筹资管理-权益筹资

《筹资管理-权益筹资》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第六章筹资管理企业筹资来源有权益筹资和债务筹资，本节介绍权益筹资。权益筹资权益筹资形成企业自有资金。权益筹资方式：吸收直接投资发行股票可转换债券认股权证第一节吸收直接投资吸收直接投资的种类国家投资法人投资个人投资外商投资吸收直接投资的出资方式现金实物工业产权：指专有技术、商标权、专利权等无形资产。土地使用权吸收直接投资的优点增强企业信誉尽快形成生产能力支付报酬灵活，财务风险小吸收直接投资的缺点资金成本高分散企业控制权第二节普通股筹资股票：股份有限公司为筹集权益资本而发行的有价证券，它是持有者向公司投资的凭证，是股东获取收益的有效证

2、明。股票的特点变现性波动性风险性参与性股票的分类普通股和优先股普通股具有管理权、股利不固定优先股在收益分配和剩余财产索取权上，优先于普通股优先股无经营管理权、股利固定记名股票公司向法人、发起人发行的股票为记名股票股东权利属于记名股东转让继承需要办理过户手续无记名股票股东权利属于持有股票者转让继承无需办理过户手续面值股票和无面值股票国家股、法人股和社会公众股内资股：境内个人或机构以人民币认购和买卖的股票，即A股。外资股：境外个人或机构以外币认购和买卖的股票。境内上市外资股：境内上市，投资人为境外法人和自然人，以外币交易，即B股。现已

3、对内地投资者开放。境外上市外资股：内地股份公司在境外发行并上市交易的股票，如H股、N股、S股等。银桥乳业新加坡借壳上市2003年，西安银桥乳业集团收购新加坡主板上市公司ＴＳＭ资源，在新加坡借壳上市，一举成为在新加坡挂牌交易的中国乳制品商。借壳上市是指一间私人公司通过把资产注入一间市值较低的已上市公司（壳），得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。普通股股东的权利公司管理权分享收益权出让股份权优先认股权：保证老股东的控制权。剩余财产要求权：在债权人和优先股股东之后。普通股股东的义务不能退股承担与收益对

4、等的风险股票发行的方式股东优先认购：原有股东可按一定比例优先认购也可转让认购权。公开发行：由证券经营机构承销，向社会公众发行。定向募集：向发起人、企业法人、内部职工发行。股票承销方式包销指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。证券经营机构承担全部发行风险发行价格低，发行费用高代销证券代销是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。发行公司承担发行风险发行价格高，发行费用低股票发行价格面值发行新设立的股份有限公司首次发行股票（IPO）

5、市价发行增发（老的股份有限公司发行新股）某股份有限公司的增发方案本次发行价格为公告前二十个交易日股票均价,即17.59元/股,预计募集资金不超过22981万元。发行采取公司原股东优先认购与网上（社会公众投资者）,网下（机构投资者）定价发行相结合的方式进行,原股东优先认购比例为10:2.5,原股东放弃的认购权部分纳入剩余部分在网上,网下进行发售。折价发行中间价发行配股（上市公司按照原有股权比例向原股东发行新股再融资）价格低于市价，高于面值。竞价发行投资者通过证券交易所电脑交易网络系统进行竞价，确定证券实际发行价并成交的发行方式。发行

6、公司与承销商经过协商，确定新股发行的底价，并事先公布。投资者按照自己决定的报价认购新股。竞价撮合的原则是价格优先、时间优先。上海证券交易所通过竞价发行的方式发行哈尔滨岁宝热电股份有限公司的股票。该股票确定的底价为3.30元，发行数量为2250万股。在竟价时间内（当日上午9-11点）上交所3000多席位中的1500多席位参与了竟价发行。11点零5秒，我国第一个通过竞价发行形成的股票价格终于产生了。由于竞价申报数量高于发行数量，撮合成交的实际发行价格为每股4.60元。此次为该公司募集了1.15亿元资金,比招股说明书公布的募股金额多筹集

7、1300余万元。此发行过程十分顺利，取得了成功。同日，深圳证券交易所通过竟价发行的方式发行海南金盘实业股份有限公司股票。该股票确定的底价为6.68元，发行股数为2500万股。由于发行底价走得过高，投资者认购不太踊跃，只认购了1千多万股，因认购数量低于发行数量，股票的实际发行价格按底价确定。发行余额一千多万股，由主承销商认购。股票上市的目的筹措更多资金增强股票变现力提高公司声誉分散公司风险确定公司价值普通股筹资的利弊优点获得大量现金，且不需要偿还筹资风险小为举债创造了条件缺点公司权力分散筹资成本高股票市场表现欠佳会影响企业形象第三节

8、可转换债券筹资可转换债券是以公司债券为载体、允许持有人在规定时间内、按规定价格转换为公司股票的一种金融工具。特征债券性股权性期权性可转换债券的要素标的股票转换价格将可转换债券转换为标的股票时的每股价格。转换比率转换比率是指每份可转换债券转换为标的股