论供应链金融下应收账款融资模式风险及其防范

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1、2011年第1期江苏经贸职业技术学院学报总第93期论供应链金融下应收账款融资模式风险及其防范＊王波(中信银行厦门九龙城支行，福建厦门361004)摘要:作为一种新型的融资模式，供应链金融包括保兑仓融资模式、融通仓融资模式和应收账款融资模式等具体模式。在阐述供应链金融及三种融资模式相关理论的基础上，探讨应收账款质押融资模式的相关风险因素及其防范对策。关键词:供应链金融;应收账款融资模式;风险;防范中图分类号:F830文献标志码:A文章编号:1672－2604(2011)01－0010－04供应链金融(SupplyChainFinance)，简称SCF，资模式和应收账款融资模式。是指

2、在对供应链内部的交易结构进行分析的基础一是保兑仓融资模式。保兑仓融资模式是指在上，运用自偿性贸易融资的信贷模式，引入核心企卖方(一般是核心企业)承诺回购的前提下，买方业、物流监管公司，对供应链的不同节点企业提供封(一般是中小企业)在交纳一定保证金后，向金融机闭式的授信支持及其他结算、理财等综合性金融服构申请以特定仓单为质押的贷款，并由金融机构控务或活动。供应链金融是一种新型的综合了授信和制其提货权的融资方式。这一融资模式主要是针对服务的融资方式，是金融机构对供应链中核心企业采购阶段的预付款而提供的，买方向金融机构交纳及上下游企业提供的全面的金融产品和服务。这种一定保证金后，金融机

3、构向其贷出全额货款以供其新型融资模式，整合了“产—供—销”链条上的所有向卖方购买原材料。资源，并对供应链上的资金流进行有效管理，以促进二是融通仓融资模式。融通仓融资模式属于存供应链核心企业以及上下游配套企业“产—供—货融资，金融机构、融资企业和第三方物流企业，三销”链条的稳固和流转顺畅。方签订融通仓合作协议，融资企业将待售产成品放入金融机构所指定的第三方物流企业的仓库，形成一、供应链金融融资模式分析质押，同时向金融机构出具动产质押相关文件，并由对于传统的产业供应链而言，主要有三个阶段，第三方物流企业在对质押物品评估鉴定后向金融机即原材料采购阶段、产品生产阶段和商品销售阶段。构出具

4、评估报告，金融机构根据相关资料向融资企在采购阶段，作为供应链上游的核心企业，一般会要业发放一定额度的贷款。这一融资模式适用于产品求下游的中小企业预付款项，这样才能提货。在生销售存在明显季节性的企业。融通仓融资模式使中产阶段，可能出现存货滞压资金现象。在销售阶段，小企业的原先不为金融机构所接受的动产转变为可作为供应链下游的核心企业，则可能要求上游中小接受的动产质押品，拓宽了中小企业的融资渠道。企业先发货后提款。相应的，在这种情况下，中小企三是应收账款融资模式。应收账款融资模式无业的资金缺口，主要出现在支付预付账款、库存仓储需第三方物流企业参与，指的是处于供应链上游的期间和应收账款三

5、个阶段。为了提高供应链的整体中小企业以其对下游的核心企业的应收账款为担保绩效，供应链金融服务针对这三个阶段分别设计了品，向金融机构申请的期限短于应收账期的贷款。三种相应的融资模式，即保兑仓融资模式、融通仓融应收账款融资模式下，核心企业实质上起到了对贷收稿日期:2010－12－20＊作者简介:王波(1970—)，男，中信银行厦门九龙城支行硕士，主要研究方向:金融理论。—10—款的反担保作用。一旦融资企业出现违约情况，则主要是指受信企业将所获贷款挪为他用，投向高风金融机构可向下游核心企业追索款项，从而降低金险渠道。上述分析可知，应收账款质押融资模式旨融机构贷款风险。在为上游企业缩短应

6、收账款的账期，以使其资金回供应链金融下的应收账款融资模式具体可分为笼用于购买原材料等继续生产销售活动。如果受信以下两种:一种是应收账款让售融资，即上游中小企企业在获得贷款后逃避金融机构监管，将这部分资业完全将这一应收账款售卖给金融机构，从而将收金转向高风险高收益的投资渠道，那么必然产生两款风险转移给金融机构，如果下游核心企业无力付种结果:一种是投资成功，受信企业获得更大的收款(几乎不可能)，则金融机构也无权向上游中小企益，除抵补生产所需资金外仍有获利。另一种就是业追索货款。另一种是应收账款质押融资，上游中投资失败，所贷款项全部亏损，从而影响企业的再生小企业将其应收账款抵押给金融机

7、构以申请贷款，产和经营过程，严重者甚至影响整个产业供应链的如果下游核心企业无力付款，则金融机构有权向上正常经营运作。由于应收账款质押融资模式下，下游中小企业追索，要求偿还贷款。虽然作为债务方游核心企业向金融机构承诺付款，当下游企业得知的核心企业无力付款的可能性较小，但对比这两种受信企业将贷款所得资金用于高风险项目后，不管融资方式显然可以发现，前者较之后者的风险系数受信企业投资成功与否，这一信息都很有可能激发相对较大。下游核心企业的违约动机，最终金融机构成为最大应收账款融资模式对于