证券公司通道业务汇总详解

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1、证券公司通道业务汇总详解编辑：admin 　来源：清华投融中国联盟（中原）同学会 　日期:2014-7-2810:44:39目录第一部分、新型平台资管商业模式介绍平台资管业务的发源、分类定义、基本原则和方法第二部分、平台资管业务典型案例“6+3”一、定向股权质押业务二、政府平台资产支持证券业务三、小贷公司信贷资产支持证券业务四、定向票据通道业务五、银证信委托贷款业务六、银行信用证划款通道业务七、现金类同业存款业务八、银证债券分销通道业务九、银证保存款类业务第一部分、新型平台资管商业模式介绍一、新型平台资管业务的发源   时

2、值2012年，大陆券商利用制度创新下的资管业务平台与通道，在国内利率逐渐市场化、多层次市场及信用体系形成胚胎、金融分业监管和混业经营萌生的大背景下，开始真正做起了以融资带动投资的大投资银行。    由此国内券商向资本中介大举转型，大量类贷款、类信托业务被包装成新型商业模式，有效增强和补充了盈利能力，改善了盈利结构，金融市场的综合资源开始新一轮的流动和分配。机遇难得，稍纵即逝。二、平台资管业务的分类 三、新策略 四、平台资管业务定义    以撮合投融资、解决实体经济融资需求为宗旨，以提供预测收益率产品、满足居民财富管理的现实

3、诉求为目的，由券商资管在一法两则制度创新背景之下，借助定向和定向理财通道创新发展起来的新型资管业务。    业务属性覆盖类信托、类资产证券化、类银行等诸多领域，是实现新形势下银证合作、信证合作、政证合作、企证合作、保证合作的重要载体。五、平台资管业务的四项基本原则•1、要有清晰、合法合规的交易关系•2、要有效保障管理资产的安全，确保到期足值清算•3、要价格合理，既覆盖成本产生效益，又要提高竞争效率•4、要有可复制性和推广价值六、开展平台资管业务的主要方法精熟业务规则、深入混业市场、敏锐发现需求、善于沟通营销•理解资本中介的

4、内涵：要善于扩大和涉足大金融圈、大实业圈、大政治圈（政府、人大、政协）。站在资本中介的高度找项目、卖平台、买理念。•精熟业务规则与流程1、3+6模式的规则及其衍生2、在现有条件下，熟悉业务的尽职调查、立项审核、签约运作等关键环节的的规则与流程第二部分、平台资管业务典型案例“6+3”三种资产支持证券业务的典型案例1、股权质押回购定向产品概要•股票质押回购式定向资产管理计划是指以股票质押为保障，对股票收益权进行转让和约定回购的定向资产管理计划。•管理人发行定向计划募集资金，资金用于购买融资方的股票收益权，融资方与管理人、托管人

5、签署相关协议，约定回购该收益权，并用质押股票担保。管理人负责盯市监控和履约管理，在发生违约的情况下，通过实现质权及其他救济措施，确保委托人权益得以保护。•定向计划引入现行集合理财产品成熟的发行方式与制度安排，通过股票收益权的转让与约定回购，实现投资与融资的定向连接。业务背景    目前中小企业融资难、融资贵，银行信贷规模有限，民间借贷和信托质押成本高企，股权质押回购定向资产管理计划提供了继IPO与再融资之外的又一融资渠道，盘活了股票资产的融资效用。通道优势    依托资管平台设立，采用定向计划通道，运用公司风险评估与控制、

6、额度管理、资信管理、盯市与履约管理等五大管控体系，安全快捷地实现投融资撮合。比较优势    对融资客户，定向资管的比较优势是：成本相对较低、资金用途宽松、操作简捷、可附加市值管理。    对投资者，定向资管的比较优势更明显：介入门槛低（100万）、保障措施更有力（行政许可的高效处置）、理财收益更加稳定。标的证券8条入池标准（1）沪深A股，质押率不高于50%；（2）非ST、*ST股票；（3）证券流通市值不低于8亿元，股东人数不少于2000人；（4）过去12个月累积涨幅不超过100%；（5）非法律、法规限制的禁止交易股票；（6

7、）公司财务表现稳健，无重大财务风险，最近一年不存在违法违规事件；（7）被质押的一家上市公司股票不得高于该上市公司全部流通股票的30%；（8）公司接受的用于质押的一家上市公司股票，不得高于该上市公司全部流通股票的30%，且符合减持规定。单融资方用于质押的一家上市公司股票，不得高于该上市公司全部流通股票的30%，且符合减持规定。  典型案例2：政府平台资产支持证券业务 •产品概要•通过发起若干小集合资产管理计划募集资金，用于购买表内信托计划，受让某政府平台金融资产（债权、应收账款等），并由该政府平台到期约定回购。当出现未能按时

8、回购的违约风险时，该政府平台金融资产收益权产生的现金流可作为还本付息保证。政府平台以其可处置资产作为偿还抵押，抵押率不超过50%。•通过这一安排，既为投资者提供较高预期收益，同时又为政府平台项目提供便利的融资途径、盘活政府平台资产的目的。业务背景    近年来，各地方政府平台拥有各种类型、资质良好的建设