国内外金融市场

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1、國內外金融市場指導教授：鍾俊文老師硏究生：楊博仁班級：會計學硏究所二年級學號：89352002目錄第一章投資組合計算器1第一節說明1第二節投資組合計算器公式總覽1第三節模型測試結果2第二章投資組合績效評估系統8第一節模型簡介8第二節模型測試結果11第三章投資組合績效評估系統一擇時能力13第一節說明13第二節模型簡介13第三節模型測試結果14第四章債券之評價15第一節說明15第二節估計方法之計算說明16第三節模型測試結果21第五章班傑明・葛拉漢(BenjaminGraham)經典價値型投資法23第一節說明23第二節公式

2、說明24第三節模型測試結果25第六章班傑明•葛拉漢(BenjaminGraham)淨資產現値投資法27第一節說明27第二節公式說明27第三節模型測試結果28第七章班傑明•葛拉漢(BenjaminGraham)^票內在價値投資法29第一節說明29第二節公式說明29第三節模型測試結果30第八章羅伯・山朋(RobertSanborn)價値型投資法35第一節說明35第二節公式說明35第三節模型測試結果36第九章華倫・巴菲特(WarrenE.Buffett)企業投資法則38第一節說明38第二節公式說明39第三節模型測試結果40

3、第十章彼得・林區(PeterLynch)草根調查選股法則42第一節說明42第二節公式說明43第三節模型測試結果43第_章投資組合計算器1第一節說明對投資人而言，均在追求最小的投資風險,並能獲得最高的報酬,在財務理論上，Markowitz投資組合理論提供了方法解決這些問題。投資組合理論，在追求報酬極大及一般人厭惡投資風險之原則下，依照各種理論模型，在各別股票平均（預期）報酬及變異數（衡量風險的指標）已知的情況下'求解最有效率之投資組合（資產分配）。本計算器以簡易操作方式'針對希望投資的個股'提供最佳之投資組合。第二節投

4、資組合計算器公式總覽*Markowitz平均値變異數模式指導顧問：沈大白博士、張大成博士乳用皿式之>曲YMKftroc得TI•立方filS*DT：flkNQMKG”-MRA二、Sharp單一指模式xr=c2^ru2an...2a-ta&l"20^1沧址&10M2aral2b#1*■0兔砥…J00A冷1I...100■■.A.1i.X=人七=瞅負“0：初砖碎丿wu»ntftanrAsms•wmswMKifflm^Mkaa>一■疳畢KHHMW的JU»•（跨上列方法申G■啊改乌廉咗•A之1WW改為2代昭4-比-Xft7»t

5、^0■9申酬行炖=<^地％+碍*teit•叭7厲二］第三節模型測試結果_'受測試樣本：共10家，分別是彰銀、一銀、北銀、台達電子、聯電、仁寶、台積電、宏碁、燦坤、束元。二、輸入資料：1•輸入市場代表：TAIEX2.輸入資料頻率：日3.設定資料期間：90年4月28日到91年4月28日4.選取結果一覽：代號個股平均報酬變異數卩値2801彰銀20.68%0.23150.90182802二銀32.43%0.23680.95962830北銀38.87%0.16830.68202308台達電子-30.64%0.33681.384

6、42303聯電20.45%0.25251.28852324仁寶6.93%0.2834J1.15452330台積電40.86%0.20991.11802353宏碁-2.94%0.35351.38782430燦坤4.57%0.27941.20001504東元-6.95%0.24531.10825.輸入你希望的（年）報酬率：10%6.輸入你的投資金額：1,000,000元7.選擇投資組合模式：因爲本計算器有二個模式'即法一：Markowitz平均値變異數模式及法二：Sharp單一指數模式，故本報告將•兩者皆試。三、模型測試

7、結果：（一）Markowitz平均値變異數模式投資組合計算器最低風險組合一資產權數估計年報酬率：29.68%投資組合變異數：0.096971代號個股投資比重投資金額（仟元）2801钿

8、20.34%2032802一銀-8.44%-842830J北銀39.65%3962308台達電子-0.99%-92303聯電-8.33%-832324仁寶16.66%1662330台積電32.55%3252353-6.01%-60

9、2430燦坤5.03%501504東元9.53%95II自選報酬率組合一資產權數估計年報酬率：10%投資組

10、合變異數：0.111010代號J個股投資比重投資金額（仟元）2801彰銀27.71%2772802一銀-20.39%-2032830北銀30.29%3022308J台達電子15.01%1502303」聯電-4.15%-412324仁寶17.83%1782330台積電10.70%107

11、2353宏碁-1.53%-152430J燦坤5.31%531