供应链金融中应收账款融资模式的利润优势及风险分析

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1、供应链金融中应收账款融资模式的利润优势及风险分析东南大学系统工程张益清220101745在中小企业的发展过程中，融资难问题一直是制约我国中小企业发展的瓶颈之一。国内目前的相关政策法规对发债主体资格的要求十分严格，由于中小企业自身信用等级低，缺乏发行债券担保等，因而无法进行债券融资。所以以银行贷款为代表的外源性融资就显得非常重要。本文主要针对中小企业在融资过程中的应收账款融资模式探索分析供应链金融中该模式的利润点和风险源，并且提出了相应的有效规避风险的策略。一、供应链金融的概念（一）供应链金融的含义供应链金融(SupplyChainFinance)是商业银行授

2、信业务的一个专业领域，也是企业尤其是中小企业融资的一种新型渠道。供应链金融可以理解为商业银行为满足企业供应链管理需要而创新发展的金融产品，其目的是为了实现供应链中核心企业、上下游企业、第三方物流企业及银行等各参与主体的合作共赢。根据深圳发展银行副行长胡跃飞提出的概念，供应链金融是指在对供应链内部的交易结构进行分析的基础上，运用商品贸易融资的自偿性信贷模型，并引入核心企业、物流监管公司、资金流导引工具等新的风险控制变量，对供应链的不同节点提供[1]封闭的授信支持及其他结算、理财等综合金融服务。（二）供应链金融的参与主体供应链金融的参与主体主要有金融机构、中小企

3、业、物流企业以及在供应链中占优势地位的核心企业。金融机构在供应链金融中为中小企业提供融资支持，通过与物流企业、核心企业合作，在供应链的各个环节，根据预付账款、存货、应收账款等动产设计相应的供应链金融模式。中小企业在生产经营中，受经营周期的影响，预付账款、存货、应收账款等流动资产占用着大量的资金，而在供应链金融模式中，可以通过货权质押、应收账款转让等方式从金融机构取得融资，把企业资产盘活，将有限的资金用于业务扩张和产品再生产，从而减少资金占用，提高了资金利用效率。物流企业是供应链金融的主要协调者，一方面为中小企业提供物流、仓储服务，另一方面为银行等金融机构提供

4、货押监管服务，搭建银企间合作的桥梁。对于参与供应链金融的物流企业而言，供应链金融为其开辟了新的增值业务，带来新的利润增长点，为物流企业业务的规范与扩大带来更多的机遇。核心企业是在供应链中规模较大、实力较强，能够对整个供应链的物流和资金流产生较大影响的企业。依靠核心企业的优势地位和良好信用，通过担保、回购和承诺等方式帮助上下游中小企业进行融资，可以维持整个供应链的稳定性。（三）供应链金融与传统金融的区别对于中小企业而言，在传统金融环境下进行融资的渠道一般都是根据自身的生产经营状况、财务情况以及未来企业经营发展的需要，通过金融机构的分析、预测、评估等环节获得企业

5、进行再生产所需的资金。由于形式相对比较单一，准入门栏普遍偏高等原因，中小企业往往难以获得企业发展所需要的资金。供应链金融的服务对象主要是供应链中联系核心企业的上下游中小企业。在中小企业融资准入标准上，不再孤立地评估单个企业的财务状况和信用风险，而是侧重于考察中小企业在整个供应链中的地位和作用，及其与核心企业的交易记录，将购销行为引入中小企业融资，为其增强信用等级，并将资金有效注入相对处于弱势的中小企业，解决中小企业融资困难的问题。在供应链的授信过程中，利用供应链购销中产生的动产或权利作为担保，主要基于商品交易中的预付账款、存货、应收账款等资产进行融资，并将核

6、心企业的信用能力延伸到供应链上下游中小企业与传统的固定资产抵押贷款形成鲜明对比。另外，供应链金融还引入了物流企业的合作，起到货押监管的作用。二、基于供应链金融的中小企业融资模式（一）应收账款融资模式应收账款融资是集融资、结算、财务管理和风险担保于一体的综合性金融服务，19世纪起源于美国，后逐渐被西方国家所采用，并于20世纪60年代得到蓬勃发展，成为西方国家常规融资渠道之一。应收账款融资模式是供应链中核心企业的上游中小企业以未到期的应收账款向金融机构办理融资的模式。国际上，常用的应收账款融资主要是应收账款质押融资，即供贷企业以应收账款债权作为质押品向融资机构融

7、资，融资机构在向供贷企业融通资金后，若购货方拒绝付款或无力付款，融资机构有权向供贷企业要求偿还资金的模式。基于供应链金融产品的应收账款融资模式，一般是指以中小企业对供应链上核心大企业的应收账款单据凭证作为质押担保物，向商业银行申请期限不超过应收账款账龄的短期贷款，由银行向处于供应链上游的中小企业提供融资的方式[2]。上游中小企业(债权企业)、核心企业(债务企业)和银行都参与此融资过程，核心企业在整个运作中起着反担保作用。银行在同意向上游中小企业提供信用贷款前，仍然要对企业进行风险评估，只是把关注重点放在核心企业的还款能力、交易风险以及整个供应链的运作状况，而

8、不仅仅是对上游中小企业的本身资信进行评估。应收账款融