《外汇市场与》PPT课件

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1、第四章外汇市场与外汇交易第一节外汇市场第二节外汇交易第三节汇率折算和进出口报价外汇市场是指进行外汇买卖或外汇交易的场所或网络，是外汇供给者、外汇需求者以及外汇买卖的中介机构所构成的外汇买卖的交易系统。一、外汇市场的分类1、按外汇交易方式划分，可以分为：交易所交易市场场外交易市场2、按业务种类划分，可分为即期外汇交易市场远期外汇交易市场3、按交易主体划分，可分为银行间外汇交易市场和银行与非银行客户间的外汇交易市场银行间外汇交易市场参与者主要是各类银行，交易的目的主要是为了扎平资金头寸或通过外汇投机而盈利。银行

2、与非银行客户间的外汇交易市场主要是在银行与其他主体之间进行交易，其交易目的主要是结算清算、外汇保值避险、外汇投资或投机、干预外汇市场等。二、外汇市场的机构组成交易主体：1、央行参与者、操纵者储备管理、汇率管理2、专营外汇买卖的商业银行（经营外汇业务的主要机构，最大的外汇交易者）（1）外汇交易（2）开展期货、期权、掉期等外汇业务，收取手续费（3）外汇借贷中介人3.经纪人即掮客，指为交易双方牵线，介绍成交的中间人介绍成交、代客买卖，从中赚取手续费或佣金。4.跨国公司和进出口商（真正的外汇供求者）结算清算、外汇保

3、值避险、外汇投资或投机5.政府机构财政收支的需要或干预经济活动的需要6、贴现公司为不同币种贴现业务所需而从事外汇交易第二节外汇交易一、外汇交易所涉及的内容1、参与主体2、外汇交易的货币主要是可自由兑换的货币3、外汇交易的结算方式主要采用电汇、信汇、票汇等方式4、外汇交易的类型二、外汇交易业务主要有以下几种（一）即期外汇交易定义主要有电汇、信汇、票汇，这三种方式的传导过程（P83)（二）远期外汇交易1、定义(P83)2、远期外汇交易的目的（1）对出口商或债权人，其目的是为了防止外汇汇率下跌而使其收入减少（2）

4、对进口商或债务人，其目的是为了防止外汇汇率上涨而使其购汇成本增加（3）对投机者，其目的是利用差价赚取利润（4）对银行或外汇业务经营者，其目的是为了保证其资金安全和扎平头寸而进行外汇买卖3.可分为定期外汇远期与择期外汇远期。4.报价方法：汇率直接报价法和远期差价（掉期率）报价法。5.择期交易：原理：是指外汇买卖成交后客户可以在将来的某一段时期（通常是一个半月）内的任何一天按约定的汇率要求办理交割。要点：客户获取交割时间上的主动权，但必须承担最差的交割汇率。例1:假定银行报出美元／日元的即期汇率为98.50／8

5、0，15天的掉期率为30-40，30天的掉期率为50-40，请问客户购买15天美元、30天日元的远期择期汇价（买入价或卖出价）各为多少？【解】客户购买15天美元的远期择期汇价为：99.20客户购买30天日元的远期择期汇价为：98.00例2.多伦多外汇市场上，某外汇银行公布的加元与美元的即期汇率是USD1=CAD1.7814/1.7884，3个月远期外汇报价是600-800，那么3个月的远期汇率是多少？因为是小数在前，大例3.德国某公司出口一批商品，3个月后从美国某公司获10万美元的货款。为防止3个月后美元汇

6、价的波动风险，公司与银行签订出卖10万美元的3个月远期合同。假定远期合同时美元对欧元的远期汇率为1美元＝2.2150/2.2160欧元，3个月后(1)市场汇率变为$1＝2.2120/2.2135欧元，问公司是否达到保值目标、盈亏如何？(2)市场汇率变为$1＝2.2250/2.2270欧元，问公司是否达到保值目标、盈亏如何？解：（1）按照远期合约可兑换欧元：10×2.2150＝22.15万欧元按照市场汇率可兑换欧元：10×2.2120＝22.12万欧元兑换的欧元增加：22.15－22.14＝0.03万＝300

7、马克（盈利）（2）按照市场汇率可兑换欧元：10×2.2250＝22.25万欧元按照远期和约可兑换欧元：10×2.2150＝22.15万欧元兑换的欧元减少：22.25－22.15＝0.1万＝1000马克（亏损）（三）套汇业务一)地点套汇1、定义是指利用同一时刻不同外汇市场上的汇率差异通过买进和卖出外汇以赚取利润的行为。2、种类：（1）直接套汇也称两地套汇，是利用同一时刻两个外汇市场上的汇率差异买卖外汇以赚取利润的行为。【例题】：若伦敦市场英镑/美元为：GBP1=USD1.5750，同时纽约市场英镑/美元为：G

8、BP1=USD1.5700，则对纽约市场上一持有100万美元闲置资金的商人A而言，应如何进行套汇交易才能盈利？【解】：商人A应在纽约卖出美元买入英镑，然后在伦敦抛出英镑买进美元。纽约市场100万$可得到英镑：63.69万￡伦敦市场63.69万￡可得到美元：100.31万$因此获利0.31万美元例题假定在同一时间里，英镑兑美元在纽约市场为GBP1=USD2.2010/15，在伦敦市场为GBP1=USD2.2020/