国际汇兑与结算第四章

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1、外汇期货交易第四章目录第二节外汇期货交易第三节外汇期货的交易原理第一节期货交易与金融期货第一节期货交易与金融期货4.1.1期货交易概述期货交易，是买卖双方成交后，按契约中规定的价格延期交割。在期货交易中买卖双方签订合同，并就买卖期货的数量、成交的价格及交割期达成协议，买卖双方在规定的交割时期履行交割。买卖双方签订合约后不用付款也不用交付证券，只有到了规定的交割日买方才交付货款，卖方才交出证券。第一节期货交易与金融期货4.1.2金融期货一、金融期货的概念二、金融期货的分类金融期货按照交易金融工具不同，可分为四个种类：货币期货或外汇期货、利率期货、股价指数期货和黄金期货。第二节外

2、汇期货交易4.2.1期货交易概述一、外汇期货交易的概念二、外汇期货交易的参与者三、外汇期货交易行情四、外汇期货合约交易规则及内容五、外汇期货交易和交割流程六、外汇期货交易的保证金制度第二节外汇期货交易4.2.2期货外汇期货交易与远期外汇交易的区别一、市场的参与者不同二、交易场所不同三、合同的标准化程度不同四、交易的目的不同五、合同与责任关系不同六、手续费及报价内容不同七、交易规则不同第二节外汇期货交易4.2.3外汇期货交易的套利第一，外汇期货与其他市场之间的跨市场套利，即利用外汇价格在期货市场与外汇即期、远期市场之间价差，核算成本后进行的低买高卖行为。第二，期货市场本身的跨期

3、套利，即通过预测基点差变化趋势或判断基点差偏离正常值太小，核算交易成本之后，同时买进或卖出种类相同但交割月份不同期货，将来再同时反向卖出或买进原不同交割月份的期货进行冲销，获取基点差变化的利益。第三节外汇期货的交易原理4.3.1外汇期货的套期保值外汇期货套期保值，就是保值者利用外汇期货市场可灵活买入或卖出外汇期货来“对冲”现货外汇空头或多头寸，以避免将来汇率不利变动对将来外汇债务造成多付本币或对外汇债权造成少收本币的损失。第三节外汇期货的交易原理4.3.2套期保值策略一、空头(卖出)套期保值二、多头(买入)套期保值三、交叉套期保值第三节外汇期货的交易原理4.3.3外汇期货投机

4、交易投机是一种根据对将来价格的预测进行交易获利的企图或行为。在外汇期货市场，投机者根据将来期货价格的预测，对一种货币期货开一个敞口头寸，汇率波动之后再反向冲销该头寸。当预测期货价格将上涨时，可以先买入后卖出冲销(做买空)；当预测期货价格将下跌时，可以先卖出后买入冲销(做卖空)。若预测正确可获巨利，预测失误将遭受巨大损失。第三节外汇期货的交易原理4.3.4外汇期货投机策略