融资融券基础知识与业务流程

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1、融资融券业务培训目录第一部分融资融券基础知识第二部分融资融券业务流程及风险控制第三部分营业部试点管理办法解读2第一部分融资融券基础知识（一）融资融券业务概念（二）融资融券业务的意义和影响（三）融资融券的业务发展历程及业务模式（四）相关名词解释（五）融资融券交易规则3第一部分融资融券基础知识融资融券业务的定义：根据《证券公司监督管理条例》中的定义，融资融券业务，是指在证券交易所或者国务院批准的其他证券交易场所进行的证券交易中，证券公司向客户出借资金供其买入证券或者出借证券供其卖出，并由客户交存相应担保物的经营活动

2、。融资——借钱买证券融券——借证券卖出“抵押”——交存担保物4融资融券交易与普遍证券交易的区别普通证券交易融资融券交易相关开户条件限制合格账户合格账户，并要求开户6个月（试点期间要求18个月）、金融资产50万以上（机构客户要求100万以上）账户可在多家券商开立证券账户只能在一家券商开立信用账户担保物无需提供客户须向证券公司交存相应担保物法律关系委托代理关系委托代理关系、借贷关系、信托关系交易对象可以买卖所有上市交易的证券融资/融券只能交易标的证券交易方向多头交易多头、空头交易（融券提供做空机制）交易杠杆无交易杠

3、杆有交易杠杆，可放大盈亏交易期限不受限制受到融资融券合约期限（最长6个月）和融资融券合同期限（最长1年）的限制5（二）融资融券的意义和影响（1）增强流动性：放大证券和资金供应，活跃证券交易，增加市场交易量；（2）改变经纪业务竞争格局：试点券商形成先入优势，不具融资融券资格的证券公司面临优质客户流失的风险；（3）风险管理工具：卖空机制的推出有利于产品创新，催生多种投资策略和风险管理工具。对证券市场的影响：6（二）融资融券的意义和影响对证券公司：（1）开拓新的业务领域，丰富产品结构，增强公司竞争实力；（2）改善盈利

4、结构，成为公司新的利润增长点，扩大收入来源，促进经纪业务佣金收入的增长。对证券公司的影响：7核心影响：增加经纪业务收入第一部分融资融券基础知识提高佣金收入显性获得息费收入构建产品壁垒防止客户流失隐性促进客户账户资产增加深层次了解客户，完善服务体系，提高客户满意度潜力巨大的市场规模对证券公司的影响：8第一部分融资融券基础知识显性影响：扩大收入来源（佣金、息费收入）提高佣金收入杠杆效应扩大交易量例如，客户资金为100万元，当客户进行普通证券交易时最高可实现100万的交易量；当客户进行融资交易时，可普通买入100万证

5、券，再将买入的证券作为担保品转入，可获得70万可用保证金余额（按折算率0.7计算）进行信用交易，客户最高可实现100+70=170（万元）的交易量。从日本和台湾融资融券交易额占证券现货交易额的比例来看：日本融资融券交易对东京证券交易所交易额的放大比例在10%~20%之间；台湾融资融券交易对交易额的放大比例相对较高，台湾证券交易所和证券柜台买卖中心在20%~50%之间。佣金率有向上调整空间获得息费收入新的收入来源：融资利息、融券费用、账户管理费、额度占用费在美国，融资融券带来的净利息收入作为相对低风险的业务，在收

6、入结构的总占比基本保持在14%~30%之间。在港股市场融资融券业务带来的净利息收入大致也占营业收入的18%左右。9第一部分融资融券基础知识隐性影响防止客户流失产品壁垒客户信用交易账户唯一；客户开户时间不少于18个月—形成产品壁垒增加客户账户资产个人客户证券资产50万，机构客户证券资产100万客户资产注入通过客户征信调查和持续的征信、授信管理，全面掌握客户基本情况、证券交易风格、持股结构、收益情况，有针对性地提供客户服务。提高客户满意度产品多元化完善服务体系10第一部分融资融券基础知识潜力巨大的市场规模—市场规模

7、相对变化率3月第1批6家券商进入市场6月第2批5家券商进入市场12月第3批14家券商进入市场11（二）融资融券的意义和影响（1）提供投资杠杆工具，获得更多的投资收益。（2）增加了做空机制，客户不仅在证券价格上涨时可以盈利，在证券价格下跌时也可以盈利。对客户的影响：12（三）融资融券的业务发展历程及业务模式2006年6月30日，证监会发布《证券公司融资融券业务试点管理办法》，拉开了监管机构筹划融资融券业务开展的序幕。2008年12月1日，证监会正式受理券商递交融资融券试点申请材料。2010年1月8日，国务院原则上

8、同意开展证券公司融资融券业务试点。证监会拟按照“试点先行、逐步展开”原则，择优选择优质证券公司进行业务首批试点，逐步扩大试点范围。2010年3月19日，证监会公布国泰君安、国信、中信、光大、海通、广发六家为首批试点券商，业务正式启动。2010年6月8日申银万国、东方证券、招商证券、华泰证券、银河证券5家券商获第二批试点；7月5日，第二批5家融资融券试点券商正式开始融资融券交易。2010