《市场风险管理》PPT课件.ppt

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1、第六章市场风险管理第一节市场风险识别第二节市场风险计量第三节市场风险监测与控制第四节市场风险经济资本配置本章主要是对商业银行面临的市场风险的识别、计量、检测以及经济资本的配置的介绍。本节主要阐述市场风险的特征、形成原因与分类，介绍主要衍生品及其与市场风险的关系，介绍资产分类的基本原理并将资产的监管标准与会计标准进行对比。第一节市场风险识别（一）市场风险的概念市场风险就是指因市场价格（利率、汇率股票价格和商品价格）的不利变动而使银行的表内和表外业务发生损失的风险，它存在于银行的交易与非交易业务中。市场风险分为：利率风险、汇率风险、股票价格风险和商品价格风险。一、市场风险概念与分

2、类利率风险按来源不同，分为四类：重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险、期权性风险（二）利率风险重新定价风险（repricingrisk）也称为期限错配风险，是最主要和最常见的利率风险形式。源于银行资产、负债和表外业务到期期限（就固定利率而言）或重新定价期限（就浮动利率而言）之间存在的差额。如银行短期存款支持长期固定利率贷款。1.重新定价风险收益率曲线风险（yieldcurverisk）重新定价的不对称性也会使收益率曲线的斜率、形态发生变化，即收益率曲线的非平行移动，对银行的收益或内在经济价值产生不利的变化，从而形成收益率曲线风险，也称为利率期限结构变化风险。如5年期国债空头

3、为10年期国债多头保值。2.收益率曲线风险基准风险（basisrisk）基准风险也称为利率定价基础风险，在利息收益和利息支出所依据的基准利率变动不一致的情况下，因其现金流和收益的利差发生变化，也会对银行的收益或内在经济价值产生不利影响。即基准利率不完全相关，变化不同步。3.基准风险期权性风险（optionality）一般而言，期权和期权性条款都是在对买方有利，而对卖方不利的时候执行。权利的不对称造成了银行的风险。期权作为一种金融衍生工具，它的杠杆性比较高，进一步增大了期权风险。即重新安排存款或贷款。4.期权性风险1.定义由于汇率的不利变动而导致银行业务发生损失的风险。银行之所

4、以会面临这种风险，很大程度上是因为金融全球化。即使没有开通全球业务，它也会在本国不同领域，不同地区，对居民或法人开展一些外汇业务2.产生的途径汇率风险一般因为银行从事以下活动而产生：（1）外汇交易。是商业银行为客户提供外汇交易服务或进行自营外汇交易活动；（2）外汇业务。是商业银行从事的银行账户中的外币业务活动。（三）汇率风险根据产生的原因不同，分为两大类：外汇交易风险、外汇结构性风险。（1）外汇交易风险银行的外汇交易风险主要来自两个方面：一是为客户提供外汇交易服务时未能立即进行对冲的外汇敞口头寸，二是银行对外币走势有某种预期而持有的外汇敞口头寸。（2）外汇结构性风险，由于银行

5、资产与负债以及资本之间币种的不匹配而产生的。3.汇率风险分类例1：某家银行的资产负债表资产负债1年期1亿美元贷款1年期2年期美元定期存款1年期相当1亿美元的英镑贷款合计2亿美元2亿美元例2，假设1年期美元定期存款利率为8%，本息至年底一次性支付；1年期无风险美元贷款的收益率为9%。银行如果将其投资全部放在国内，将会出现1%的正利差。然而，假定1年期英镑贷款的收益率为15%，银行决定将其2亿美元资金来源的50%用于英镑贷款.即期汇率为1￡=＄1.60则100万美元=62.5万英镑1年后英镑贷款本息和=￡62.5万×（1+15%）=￡71.875万①如果汇率在1年内不发生任何变化

6、即1￡=＄1.60，则该银行从英镑贷款中获得的美元本息收入为￡71.875×1.6=＄115万收益率=（115－100）÷100=15%将该收益率与银行国内从事的美元贷款收益率加在一起，银行的资产加权收益率=50%×9%+50%×15%=12%与同期银行定期存款利息成本相比，它使银行产生了%的正利差。②然而，到年末英镑的币值下降，即该笔贷款不存在任何利率风险和信用风险，英镑收回换成美元后，收益很可能大大低于15%。如果到年底汇率由原来的1￡=＄1.60降为1￡=＄1.45，则上述英镑贷款换算成美元的收入为美元收入本利和=￡71.875万×1.45=＄104.22万收益率=（1

7、04.22—100）÷100×100%=4.22%银行的资产加权收益率=50%×9%+50%×4.22%=6.61%股票价格风险是指由于商业银行持有的股票价格发生不利变动而给商业银行带来的损失风险。（四）股票价格风险商品价格风险是指商业银行所持有的各类商品的价格发生不利变动而给商业银行带来损失的风险，这里的商品包括农产品，矿产品，贵金属等。值得注意的是，商品价格风险的定义中是不包括黄金这种贵金属的，黄金是纳入汇率风险考虑的（五）商品价格风险衍生产品与市场风险密切相关，衍生产品一方面可以用来防范市场风险，