《财务管理基本观念》PPT课件

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1、第二章财务管理基本观念第一节货币时间价值本节内容框架货币时间价值货币时间价值含义货币时间价值的计算利率与期间的推算名义利率实际利率复利的终值和现值年金终值和现值1.普通年金2.预付年金3.递延年金4.永续年金很显然,是今天的RMB10,000.你已经承认了货币的时间价值!!今天的RMB10,000和5年后的RMB10,000，你将选择哪一个呢？思考：一、货币时间价值的含义货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。从量的规定性来看，货币时间价值是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。若眼前能取得RMB10

2、000，则我们就有一个用这笔钱去投资的机会，并从投资中获得利息.为什么在你的决策中都必须考虑时间价值?WHYTIME复利不仅借（贷）的本金要支付利息，而且前期的利息在下一期也计息.单利只就借（贷）的原始金额或本金支付利息。一次性收付款项的终值和现值I=P0(i)(n)=RMB1,000(.07)(2)=RMB140假设投资者按7%的单利把RMB1,000存入银行2年.在第2年年末的利息额是多少?单利EXAMPLES=P0+I=RMB1,000+RMB140=RMB1,140终值S现在的一笔钱或一系列支付款按给定的利率计算所得到的在某

3、个未来时间点的价值.P25例2-1单利终值(S)是多少?单利(终值S)P就是你当初存的RMB1,000原始金额.就是今天的价值!现值P未来的一笔钱或一系列支付款按给定的利率计算所得到的在现在的价值.P26例2-3前述问题的现值(P)是多少?单利(现值P)1年10年20年30年10%单利11002000300040007%复利10701967.23869.77612.310%复利11002593.76727.517449.4复利一笔RMB1,000存款的终值终值复利假设投资者按7%的复利把RMB1,000存入银行2年，那么它的复利终值

4、是多少？012RMB1,000S7%复利终值S1=P0(1+i)1=RMB1,000(1.07)=RMB1,070复利在第一年年末你得了RMB70的利息.这与单利利息相等.复利公式S1=P0(1+i)1=RMB1,000(1.07)=RMB1,070S2=S1(1+i)1=P0(1+i)(1+i)=RMB1,000(1.07)(1.07)=P0(1+i)2=RMB1,000(1.07)2=RMB1,144.90在第2年你比单利利息多得RMB4.90.复利公式S1=P0(1+i)1S2=P0(1+i)2S公式:Sn=P0(1+i)no

5、rSn=P0(S/P,i,n)--见表I一般终值公式S/P,i,n在书后可以查到.查表ⅠS2=RMB1,000(S/P,7%,2)=RMB1,000(1.145)=RMB1,145[四舍五入]查表计算想知道按10%的复利把RMB10,000存入银行，5年后的终值是多少？012345RMB10,000S510%EXAMPLE查表:S5=RMB10,000(S/P,10%,5)=RMB10,000(1.611)=RMB16,110[四舍五入]用一般公式:Sn=P0(1+i)nS5=RMB10,000(1+0.10)5=RMB16,105

6、.10解：我们用72法则.快捷方法!RMB5,000按12%复利，需要多久成为RMB10,000(近似)?想使你自己的财富倍增吗近似.N=72/i%72/12%=6年[精确计算是6.12年]快捷方法!RMB5,000按12%复利，需要多久成为RMB10,000(近似.)?72法则假设2年后你需要RMB1,000.那么现在按7%复利，你要存多少钱？012RMB1,0007%P1P0复利现值P0=S2/(1+i)2=RMB1,000/(1.07)2=S2/(1+i)2=RMB873.44012RMB1,0007%P0现值公式P0=S1/

7、(1+i)1P0=S2/(1+i)2P公式:P0=Sn/(1+i)norP0=Sn(P/S,i,n)--见表II一般公式P/S,i,n在书后的表中可查到.查表ⅡP2=RMB1,000(P/S,7%,2)=RMB1,000(.873)=RMB873[四舍五入]查现值表想知道如果按10%的复利，5年后的RMB10,000的现值是多少？012345RMB10,000P010%EXAMPLE用公式:P0=Sn/(1+i)n=RMB10,000/(1+0.10)5=RMB6,209.21查表:P0=RMB10,000(P/S,10%,5)=R

8、MB10,000(.621)=RMB6,210.00[四舍五入]解：(一)含义1.实际(年)利率r:一年复利一次的年利率2.名义利率i:一年复利若干次的年利率3.期间利率i/m:一个计息期的实际利率(二)关系1.名义利率与实际(年)利