.com/2008年的资产负债表单位：万元资产权益货币资金1000应付账款2500应收账款2000应交税金500存货3000长期负债1000固定资产5500实收资本6000无形资产500留存收益2000合计12000合计12000尚辅网http://shangfuwang.com/任务分析任务一任务二预测资金需要量下面，在介绍各项任务必备知识和理论的基础上，按工作过程实施各项任务的操作。确定筹资渠道和筹资方式尚辅网http://shangfuwan

4、g.com/任务一预测资金需要量资金需要量的预测方法——销售百分比法销售百分比法是指以未来销售收入变动的百分比为主要参数，考虑随销售变动的资产、负债项目及其他因素对资金需求的影响，从而预测未来需要追加的资金量的一种定量计算方法。尚辅网http://shangfuwang.com/任务处理根据学习情境所给的信息资料，王先生的公司2009年需要筹集的资金量计算如下：步骤1：计算预测年度销售收入对于基年度增长的百分比K值K=3600-3000/3000=20%步骤2：计算随销售收入变动而成正比例变动的资产项目

5、基期金额A=1000+2000+3000+5500=11500(万元)步骤3：计算随销售收入变动而成正比例变动的负债项目基期金额L值L=2500+500=3000(万元)步骤4：计算预测年度增加的可以使用的留存收益R值R=3600×10％×（1-40％）=216（万元）步骤5：计算需要追加的资金量F=K(A-L)-R=20％×（11500-3000）-216=1484（万元）该公司2009年需向外界筹资1484万元。尚辅网http://shangfuwang.com/任务二确定筹资渠道和筹资方式子任务

6、1：认识筹资道问题思考确定公司需要向外界筹资数额问题，请同学们接着思考学习情境中的筹资渠道问题，即公司可以从那些渠道筹集资金？尚辅网http://shangfuwang.com/必备知识1.筹资渠道的概念筹资渠道是指企业筹集资金的来源方向与处所，体现着资金的源泉和流量。筹资渠道主要是由国家和社会资金的提供状况所决定的。尚辅网http://shangfuwang.com/必备知识2.筹资渠道的类型（1）国家财政资金。（2）银行信贷资金。（3）非银行金融机构资金。（4）其他法人资金。（5）居民个人资金。（6

7、）企业内部资金。尚辅网http://shangfuwang.com/任务处理根据学习情境所给的信息资料，王先生的公司是一家有限责任公司，需要筹集资金可以采取银行信贷资金、非银行金融机构资金、吸收其他法人直接投资、吸收居民个人资金、企业内部资金等方式筹集所需资金。尚辅网http://shangfuwang.com/子任务2：认识筹资方式问题思考确定了王先生的公司筹资渠道，请同学们接着思考学习情境中的王先生如何选择筹资方式。尚辅网http://shangfuwang.com/必备知识1．筹资方式的概念企业的

8、筹资方式是指企业筹集资金所采取的具体形式和工具。它属于企业资金筹集的主观能动行为。尚辅网http://shangfuwang.com/必备知识2.筹资方式的类型目前我国企业筹资方式主要有以下几种：（1）吸收直接投资（2）发行股票（3）利用留存收益（4）发行任股权证（5）发行债券（6）银行借款（7）商业信用（8）融资租赁筹资等。其中：前四种方式筹措的资金为权益资金；后四种方式筹措的资金为负债资金。尚辅网http://shangfuwang.c