《市场风险管理》ppt课件

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1、商业银行经营管理学市场风险管理杭师大国际服务工程学院朱一鸣本章目录市场风险概述1市场风险的度量2市场风险的管理3市场风险概述市场风险的定义按照巴塞尔银行监管委员会的《资本协议市场风险补充规定》，市场风险定义为“由于市场价格，包括金融资产的价格和商品价格波动而导致金融机构表内和表外头寸遭受损失的风险”。巴塞尔协议对市场风险的定义侧重于交易账户，包括了利率风险﹑股票风险﹑外汇风险﹑商品风险以及期权等衍生工具的价格风险，是狭义的市场风险。广义的市场风险还应包括银行账户的市场风险以及客户提前还贷风险﹑重定价风险﹑基差风险等内容。市场风险分类利率风险：利率的不利变动给银行财务状况带来的风险。汇率

2、风险：货币汇率的变动而发生损失的可能性。股票风险：由于商业银行交易账户中股票及股票衍生工具头寸的不利变动所带来的风险。商品风险：持有的标准化商品头寸因商品合约价格可能出现的不利变动造成损失的可能性。市场风险概述利率风险与表现形式按照风险来源的不同，利率风险可以分为重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权性风险四类。重新定价风险重新定价风险也称为期限错配风险，是指由于银行资产、负债到期日不同或重新定价的时间不同所产生的风险。收益率曲线风险收益率曲线风险，也称为利率期限结构变化风险，指由于收益率曲线斜率、形态发生变化，即收益率曲线的非平行移动，对银行的收益或内在经济价值产生不利影响的可能

3、性。市场风险概述基准风险当一般利率水平的变化引起不同种类的金融工具的利率发生程度不等的变动时，银行就会面临基差风险。即使银行资产和负债的重新定价时间相同，但是只要存款利率与贷款利率的调整幅度不完全一致，银行就会面临风险。期权性风险期权性风险来源于银行资产、负债和表外业务中所隐含的期权，是由于期权性工具具有的不对称性支付特征而给银行带来风险。在客户提前归还贷款本息和提前支取存款的潜在选择中产生的利率风险。市场风险概述汇率风险汇率风险是指由于汇率的不利变动而导致银行业务发生损失的风险。汇率风险一般因为银行从事以下活动而产生：商业银行为客户提供外汇交易服务或进行自营外汇交易活动(外汇交易不仅包

4、括外汇即期交易，还包括外汇远期、期货、互换和期权等金融和约的买卖)；而使商业银行从事的银行账户中的外币业务活动(如外币存款、贷款、债券投资、跨境投资等)。(1)外汇交易风险银行的外汇交易风险主要来自两方面：一是为客户提供外汇交易服务时未能立即进行对冲的外汇敞口头寸；二是银行对外币走势有某种预期而持有的外汇敞口头寸。(2)外汇结构性风险市场风险概述3.股票价格风险股票价格风险是指由于商业银行持有的股票价格发生不利变动而给商业银行带来损失的风险。4.商品价格风险商品价格风险是指商业银行所持有的各类商品的价格发生不利变动而给商业银行带来损失的风险。这里的商品包括可以在二级市场上交易的某些实物产

5、品，如农产品、矿产品(包括石油)和贵金属等。市场风险的度量静态计量法利率敏感性缺口分析利率敏感性缺口分析是利率敏感性缺口为基础衡量利率变动对银行当期收益的影响的一种方法。利率敏感性缺口利率敏感性缺口（ISG）是指一定时期内利率敏感性资产（IRSA）与利率敏感性负债（IRSL）之间的差额，即若ISG>0,称之为为正缺口若ISG<0,称之为为负缺口市场风险的度量不同缺口下利率变化对银行的影响当某一时段内银行处于正缺口的情况下，表明银行的当时的需重新定价的资产多于需要重新定价的负债。若此时市场利率下降，资产的收益和负债的成本会同时下降，但由于资产多于负债，也就是说收益下降会大于成本的下降，导致

6、银行的净利息收入减少；同样的分析可以得到：正缺口负缺口利率上升收入增加收入减少利率下降收入减少收入增加市场风险的度量利率敏感性系数（ISC）利率敏感性缺口为零时，利率敏感性系数为1。当利率敏感性缺口为正数时，利率敏感性系数大于1。当利率敏感性缺口为负数时，利率敏感性系数为小于1。市场风险的度量利率敏感性缺口分析的不足1.典型的静态分析方法，只对当前时点的风险进行分析，没有考虑资产负债结构的变化。2.没有考虑基差风险，当存贷利率变化幅度不一致时，净利息收入还会因利差的变化而发生变化。3.不能处理衍生工具，随着金融创新的突飞猛进，大量衍生工具出现，缺口分析无能为力。4.期限划分问题。缺口分析

7、是针对某一期限的利率敏感性分析，而资产负债的期限结构是连续的，要完整分析利率敏感性，需要分析各个期限结构的资产负债。市场风险的度量久期分析久期也称为持续期，最早是由Macaulay为研究固定收益债券的期限结构于1938年提出来的。Macaulay把久期定义为债券支付的加权到期日，每次支付的权重是该次支付现金流现值的一定比例。因为固定收益债券现金流支付是固定的，其价值主要随利率波动而变化，债券期限越长，其价格受利率变化影响越大，而久期