基础金融理论

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1、金融学基本理论第一部分现代金融相关概况一、何谓金融简单来说，金融就是资金的融通。金融是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称，广义的金融泛指一切与信用货币的发行、保管、兑换、结算，融通有关的经济活动，甚至包括金银的买卖，狭义的金融专指信用货币的融通。金融是商品经济发展的必然产物，表示所有货币与信用关系的总和。金融随着经济社会和商品货币信用的发展而发展；同时又对经济社会的发展产生重要作用。在现代经济条件下,现代金融已经成为现代市场经济的核心。二、现代金融学及其特征金融学是一门研究现代金融理论和金融实务的应用经济科学。基本特性：理论性、实务性、政策性、操作性。金融理论：货币理论、信

2、用理论、风险理论、创新理论，四大理论体系。金融实务：金融机构、金融市场、金融工具、政府管理，四大操作体系。三、现代金融行业基本特征1、负债性：负债经营负债经营最典型的例子就是银行，银行资产负债率一般在90%以上，银行所有经营活动都基于负债。2、社会性：家庭、企业、机构、政府金融已经渗透到各个生产部门，这种渗透将越来越深入。3、信用性：生产、交换、分配、消费商品经济的发展依赖于信用制度的产生，有了信用才有了交易，才有了金融存在和发展的基础。四、现代金融概况金融功能：资金配置；货币创造；调控经济。现代金融学两大支柱：有效市场假说；资本资产定价模型（CAMP模型），现代金融学理论都是基于上述两

3、大支柱延伸而来。第二部分货币理论5一、什么是货币货币是指任何一种可以执行交换媒介、价值尺度、延期支付标准和完全流动的财富储藏手段等功能的商品，都可被看作是货币；从商品中分离出来固定地充当一般等价物的商品，就是货币；货币是商品交换发展到一定阶段的产物。货币的本质就是一般等价物。货币实质：反映某种信用关系。货币职能：价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段、世界货币货币形式：实物、金属、代用、信用。货币流通规律：流通中的货币数量与商品价格总额成正比，与货币流通速度成反比。MV=PQ（货币数量论）M：流通中的货币数量；V：货币流通速度Q：商品总量货币价格（利率）决定：平均利润率；资金供求状况；宏

4、观经济政策；国际市场利率（前提是一国利率政策放开，完全由市场供求决定）。二、货币供求理论1、货币需求指人们在经济活动中所期望持有的货币数量。主要的货币需求理论有货币数量论、弗里德曼货币需求理论、凯恩斯的流动性需求理论（流动性陷阱）。2、货币供给指经济社会中的货币存量，银行部门的负债总量，由现金货币和存款货币两部分构成。影响因素：国民生产总值增长率；通货膨胀率；货币流通速度。货币供应量＝基础货币×货币乘数（在传统金融理论中一般将货币供给作为外生变量，认为货币供给一般由一国中央银行决定）3、货币分层按货币流动性大小一般将货币分为如下：M0＝现金通货M1＝M0＋商业银行活期存款M2＝M1＋商业

5、银行定期存款5M3＝M2＋非银行金融机构存款M4＝M3＋大额可转让定期存单M5＝M4＋政府短期债券与储蓄券M6＝M5＋短期商业票据其中在经济中M1是用于衡量一个经济总体中流动性是否过剩的重要指标。4、货币供求：货币政策三种关系：供大于求；供等于求；供不应求传统货币数量论者认为当货币供给大于货币需求时，也就是在市场中过多的货币追逐过少的商品时，就会出现通货膨胀，他们认为通货膨胀是一种货币现象，将通货膨胀归咎于货币供过于求而不是商品供不应求；相反当货币供给不足时就会产生通货紧缩；而理论上的货币供求均衡在现实经济活动中是不存在的。当宏观经济出现通货膨胀或者通货紧缩时，就需要货币政策的干预。货币

6、政策工具：传统工具与选择性工具传统三大货币政策工具：存款准备金；再贴现；公开市场业务。选择性工具：利率政策、汇率政策和窗口指导等三、传统货币政策存在的争议1、如何防止国家垄断货币发行所隐含的政府的贪婪？即对个人而言，钱越多越好；但对国家来说，钱越多越好吗？2、国家垄断货币发行，即意味着政府具有某种潜在的铸币税（中央银行从货币的制造中获得的利润，因为货币的市场价值要高于其制造成本）。布坎南主张货币发行应实行多元化，废除国家垄断发行货币的特权。第三部分信用理论信用是一切金融活动的起点；而失去信用又是一切金融行为的终结（商业银行存在的最大风险就是信用风险）。作为一个经济范畴，信用是指以偿还为条

7、件的特殊的价值运动，是货币和商品资金的借贷行为。信用的发展是金融业甚至经济社会发展的标志之一。一、行用的实质5信用关系是一种债权债务关系。借入商品或货币者为债务人,贷出商品或货币者为债权人。信用作为一种特殊的价值运动,只是货币使用权的暂时让渡,而不是所有权的真正转移。二、信用形态信用形态：商业信用；银行信用；国家信用；民间信用。信用形式：口头；书面；公证；抵押。第四部分风险理论及金融风险管理一、风险及其特性风险即可能发生的危险。在经