中信_煤炭资源产业投资基金信托计划优先级推介材料

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1、TRUSTFIRST中信•聚信汇金煤炭资源产业投资基金Ⅰ号集合信托计划优先级推介材料创新研究部2010年7月2目录产品要素产品优势风险分析及控制措施1233产品基本要素信托计划规模总规模37.12亿元。其中：优先级24亿元（社会募集）;中间级1亿元;一般级12.12亿元（一般级为普大集团49%股权，账面价值为12.12亿元，评估值约为84.4亿元）中信•聚信汇金煤炭资源产业投资基金Ⅰ号集合信托计划主要投资：受让并回售普大集团特定资产收益权（8家优质煤矿以及3家洗煤厂的经营收益）次要投资：银行存款、货

2、币市场、债券市场等低风险投资。预期年化收益率为9.5%（含认购费1%，根据金额等减免）（若延长至三年：第三年起预期年化收益率为11%,不收取认购费）优先级2年（可延长至3年）；中间级3年；一般级10年。产品名称投资方向优先级收益率信托期限分配方式方式自信托计划成立之日起，每满1年分配一次固定收益。4目录产品要素产品优势风险分析及控制措施123煤炭是中国支柱能源�中国煤炭消费量占一次能源（煤、石油、水电、风电等）消费量的70%；�焦煤资源占中国煤炭资源量1/4，山西焦煤资源占中国焦煤资源1/3以上；5

3、中国工业发展�到2015年，中国钢材消费量每年增长5-8%；�每吨钢需要消耗0.43吨焦煤，其中优质焦煤0.26吨；�火电发电量及耗煤量高速增长优势一：投资行业为利润率较高的煤炭行业�煤炭开采是利润较高行业。�煤炭生产企业现金流充沛，下游企业多，目前主要采取预付方式付款。�世界经济短期内将继续维持“资源为王”的趋势。�2009年中国已是煤炭净进口国，2010年进口持续迅猛增长。中国经济发展�2020年人均GDP达到7000美元以上；�人均钢材消耗量大增长�人均能源（电力）消耗量大幅增长。6���整合

4、后，普大集团下煤矿8座、洗煤厂3座。控制煤炭资源储量4.15亿吨，生产能力690万吨/年。对公司股权的保守评估价值约为172.24亿元。优势二：投资企业为较优秀的煤炭企业�民营企业资质较好：位列2008年度中国民营企业500强前287位。�本次山西省煤炭资源企业整合后仅存的130家主体之一(整合前2200家）：已经过山西省政府严格遴选。�盈利能力较强：2009年主营业务利润9.6亿元，净利润7.3亿元。�资本运作能力较强：普大集团实际控制人同时控制香港和美国两家上市公司。�信用等级高：山西省多家银行

5、的超优客户，评级均在AA级以上。�资源优势明显：乌金优势三：收益及还款来源稳定分配次序较高的预期收益率两年内：优先级预期年化收益率为9.5%；第三年（或有）：优先级预期年化收益率为11%；7信托项目的相关税费、规费信托报酬、保管费及其他费用优先级信托受益权的预期信托收益中间级信托受益权的期间预期信托收益优先级信托受益权的信托本金中间级受益人的期终预期信托收益中间级受益人的投资本金向受托人支付浮动信托报酬（或有）如有剩余，全部分配给一般级受益人先后收收益益来来源源�8家优质煤矿�年产690万吨煤炭�3

6、座洗煤厂优势四：产品收益稳定、投资风险较小稳定的现金流本信托计划投资于现金流充足的优质煤炭企业，经保守测算，该企业未来3年经营性净现金流超过65亿元。股权价值大该企业拥有总产能为690万吨/年的8座优质矿井，保守评估公司股权价值约172.24亿元。100%控制公司股权我司通过49%股权过户、51%股权质押以及管理安排，实现了对普大集团100%股权控制。煤炭企业股权价值大，中信信托通过股权过户、股权质押以及管理安排等手段，实现对该企业绝对控制，有效地保证投资者本金和收益的安全。8托+�中信信托是行业领

7、先的、由银监会直接监管的大型国有信托公司。�经营业绩和实力卓越。中信信托2009年营业收入20.74亿元，净利润9.59亿元，目前信托资产规模已达2,300亿元。�投资经验丰富、内控机制规范严格。中信信托具有先进的经营理念、深厚的投资经验、严格规范的内部控制体系、项目审查程序和流程、优秀的项目团队。�中信信托获获2009年度“最佳信托公司奖”。以下指标连续三年排名行业第一：受托资产规模、综合理财能力、专业能力。9优势五：中信信托+普大集团强强联合专业管理优势互补普大集团10目录产品要素产品优势风险分

8、析及控制措施123上市公司名称上市地及股票代码赵明持股比例对应市值普大煤业美国/PUDC51%0.88亿美元金山能源香港/00663.HK65%19.91亿港元11风险来源控制措施风险分析——信用风险普大集团未能按时、足额履行或不能履行《特定资产收益权转让暨回购合同》项下的还款义务带来的风险。�100%控制普大集团。49%股权过户、51%股权质押。股权评估价值172.24亿元。交易对手违约成本高，违约的可能性小。�普大集团资产优质、实力雄厚，是山西省确定的重点煤炭资源