商业银行经营学第十一章 商业银行资产负债管理策略

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1、第十一章商业银行资产负债管理策略第一节：资产负债管理理论和策略的发展第二节：融资缺口模型及运用第三节：持续期缺口模型及运用第一节资产负债管理理论和策略的发展一、资产管理思想认为资金来源的水平和结构，是银行不可控制的外生变量，银行应主要通过资产方面项目的调整和组合，实现三性原则和经营目标1、资产管理理论沿革（1）商业性贷款理论：确定银行资金分配方向理论18世纪银行分配资金着重保持高度的流动性，因资金来源是流动性很高的活期存款，资金运用只能是短期工商企业周转性贷款，期限较短且以真实商业票据抵押；（自偿性贷款理论、真

2、实票据理论）不以发放度动产抵押贷款和消费贷款，即使发放，限定在自有资金和现有储蓄水平范围内忽视活期存款余额现对稳定性，资金中在盈利较低的短期流动贷款真实票据自偿的相对性，经济拽退阶段，自偿程度大大降低业务局限在商业流动资金贷款上，不拓展其他贷款和资产运用业务第一次明确银行资金配置原则：资金来源性质和结构，较高流动性（2）资产可转换性理论美国莫尔顿1918年《商业银行及资本形成》提出流动性要求仍然是商业银行特别强调的，但是，银行在资金运用中，可持有具有可转换性的资产。这些资产应具备：信誉高、期限短、容易转让，银行

3、在需要流动性是可随时转让，获得所需现金理论适应了一战后，西方恢复经济、经济危机爆发和加深、国家大量发行公债、政府借款急剧增加的需要；强调银行应考虑资金来源的性质和保持高度的流动性，但是，可放宽资产运用的范围；突破商业性贷款理论对资金运用的商业性流动资金贷款的狭窄局限，扩大资产组合范围，增加票据贴现和短期国债比重（3）预期收入理论美国金融学家1949年《定期贷款与银行流动性理论》提出商业银行的流动性状况，从根本上讲，取决于贷款的按期还本付息，这与借款人未来的预期收入和银行对贷款的合理安排密切相关。贷款期限并非一个

4、绝对的控制因素，只要贷款的偿还有保障，银行按照贷款各种期限合理组合，是资金回流呈现可控制的规律性，同样可保障银行的流动性。理论适应了二战后恢复与发展，鼓励消费和设备更新、中长期贷款需求快速增长的需要；不否认前两个理论的科学成分，极大丰富了判断流动性、盈利性的思维方式；强调借款人的预期收入，是商业银行选择资产投向主要标准之一；比前两个理论仅强调按贷款期限决定流动性更科学，可在更宽领域选择资产组合提供理论基础2、资产管理方法（1）资金分配方法：期限对称方法银行分配资金到各类资产的运作策略：使各种资金来源的流动速度或

5、转转率，与相应的资产期限相对应，即银行资产与负债的偿还期，应保持高度的对称关系：较低周转率或相对稳定的资金来源，应分配到相对长期、收益高的资产上；反之，周转率较高的不稳定性存款，主要分配到短期、流动性高的资产项目上。（2）线性规划方法：管理科学方法银行资金管较为有效的操作方法，四个步骤：①建立模型目标函数一般把各类资产收益率、净收益等，作为股东财富最大化的近似反映②选择模型中的变量决策变量：银行可控制、企图优化其组合的资产和负债项目，如同业拆借、国库券、存单（CDs）、贷款、资本债券等；预测变量：银行不可控制，

6、主要由外部事件决定的因素，如利率、现金流量、存款、放款种类等。③确定约束条件法律限制、流动性要求、资本要求等业务经营限制因素④求出线性规划模型的解二、负债管理思想商业银行资产按照既定的目标增长，主要通过调整资产负债表负债方的项目，通过在货币市场上的主动性负债，或者“购买”资金来实现银行三性原则的最佳组合1960年代，应对金融“脱媒”冲击银行资金来源、规避利率管制的金融创新，1961年美国花旗银行首创大额可转让定期存单，及其后的各种含息交易性存款负债管理无系统理论：突破传统流动性管理中，严格期限对称的原则、追求盈

7、利形时强调存款制约的原则，不在主要依赖维持高水平现金资产和出售短期证券（变现二级准备）来满足流动性需要，而是获取主动融资权：积极主动在货币市场“购买”资金来满足流动性、不断适应目标资产规模扩张的需要（盈利性资产的战略扩张）负债管理阶段，降低流动性资产储备，扩大收益性资产、提高盈利能力，标志银行资金管理更富进取性三、资产负债联合管理思想1980年代，金融自由化、利率管制放松，浮动利率资产与负债纷纷涌现，银行面临利率风险：利率上升、下降，影响银行资产与负债的净利息差额或利润；影响按市场价值计算的银行自有资本净值。因

8、此，其基本思想：在融资计划和决策中，银行主动地利用对利率变化敏感的资金，协调和控制资金配置状态，即资产、负债比例关系，使银行维持一个正的净利息差额和正的资本净值浮动利率资产浮动利率资产固定利率资产固定利率负债浮动利率负债浮动利率负债固定利率负债固定利率资产利率敏感资金正缺口缺口越大，风险越大浮动资产>浮动负债利率下降，资产收益显著损失负债利息支出基本不变利率敏感资金负缺口缺口越大，风险