国际汇兑实务项目四：外汇风险管理

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1、国际汇兑实务教案项目四：外汇风险管理【知识目标】1.明确外汇风险的概念2.掌握外汇风险的种类3.掌握防范外汇风险的方法4.掌握汇率的标价方法、种类【技能目标】1.能够掌握签约前的汇率风险防范方法2.能够掌握签约时的汇率风险防范方法3.能够掌握履约后的汇率风险防范方法课程导入东南亚金融危机.flv任务4.1认识汇率风险一、外汇风险的概念（一）外汇风险的概念外汇风险(foreignexchangeexposure)，是指一个组织、经济实体或个人在一定时期内对外经济、贸易、金融活动中，以外币表示的资产或负债因未预料的外汇汇率的变动

2、而引起的价值的增加或减少的可能性。这种变动可能是损失，也可能是额外的利益。广义外汇风险：损失或盈利可能性狭义外汇风险：损失的可能性外汇风险产生于不同货币之间的兑换，只要有币种之间的兑换，就不可避免地会有外汇风险外汇风险有以下几个特点：①起因于未曾预料的汇率变动；②发生在折算或货币兑换的场合；③造成企业预期现金流量的变化；④可能带来损失或利益。（二）外汇风险的分类外汇风险交易风险经济风险会计风险（二）外汇风险的分类1．交易风险由于外汇汇率波动而引起的应收资产与应付债务价值变化，从而蒙受实际损失的可能性（1）对外贸易风险（2）国

3、际借贷风险（3）国际筹资风险某出口商出口商品，价值100万美元，三个月后收到货款，即期汇率：1美元=6.5，三个月远期1美元=6.4，则该企业少收多少人民币?1979年我国政府利用日本政府贷款，根据双方协议，日元贷款每年支付一定数额，不是一次性支付，利率因年而异，一批贷款分若干年付清，还款时还日元。当时由于人民币盯住美元，日元对美元不断升值，对日元贷款的偿还极为不利，单单利息上的损失就达3．91亿美元。中国某金融机构某年1月在日本东京发行一笔债券，债券货币单位为日元，发行总额为100亿日元，年利率为8.7%，期限12年，到期

4、还本付息总额204．4亿日元。发行日元债券时美元兑日元汇率为1：222．22，清偿时美元兑日元汇率下跌为1：109．89。（4）国际投资风险（5）外汇买卖风险中国某公司于某年9月向澳大利亚进行直接投资，投资总额4000万澳元。投资后的第一年获税后利润700万澳元，这些利润全部以美元汇回本国。即期汇率为1美元=0．8456，1年远期为1美元=0．6765，该企业蒙受了汇率下跌的风险.日本某银行在某年某日分别买入1月期10万美元和卖出同样期限的8万美元，当时美元兑日元汇率为1：100。若1个月后美元兑日元汇率为1：90，该银行承

5、担了什么风险？交易风险主要表现交易方计价货币升值计价货币贬值进口方应付方受损（换汇成本增加）受益（换汇成本减少）非贸易付汇方债务方空头银行需买入此种外汇出口方应收方受益（换汇成本减少）受损（换汇成本增加）非贸易收汇方应收方债权方应收方多头银行需卖出此种外汇交易风险具有静态性和客观性特点（二）外汇风险的分类2．经济风险经济风险是指由于非预期外汇汇率发生波动，而引起的国际企业未来一定时间内以本币衡量的收益减少的潜在性风险。它对企业影响最大，企业最重视这种汇率风险。经济风险的分析在很大程度上取决于该公司预测能力，特别是预测汇率变动

6、的能力，带有一定的动态性和主观性；经济风险所造成的损失比会计风险或交易风险更具重要性和严重性。罗德里戈·拉托（国际货币基金总裁）（二）外汇风险的分类3．会计风险会计风险又称转移风险、记账风险、折算风险、换算风险、账面风险。它是指经济实体在将各种外币资产负债转换成记账货币的会计处理业务中，由于汇率变化而引起资产负债表中某些外汇项目金额变化，出现账面损失的可能性的风险。例如某跨国电脑公司，在美国有一子公司，07年5月5日，该子公司在美国购入一批零件，货款为20万美元，以支票支付，全部入库，当日汇率1美元兑8.27人民币。该年12

7、月31日是会计结算日，这批零件未出库使用。到会计结算日（12月31日），美元兑人民币的汇率为1美元兑7.9人民币，这批零件在账面上的人民币折算损失7.4万元人民币。三种汇率风险的区别区别点经济风险交易风险会计风险发生的时间预测企业未来收益经营过程中经营结果造成的损益真实性潜在的真实的账面的衡量损益的角度企业整体单笔的交易母公司衡量风险的时间长期的一次性的一次性的损益表现的形式动态性和主观性客观性客观性二、外汇风险的构成因素及相互关系时间结构越长、外汇风险越大如果一个国际企业在某笔对外交易中未使用外币而使用本币计价收付，这笔交

8、易就不存在外汇风险外汇风险包括：时间风险与价值风险本币外币时间任务4.2掌握交易风险的防范方法一、防范交易风险的方法BSI法提前收付或拖延收付法多种货币组合法利用外汇交易，防范外汇风险借款法与投资法做好货币组合，优化货币组合平衡法和组对法采取保值措施，订好保值条款LSI法任务4.2掌握交易