第四章 筹资管理(上)-权益筹资的特点

《第四章 筹资管理(上)-权益筹资的特点》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、2015年全国会计专业技术中级资格考试内部资料财务管理第四章筹资管理（上）知识点：权益筹资的特点●详细描述：（一）权益筹资方式特点比较项目吸收直接投资发行普通股留存收益生产能力形成能够尽快形成不易尽快形成-生产能力资本成本最高（投资者-最低往往要求将大部分盈余作为红利分配）筹资费用手续相对比较手续复杂，筹没有筹资费简便，筹资费资费用高用较低产权交易不利于产权交促进股权流通-易和转让公司控制权公司控制权集公司控制权分不影响中，不利于公散，公司容易司治理被经理人控制。公司与投资者公司与投资者公司与投资者-的沟通容易进行信息不容易进行信沟通息沟通筹资数额筹资数额较大筹资数额较大筹资数额

2、有限内容优点1.是企业稳定的资本基础；2.是企业良好的信誉基础；3.企业的财务风险较小。缺点1.资本成本负担较重；2.控制权变更可能影响企业长期稳定发展；3.信息沟通与披露成本较大。例题：1.与股票筹资相比，下列各项中，属于留存收益筹资特点的是（）。A.资本成本较高B.筹资费用较高C.稀释原有股东控制权D.筹资数额有限正确答案：D解析：留存收益的筹资特点包括：（1）不发生筹资费用；（2）维持公司的控制权分布；（3）筹资数额有限。本题考核留存收益筹资的特点。2.与“吸收直接投资”方式相比较，“发行普通股”筹资方式所具有的特点有（）。A.资本成本较高B.资本成本较低C.公司与投资者易

3、于沟通D.手续相对复杂，筹资费用较高正确答案：B,D解析：相对于股票筹资来说，吸收直接投资的资本成本较高。吸收投资的手续相对比较简便，筹资费用较低。3.相对于债务筹资方式而言，采用发行股票方式筹资的优点是（）。A.有利于降低资本成本B.有利于集中企业控制权C.有利于降低筹资风险D.有利于发挥财务杠杆作用正确答案：C解析：股权筹资，没有还本付息的压力，所以有利于降低财务风险。4.下列各项中，属于“吸收直接投资”与“发行普通股”筹资方式相比的缺点的有（）。A.限制条件多B.财务风险大C.控制权分散D.资本成本高正确答案：D解析：相对于股票筹资方式来说，吸收直接投资的资本成本较高5.下

4、列关于留存收益筹资的说法中，正确的是（）。A.筹资途径为未分配利润B.筹资费用较高C.维持公司的控制权分布D.导致控制权的分散正确答案：C解析：留存收益的筹资途径包括提取盈余公积金和未分配利润，所以选项A的说法不正确；留存收益是内部筹资，没有筹资费用，所以选项B的说法不正确；利用留存收益筹资，不用对外发行新股或吸收新投资者，由此增加的权益资本不会改变公司的股权结构，不会稀释原有股东的控制权，所以选项C的说法正确，选项D的说法不正确。6.与发行公司债券相比，吸收直接投资的优点是()。A.资本成本较低B.产权流动性较强C.能够提升企业市场形象D.易于尽快形成生产能力正确答案：D解析：

5、本题考核吸收直接投资。吸收直接投资的筹资优点：（1)能够尽快形成生产能力；（2)容易进行信息沟通。所以本题的答案为选项D。7.下列关于留存收益的筹资特点的说法中，不正确的是（）。A.不用发生筹资费用B.维持公司的控制权分布C.筹资数额较大D.筹资数额有限正确答案：C解析：利用留存收益的筹资特点包括：不用发生筹资费用；维持公司的控制权分布；筹资数额有限。8.下列各项中，不属于股权筹资缺点的是（）。A.资本成本负担较重B.财务风险较大C.容易分散公司的控制权D.信息沟通与披露成本较大正确答案：B解析：股权筹资的优点：是企业稳定的资本基础；是企业良好的信誉基础；财务风险较小^缺点：资本

6、成本负担较®;容易分散公司的控制权；信息沟通与披露成本较大。9.相对于债务资本而言，股权资本的财务风险小，但付出的资本成本相对较高。（）A.正确B.错误正确答案：A解析：财务风险也叫筹资风险，可以表述为筹资人违约的可能性，债务资本有固定的期限，要按期还本付息，所以，财务风险较大；而股权资本由于一般不用还本，并且股利也比较灵活，因而财务风险小。由于债务资本要按期还本付息，而股权资本一般情况下不会归还本金.并且股利也有很大的不确定性，所以，债权人承担的风陰要小于股权投资人承担的风险，因此，债权人要求的投资报酬率要低于股权投资人要求的投资报酬率，即股权资本付出的资本成本要高于偾务资本。