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1、第十一章商业银行资产负债管理策略陈晓静教授chenxjxj@gmail.com第一节资产负债管理理论和策略的发展一.资产管理思想商业银行资金配置中的资产管理理论认为,资金来源的水平和结构是银行不可控制的外生变量,银行应主要通过资产方面项目的调整和组合来实现”三性”原则和经营目标.(一)资产管理理论沿革1.商业性贷款理论 该理论认为，商业银行在分配资金时应着重考虑保持高度的流动性，这是因为银行的主要资金来源是流动性很高的活期存款。该理论第一次明确了商业银行资金配置的重要原则,即资金的运用要考虑资金来源的性质和结构,以及商业银行相对于一般工商企业应保持
2、更高的流动性的运作特性.第一节资产负债管理理论和策略的发展2.资产可转换性理论主要内容：流动性要求仍然是商业银行需特别强调的，但银行在资金运用中可持有具有转换性的资产。该理论使银行在注重流动性的同时扩大了资产组合的范围.第一节资产负债管理理论和策略的发展3.预期收入理论基本思想:商业银行的流动性状态从根本上来讲取决于贷款的按期还本付息,这与借款人未来的预期收入和银行对贷款的合理安排密切相关.该理论并不否认商业性贷款理论和资产可转换理论的科学部分,但极大地丰富了如何判断银行资产组合中流动性和盈利性关系的思维方式,强调了借款人的预期收入是商业银行选择资
3、产投向的主要标准之一.第一节资产负债管理理论和策略的发展二.负债管理思想基本内容:商业银行资产按照既定的目标增长,主要通过调整资产负债表负债方的项目,通过在货币市场上的主动性负债,或者”购买”资金来实现银行三性原则的最佳组合.第一节资产负债管理理论和策略的发展三.资产负债联合管理思想也称相机抉择资金管理.基本思想:在融资计划和决策中,银行主动地利用对利率变化敏感的资金,协调和控制资金配置状态,使银行维持一个正的净利息差额和正的资本净值.第二节资产负债管理在商业银行的运用之一----融资缺口模型及运用银行运用该模型的目的是根据对利率波动趋势的预测,相
4、机调整利率敏感资金的配制结构,以实现利润最大化目标或扩大净利息差额率.一.术语和定义1.利率敏感资金也称浮动利率或可变利率资金,意指在一定期间内展期或根据协议按市场利率定期重新定价的资产或负债.第二节资产负债管理在商业银行的运用之一----融资缺口模型及运用2.融资缺口由利率敏感资产与利率敏感负债之间的差额来表示FG=RSA-RSL3.敏感性比率:利率敏感资产与利率敏感负债之间的比率关系SR=RSA/RSL第二节资产负债管理在商业银行的运用之一----融资缺口模型及运用二.融资缺口模型的运用当预测市场利率上升时,银行应主动营造资金配置的正缺口,使利
5、率敏感资产大于利率敏感负债,即敏感性比率大于1,从而使更多的资产可以按照不断上升的市场利率重新定价,扩大净利息差额率.第二节资产负债管理在商业银行的运用之一----融资缺口模型及运用三.利率敏感资金配置状况的分析技术(P316-317)为了使银行在利率变化的环境下能及时监测并调整资金配置,银行有必要对所有将随市场利率重新定价的资金进行归类分析.那些被称之为对利率敏感的资金可分按协议规定定期按某种基准利率调价的资产和负债,以及在计划期内到期有可能重投资的资产和负债.第二节资产负债管理在商业银行的运用之一----融资缺口模型及运用三.利率敏感资金配置状
6、况的分析技术(P316-317)商业银行在监测利率敏感资金配置状况和利率波动风险时，常运用利率敏感资金报告来进行分析。利率敏感报告是一种按时间跨度分段统计资金价格受市场利率影响的期限架构表。该表将一定期间，一般为一年时间的总跨度划分为若干相对短的期间段，每分段期间内的资金价格将受到相应时期利率的影响。第三节资产负债管理在商业银行的运用之二----持续期缺口模型及运用一.持续期的含义从经济学意义上讲,持续期是固定收入金融工具现金流的加权平均时间,也可以理解为金融工具各期现金流抵补最初投入的平均时间.(见320页)二.持续期缺口模型(见320-321页
7、）持续期缺口实际上就是净值的持续期
