《财务成本管理》PPT课件

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1、财务成本管理第一章财务管理总论第一节　财务管理的目标一、企业财务管理的目标（一）企业的目标及其对财务管理的要求　　企业管理的目标可以概括为生存、发展和获利。（二）财务管理目标1.利润最大化2.每股盈余最大化3.股东财富最大化二、影响财务管理目标实现的因素　　（一）投资报酬率　　（二）风险　　（三）投资项目　　（四）资本结构　　（五）股利政策　　其中，前两个为直接因素，后三个为间接因素。　　在风险相同的情况下，提高投资报酬可以增加股东财富。三、股东、经营者和债权人的冲突与协调　　（一）股东

2、和经营者　　为了防止经营者背离股东的目标，一般有两种方法：监督、激励。　　监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失之间是此消彼长，相互制约，股东要权衡轻重，力求找出能使三项之和最小的解决办法，它就是最佳的解决办法。　　（二）股东和债权人　　债权人为了防止其利益被伤害，除了寻求立法保护，如破产时优先接管、优先于股东分配剩余财产等外，通常采取以下措施：　　第一，在借款合同中加入限制性条款，如规定资金的用途、规定不得发行新债或限制发行新债的数额等。　　第二，发现公司有剥夺其财产意图时，拒绝进一步合作，不再提

3、供新的借款或提前收回借款。第二节　财务管理的内容一、财务管理的对象　　财务管理主要是资金管理，其对象是资金及其流转。　　现金流转不平衡的原因有企业内部的，如盈利、亏损或扩充等；也有企业外部的，如市场变化、经济兴衰、企业间竞争等。　　二、财务管理的内容　　财务管理的主要内容是投资决策（直接投资和间接投资的区别）、筹资决策和股利决策三项。　　三、财务管理的职能　　财务管理的职能包括财务决策（决策的价值标准、准则）、财务计划、财务控制。第三节　财务管理的原则理财原则具有以下特征：　　（1）理财原则是财务

4、假设、概念和原理的推论。　　（2）理财原则必须符合大量观察和事实，被多数人所接受。　　（3）理财原则是财务交易和财务决策的基础。　　（4）理财原则为解决新的问题提供指引。　　（5）原则不一定在任何情况下都绝对正确。　　一、有关竞争环境的原则　　二、有关创造价值的原则　　三、有关财务交易的原则　　掌握财务管理原则的含义、应用以及应用时需要注意的问题。第四节　财务管理的环境　　一、法律环境　　二、金融市场环境1.金融性资产的含义及特点：流动性；收益性；风险性2.金融市场上利率的决定因素　　利率

5、=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率　　纯粹利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率。纯粹利率的高低，受平均利润率、资金供求关系和国家调节的影响。一般说来，利息率随平均利润率的提高而提高。利息率的最高限不能超过平均利润率，利息率的最低界限大于零，不能等于或小于零。第二章财务报表分析第一节　财务报表分析概述　　财务报表分析的方法，有比较分析法和因素分析法两种。第二节　基本的财务比率财务比率可以分为以下四类：（掌握指标的计算、含义、分析时需要注意的问题以及指标之间的勾稽关系）　一、短期偿债能力比率（衡量短

6、期偿债能力）　　流动比率、速动比率（剔除存货的原因）　　二、长期偿债能务比率（衡量长期偿债能力）　　资产负债率、产权比率、有形净值债务率、已获利息倍数　　三、资产管理比率　　周转率和周转天数　　四、盈利能力比率　　销售净利率、销售毛利率、资产净利率、权益净利率第三节财务分析体系一、传统的财务分析体系二、改进的财务分析体系第三章财务预测与计划第一节　财务预测　　一、销售百分比法　　假设某些资产和负债和销售收入之间有稳定的百分比关系。　　（一）根据销售总额确定融资需求　　（二）根据销售增加额确

7、定融资需求（重点）　　基本步骤：　　首先，确定与销售收入之间有稳定的百分比关系的项目；　　其次，确定这些项目占销售收入的百分比（使用基期数据）；　　再次，带入公式计算，即外部融资需求额=增加的资产-负债的自然增加-留存收益增加。二、财务预测的其他方法　　（一）使用回归分析技术　　（二）通过编制现金预算预测财务需求　　（三）使用计算机进行财务预测第二节　增长率与资金需求一、外部融资销售增长比（注意存在通货膨胀时的处理）　二、外部融资需求的敏感分析　　外部融资需求的多少，不仅取决于销售的增长，还要

8、看股利支付率和销售净利率。股利支付率越高，外部融资需求越大；销售净利率越大，外部融资需求越少。　　三、内含增长率（令外部融资占销售增长比为0求得的增长率）四、可持续增长率　　（一）含义　　可持续增长率是指不增发新股并保持目前经营效率（销售净利率、资产周转率）和财务政策（资本结构、股利支付率）条件下公司销售所能增长的最大比率。　　（二）假设条件　　可持续增长率的假设条件如下：1