《财务管理观念》PPT课件.ppt

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1、如果你现在20岁，投入股市10万元，假如每年赚20%，到50岁时你能拥有多少金钱？答案是：2373万元！1硬纸对折将一张厚一厘米的硬纸对折叠加20次，最后的高度是多少呢？20公分？20米？200米？答案是：10485米！2神奇的威力无比的复利效应！3财务管理的观念直接影响着财务管理的行为。在利用价值形式进行有管理活动中，不可避免地要涉及资金时间价值和投资风险报酬的问题。本章即集中介绍这两个财务管理必须树立或具备的观念。通过本章的学习，正确认识资金时间价值的基本概念，准确掌握有关终值与现值的计算方法；树立风险观念，正确把握风险与收益的关系，以实现企业价值最大化目标。4第

2、二章财务管理观念一、资金时间价值的概念二、资金时间价值的作用三、资金时间价值的计算5一、资金时间价值的概念【例1】现存入银行4万元，若年利息率10％，则5年后的本利和？＝本金＋利息＝4＋4*10%*5＝6万元4万元05年6万元+2万元6●定义：货币的时间价值或资金的时间价值也称为自己的时间价值，是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。7三点注意：1.前提：是在没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。2.资金在周转使用过程中时间价值实质随着时间的推移，货币所发生的增值，时间越长、增值越多。3.本质上看他来源于货币有目的的投资，是工人创造的剩余价值的一部

3、分。81.周转使用存款贷款储户银行企业存款利息贷款利息货币的时间价值只能在周转使用中产生。三点理解：92.资金时间价值质的规定性理解一：资金所有者让渡货币使用权而参与剩余价值分配的一种形式。理解二：投资者进行投资就必须推迟消费，对投资者推迟消费的耐心应给以报酬，这种报酬的量应与推迟的时间成正比，因此，单位时间的这种报酬对投资的百分率称为时间价值。103.资金时间价值量的规定性人们习惯以增加的价值占投入资金的百分数来表示。即没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。这是利润平均化规律作用的结果。●表示方法：绝对数（利息额）相对数（利息率）11货币的时间价值与利率

4、的区别：利率——包括风险和通货膨胀的影响时间价值——不包括风险和通货膨胀的影响12名义利率投资报酬率KRF无风险报酬率(RF=国债利率)RR风险报酬率（RR=bv）通货膨胀溢酬纯利率纯利率违约风险溢酬流动性溢酬期限溢酬实际利率资金时间价值13二、资金时间价值的意义（1）是现金流估值模型的理论基础，而现金流估值模型是投资决策的最佳方法之一，是评价投资方案的基本标准。（2）是评价企业收益的尺度，企业经营者评判资源是否充分有效使用的一个重要标准，就是看是否实现了预期的收益水平，这个预期的收益水平以社会平均资金利润率为标准。14很显然,是今天的$10,000.你已经承认了资金

5、的时间价值!!对于今天的$10,000和5年后的$10,000，你将选择哪一个呢？15若眼前能取得$10000，则我们就有一个用这笔钱去投资的机会，并从投资中获得利息.为什么在你的决策中都必须考虑时间价值?16(一)单利的计算(二)复利的计算(三)普通年金三、资金时间价值的计算171.计算方法：单利:只就借（贷）的原始金额或本金支付利息复利:不仅借（贷）的本金要支付利息，而且前期的利息在下一期也计息.2.计算内容：利息、现值、终值和年金准备工作183.基本概念：P（Presentvalue）——现值（本金）现在时间点的价值i（Interestrate）——利率n（Nu

6、mber）——期数I（Interest）——利息F（Futurevalue）——终值（本利和）未来时间点的价值注意：一年以360天计；一季度以90天计；一个月以30天计。194.基本公式：本利和=本金+利息本利和=本金×(1＋利率×期数)F＝P＋I＝P＋P×i×t＝P(1+i×t)注意：这个公式本身没有指明计息方式。205.分析工具：（学会画现金流量图）在工程技术经济分析中，我们把项目视为一个系统，投入的资金、花费的成本、获得的收益，总可以看成是以资金形式体现的该系统的资金流出或流入。这种在项目整个寿命期内各时点上实际发生的资金流出或流入称为现金流量。流出系统的资金称

7、现金流出，流入系统的资金称现金流入，现金流入与现金流出之差称净现金流量。21注意其相对性现金流出F终值（本利和）t，iP现值（本金）现金流入22每期均按本金计算下期的利息，利息不计息。1.单利利息的计算公式：I=P0×i×nI:单利利息P0:原始金额(t=0)i:利率n:期数（一）单利计算法23I=P0×i×n=$1,000×0.07×2=$140【例】假设投资者按7%的单利把$1,000存入银行2年.在第2年年末的利息额是多少?24是指现在的一笔钱或一系列支付款按给定的利率计算所得到的在某个未来时间点的价值。公式：S=P0+I=P0+P0×i×n【