证券市场法规体系与监管构架

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1、第八章证券市场法规体系与监管构架第一节证券市场法规体系一、国家法律主要有：（1）《中华人民共和国公司法》；（2）《中华人民共和国刑法》。二、行政法规主要有：（1）《股票发行与交易管理暂行条例》；（2）《中华人民共和国国库券条例》；（3）《企业债券管理条例》；（4）《国务院关于股份有限公司境内上市外资股的规定》；（5）《国务院关于股份有限公司境外募集股份及上市的特别规定》。三、部门规章主要有：（1）《股份有限公司境内上市外资股规定的实施细则》；（2）《禁止证券欺诈行为暂行办法》；（3）《证券交易所管理办法》；（4）《证券经营机构股票承销业务管理办法》；（5）《证券经营机构证券自

2、营业务管理办法》；（6）《境内及境外证券经营机构从事外资股业务资格管理暂行办法》；（7）《证券业从业人员资格管理暂行规定》；（8）《公开发行股票公司信息披露的内容与格式》；（9）《证券市场禁入暂行办法》。第二节证券市场监管体系一、证券市场监管的意义和对象证券市场监管是指国家通过立法对证券市场业务和从事证券业的机构和个人的监管。证券市场监管的主要目的在于保护投资人利益，保障合法证券交易活动，督促证券交易机构依法经营，禁止违法交易行为，防止个别企业垄断操纵和扰乱证券市场，维持证券市场的秩序；根据国家宏观经济管理的需要，采用多种方式来调控证券市场的交易规模，引导投资方向，支持重点产

3、业，促进国民经济持续、快速、健康发展；充分发挥证券市场的积极作用，限制其消极影响，保障证券市场的健康发展。证券市场监管的意义就是要建立一个公平、有秩序、有效率的证券市场。二、证券市场监管的原则与内容1.公开性原则2.公平性的原则3.公正性原则归纳起来大致可分为以下几个方面。1.资格审查这是指对从事证券业务的机构和个人进行的审查，判定其是否有资格从事证券业务或从事与证券有关的某项业务；具体包括：（1）对证券交易所设立的审查。（2）对上市公司的资格审查。（3）对证券商的审查。2.公开制度（1）公开发行。（2）持续公开。3.交易管理证券交易管理的主要内容有两个方面：（1）禁止内部交

4、易，即内部人员利用公司信息和情报所进行的以获利为目的的交易。（2）防止交易中的蒙骗、欺诈和操纵行为。4.场外市场管理三、证券市场监管的方式与手段1.证券市场监管的方式目前主要采用行政管理监督、自律性管理监督、公开性监督和社会公众监督相结合的方式，把运用法律手段与运用经济手段、行政手段结合起来。2.证券市场监管手段证券市场监管手段主要有以下三种：（1）法律手段。指通过制定一系列的证券法规来管理证券市场。（2）经济手段。指通过运用利率政策、公开市场业务、税收政策、保证金比例等经济手段对证券市场进行干预。（3）行政手段。指通过制定计划、政策等对证券市场进行行政性的干预。这种手段比较

5、直接，但可能违背市场规律而遭到惩罚。四、证券市场监管模式大体上有三种模式：集中立法管理型；自律管理型；分级管理型。五、证券监管与自律机构证券监管机构的设置取决于证券监管模式。各个国家和地区证券管理机构千差万别，但大体可分为自律性监管机构和政府监管机构两类。1.政府对证券市场的监管机构（1）独立机构管理。它是指以中央一级的独立机构对证券业进行的管理。主要有以下三类：以美国联邦证券管理委员会为代表，它执行、监督国会的立法，独立于立法、司法和行政三权之外。以法国证券交易所管理委员会为代表，它隶属于行政内阁以意大利全国公司与证券交易所管理委员会为代表，它是与证券业相关的政府管理部门组

6、成的协调机构（2）政府机构兼管。政府机构兼管主要有：财政部兼管、中央银行兼管、财政部和中央银行共管等多种情况。其中实行中央银行兼管、财政部和中央银行共管的国家较少。一般由财政部兼管证券业的情况分为两种类型。以日本大藏省证券局为代表的行政技术管理型。该部门被赋予相当大的权威，以指导和监督证券业的运行以荷兰财政部证券司监管下的证券交易所自律机构为代表的自律指导监管型。财政部只对证券业自律机构作一般性监管，不作实质性干预。2.自律性监管机构英国是以自律管理为主的国家，居主导地位的是英国证券业理事会和证券交易所协会。证券业理事会主要负责制定和解释有关证券交易的各项规章制度。理事会下设

7、一个常设委员会，负责调查证券业内人士根据有关规章进行的投诉。证券交易所协会管理包括伦敦和全国其他6个地方性交易所的具体业务，实际控制和管理全国日常的证券交易活动。在美国，自律机构包括各证券交易所、证券商协会、清算机构、市政证券立法委员会等。各个交易所均订有规则监管在其市场的买卖及营运活动。六、中国的证券监管机构1.国务院证券委员会简称证券委，是国家对全国证券市场进行统一宏观管理的主管机构。成立于1992年10月。证券委实行委员制，由国务院14个部（局）委的部长或局长担任委员，其下设办公室，负责日常工作。