价值投资理念与D基金的案例分析

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1、学校代码：10378密级：分类号：硕士学位论文价值投资理念与D基金的案例分析学号：3201603582学生姓名：廖和阳学位类别：专业硕士专业名称：工商管理研究方向：金融投资与管理导师姓名：黄华继二○一八年九月Schoolcode：10378Security：Classification：ValueinvestmentphilosophyandcasestudyofDfundStudentID：3201603582Name：Heyang.LiaoDegreecategory：Master'sdegr

2、eeTheprofessionalname：BusinessAdministrationResearchdirection：FinancialinvestmentTutor’sname：Huaji.HuangSeptember,2018学位论文独创性声明本人郑重声明：本人所呈交的学位论文，是在导师的指导下，独立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写的作品，也不包含为获得安徽财经大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。对本文的研究做出重要贡

3、献的个人和集体，均已在文中标明并表示了谢意。本声明的法律后果由本人承担。论文作者（签名）：年月日学位论文使用授权书本论文作者完全了解学校关于保存、使用学位论文的管理办法及规定，即学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权安徽财经大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入学校有关数据库和授权学校研究生处与中国知网和万方数据签订收录协议及收录并由作者本人享有、承担相应的权利和义务，也可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存或汇编本学位论文。注：保密学位论文，

4、在解密后适用于本授权书。作者签名：年月日价值投资理念与D基金的案例分析摘要随着中国股市证券投资市场的稳步发展，我们处于一个机会澎湃的年代。中国经济增长的韧性，和中国优秀企业逐渐成为全球行业龙头的趋势，为我们进行价值投资奠定了基础。坚持正确的价值投资理念，陪伴优秀的企业成长。近年来资本市场处于新环境，海外资金通过沪港通、深港通进入A股市场，逐渐改变了A股估值逻辑；国内供给侧改革推进，提升了龙头公司市场份额和盈利能力；金融监管趋严与新股发行加速，中小市值个股稀缺性不再，外延并购模式受到影响。机构投资者

5、话语权提升，价值投资获得重视，投资者纷纷寻找业绩增长确定性，关注上市公司核心竞争力和内生增长能力。据统计显示，2017年各市场指数分化，价值型蓝筹股表现抢眼，题材概念股大幅下跌。上证综合指数全年上涨6.56%，沪深300指数上涨21.78%，上证50指数涨幅达到25.08%，而创业板指数下跌10.67%。港股市场由于之前属于价值洼地，2017年吸引到众多南下资金和海外资金，恒生指数全年大涨35.99%。被视为蓝筹股的代表指数—沪深300指数成份股中，有88只涨幅超过30%，其中海康威视、贵州茅台、

6、美的集团、中国平安等20只个股涨幅超过100%。而创业板股票中有超过半数的个股全年跌幅超过20%。价值投资重新成为2017年资本市场的热词，带动市场投资风格和逻辑的改变，投资者更加关注上市公司的核心竞争力。在此环境下，一直坚定价值实践的D基金资产管理脱颖而出。据统计显示，2017年D系列的13只偏股混合基金平均复权净值增长率为51.36%。名列市场前茅。实践证明，中国股市价值投资新实践取得了一定的成果。价值投资在中国市场有较好的生存土壤，能够大概率获得长期回报。坚持长期价值投资，分享上市公司成长带

7、来的长期收益。关键词：价值投资；资本市场；长期收益；证券投资1价值投资理念与D基金的案例分析ABSTRACTWiththesteadydevelopmentofsecuritiesinvestmentmarketinChina'sstockmarket,weareinaneraofopportunity.TheresilienceofChina'seconomicgrowthandthetendencyofChina'sexcellententerprisestobecomeglobalindus

8、tryleadershavelaidthefoundationforourvalueinvestment.Adheretothecorrectconceptofvalueinvestment,accompanyoutstandingbusinessgrowth.Inrecentyears,thecapitalmarkethasbeeninanewenvironment.OverseasfundshaveenteredtheA-sharemarketthroughShanghai-H