投资学 高等教育出版社 3章

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1、第3章证券投资概述本章主要内容证券的种类证券投资的主体、目的及其类型证券投资的作用第一节证券的种类证券的概念及证券的基本类别股票及其种类债券及其种类证券的概念及基本类别证券的概念证券有广义和狭义之分。广义证券包括商品证券、货币证券、资本证券和其他证券。狭义的证券指资本证券。证券的基本类别一、股票(一)股票的性质股票是由股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获得股息、红利及其他投资者权益的可转让凭证。股票的特征：永久性流动性风险性一、股票（二）股票的形式记名股票与无记名股票记名股票：指持有人姓名载于票面，同时持有人基本情况登录于公司股东名册的股票。无记名股票：指股票上和公司

2、股东名册上均不记载股东姓名和住址的股票。一、股票（二）股票的形式面额股票和无面额股票面额股票：是公司章程和票面上都载明股份金额的股票。无面额股票：是票面上不标明金额的股票。一、股票（二）股票的形式有形股票和无形股票有形股票：指按一定规格制成的，票面一般载有相关内容的股票。无形股票：是采取收据或股票账户发行的股票。一、股票（三）股票的种类按股票持有人所享有的权益不同分类普通股：指在公司的经营管理和盈利及剩余财产分配上享有普通权利的股票。优先股：指由股份公司发行的、在分配公司收益和剩余财产方面比普通股票具有优先权的股票。后配股：在公司盈余分配和剩余财产分配上均后于普通股一、股票（三）股票的种类根

3、据股东身份不同分类国家股：政府持有法人股：法人持有个人股：个人投资购入并持有外资股：境外投资者购入并持有一、股票（三）股票的种类根据股东根据发行和上市地区的不同分类人民币普通股票：又称A股，中国境内公司在境内发行，境内投资者认购，境内交易所上市交易人民币特种股票：B股、H股、N股等B股：中国境内公司在境外发行、境外投资者认购、境内交易所上市交易H/N股：中国境内公司在境外发行、境外投资者购买、在香港/纽约交易所上市交易一、股票（四）其它划分股票种类的方式按股票是否进入交易市场分类流通股与非流通股按股票在市场上的表现分类热门股、冷门股、领导股按股票价值和价格背离状况分类投资股、投机股按股票是否

4、除权除息分类含权股、除权股按股票获息多寡分类高息股、低息股、无息股二、债券（一）债券的性质债券的概念是债务人为筹集资金而出具的、承诺按一定利率和方式支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。与银行贷款的比较：债券为直接融资，银行贷款为间接融资；债券公开发行，须审批；贷款只需双方同意；债券为个人、机构或政府持有，贷款为银行持有；债券流通性要高于银行贷款。二、债券（二）债券的种类按发行主体的不同分类公债：与私债对应，债务人为政府，分为中央政府债券与地方政府债券。金融债券：银行或其他金融机构为筹措中长期贷款资金而发行的债券。公司债券：公司企业作为债务人发行的债券。二、债券（二）债券的种类按本金的偿还方

5、式不同分类到期还本债券：到期一次性偿还本金。偿债基金债券：根据契约要求必须提取一定数额的偿债基金，用于偿债的债券。分期偿还债券：分期偿还本金的债权通知偿还债券：可按规定条件提前赎回债券二、债券（二）债券的种类按付息方式不同分类息票债券VS无息票债券(贴现债券)分期付息债券VS一次性付息债券固定利息债券VS浮动利息债券二、债券（二）债券的种类按有无担保条件分类有担保债券：有担保债券是指以抵押、质押或保证等形式作为担保而发行的债券。因担保形式不同，有担保债券又可分为抵押债券，质押债券，保证债券等多种形式。无担保债券：即不提供任何形式的担保，仅凭筹资人信用发行的债券，也称信用债券二、债券（二）债券

6、的种类按还本付息期限的长短分类短期、中期、长期债券按是否能上市交易分类可上市债券与非上市债券二、债券（二）债券的种类按与股票类似性分类收益公司债：指其利息只在公司有盈利时才支付分红公司债：能参与公司利润分配附认股权公司债：附新发行股票的优先认购权。可转换公司债：可以转换为公司股票的债权。第二节证券投资的主体、目的及类型证券投资的主体证券投资的目的证券投资的种类证券投资与投机一、证券投资的主体证券投资主体的含义证券投资主体指向证券市场投入资金以获得预期收益的投资者。证券投资主体的种类个人投资者机构投资者企业投资者政府投资者二、证券投资的目的对非政府投资主体而言，目的有获取利润获取控制权分散风险

7、保持资产的流动性三、证券投资的种类股权证券投资与债权证券投资股权证券投资的对象是股权证券债权证券投资的对象是债权证券直接证券投资与间接证券投资前者指投资者直接到证券市场上去购买证券后者指投资者购买金融机构本身所发行的证券，而这种金融机构以专门从事证券交易谋利。三、证券投资的种类长期投资与短期投资长期投资指购买长期债券或股票，并长期持有短期投资指购买短期债券或购买长期债券、股票但短期内又转手卖出固定收入投资和不