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时间:2019-06-25
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1、《财务成本管理》financialandcostmanagement财务成本管理(2005级)任课教师及课件制作:周轶英周课时:3案例假如你是InformationTechnologyDevelopmentCorporation(ITDC)的新任财务总监,目前有诸多问题等着你做出决策。ITDC是一家跨国公司,在5个国家拥有生产基地,向十几个国家销售产品或提供服务,在世界三大洲拥有实验室,年销售额40亿美元,在过去五年,年增长率超过20%,每年有10%的销售收入投入研发。决策一(1)投资一亿美元购买制造设备,以扩大公司生产线;(2)暂不建立新的生产线,利用已到
2、更新期限的设备再运转一年。决策二公司拟在未来三年内实施一项重大的资本投资方案,如何更好地确保迅速增长的资金需求?公司的内部资金远不能满足需要。你可能需要权衡如下因素:(1)发行股票对公司股东权益的稀释成本;(2)借款筹资的利息支付是否会加剧公司原本已很紧张的现金流量缺口。决策三股东要求增加股利发放。董事会请你测算公司的预期利润能否足以支付更高的股利,如果可能的话,新的股利应该是多少。决策四一家美国大型电信公司对本公司提出了善意兼并要约,如本公司不接受,则会进行敌意收购。董事会请你就该项要约是否符合股东最大利益做出决策。如果不符合股东最大利益,公司可以采取哪些
3、合法步骤,以防事态的进一步发展。财务管理课程简介产品经营和资本经营,是现代企业的两大类经营活动。财务管理是对资本经营的管理,如何使作为资本的货币在资本循环中得到量的增值,构成财务管理的全部内容。《财务管理》课程,着重对资本的取得、资本的运用、资本收益的分配等财务问题进行介绍和研究,为公司财务管理人员提供了必备的财务理论知识和实务操作方法。课程结构第一章总论(3课时)**第二章财务报表分析(3课时)**第三章财务预测与计划(3课时)*第四章财务估价(5课时)课程结构**第五章投资管理(6课时)**第六章流动资金管理(3课时)*第七章筹资管理(3课时)第八章股利
4、分配(2课时)课程结构**第九章资本成本和资本结构(4课时)**第十章企业价值评估(3课时)**第十一章期权估价(3课时)*第十二章成本计算(3课时)*第十三章成本-数量-利润分析(3课时)*第十四章成本控制(3课时)第十五章业绩评价(2课时)第一章财务管理总论学习目的与要求:了解财务管理的内容、目标和环境,正确理解和运用财务管理的基本概念和原则。本章内容:一、财务管理的目标二、财务管理的内容三、财务管理的原则四、财务管理的环境第一节、财务管理的目标一、企业目标:1、生存:以收抵支、到期偿债2、发展:3、获利:二、企业目标对财务管理的要求:1、生存目标的要求
5、:不能长期亏损、能到期还债2、发展目标的要求:能筹集企业发展所需的资金3、获利目标的要求:资金能合理、有效利用三、财务管理目标1.利润(profit)最大化理由:利润代表企业新创财富缺陷:没考虑利润取得的时间;没考虑利润与投入资本的关系;没考虑获取利润和所承担风险的关系三、财务管理目标2.每股盈余最大化优点:考虑了利润与投入资本的关系缺点:没考虑利润取得的时间;没考虑获取利润和所承担风险的关系3、企业价值最大化(股东财富最大化)以每股股价表示,既反映资本和获利的关系,又受每股盈余影响以及企业风险大小的影响。计量较为困难四、财务管理目标的协调经营者目标:报酬、
6、闲暇、避免风险债权人目标:本利求偿权社会公众目标:可持续发展目标的协调1.所有者与经营者的矛盾与协调(1)监督(2)激励2、所有者与债权人的矛盾与协调(1)限制性借款(2)收回借款或不再借款目标的协调3、企业和社会公众的矛盾与协调(1)法律(2)社会新闻(3)道德约束第二节、财务管理的内容一、财务管理的对象:企业资金及其流转(现金变为非现金,非现金又变为现金)二、财务管理的内容:投资管理(investment)筹资管理(financing)股利分配(distribution)三、财务管理的职能(一)、财务决策(financialdecision)指财务人员在
7、财务目标的总体要求下,通过专门的方法从各种备选方案中选出最佳方案。它是财务管理的核心。(二)、财务计划(financialbudget)是运用科学的技术手段和数量方法,对目标进行综合平衡,制订主要的计划目标,拟定增产节约措施,协调各项计划指标。预算是以货币表示的预期结果,它是计划的终点,也是控制工作的起点。(三)、财务控制(financialcontrol)在财务管理过程中,利用有关信息和特定手段,对企业财务活动实施影响或调节,以便实施预算指标、提高经济效益。第三节财务管理的原则一、有关竞争环境的原则自利行为原则(重要应用:委托-代理理论、机会成本)双方交易
8、原则:决策时要正确预见对方的反映信号传递原则:行动可
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