国际金融-第2章外汇市场与交易上

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1、第2章外汇、汇率与外汇市场2.4外汇市场2.5外汇交易2.4外汇市场一、基本概念及构成外汇银行外汇经纪人顾客中央银行二、外汇市场的种类（一）根据有无固定场所有形市场无形市场（二）主体不同银行间市场客户市场三、外汇市场的特征（一）全球一体化（二）全天候运行2.5外汇交易2.5.1外汇交易及其种类一、概念外汇买卖的主体为了满足某种经济活动或其他活动的需要而进行的不同货币之间的兑换行为。二、零售与批发银行与客户间的外汇交易－零售性交易法人－转账　　居民个人－柜台例：中粮进出口公司从加拿大进口粮食中粮进出口公司中国银行购汇售汇海尔集团向欧盟出口冰箱收进欧元海尔集团中国银行结收本币结汇银

2、行同业间外汇交易－批发性交易长头寸(多头)：某种货币买入过多，有余短头寸(空头)：某种货币卖出过多，短缺银行间外汇市场：银行与银行或与其他金融机构之间的外汇交易2.5.2外汇交易的报价形式1.汇率的标价通常有５位数字，斜线左边是买入价，右边是卖出价(直接标价法)，常省略为两位数。如：USD/DEM，1.7825/35有时甚至直接报25/352.在5位数字中，从右边向左数，第一位为“ｘ个（基本）点”，第二位为“ｘ十个点”，依次类推。如:USD/JPY126.10/20126.00/10美元下跌了10个基本点GBP/USD1.7600/101.7900/10英镑上升300个点例：假

3、设银行同业间的USD/DEM报价为1.7030/35。某客户向你询问USD/DEM报价，如你要赚取2/3个点作为银行收益，你应如何报？答案：＄/DEM=1.7028/1.7038分析：A银行B银行（你）客户1.客户买＄，B先向A买＄按＄/DEM=1.7035，再向客户按＄/DEM=1.7038卖＄2.客户买DEM，B先向A买DEM按＄/DEM=1.7030，再向客户按＄/DEM=1.7028卖DEM3.市场行情瞬息万变，几秒钟就不一样。4.买卖金额往往以100万为一个单位。2.5.2即期外汇交易一、概念简称现汇交易，外汇买卖成交后，原则上在2个工作日内办理交割的外汇交易。二、交

4、割日当日交割－成交当日（T+0,VALTOD）零星交易隔日交割－成交后的第一个营业日(T+1,)VALTOM)标准交割－成交后的第二个营业日(T+2,VALSP)1.交割日是两种货币共同的营业日，至少是付款地市场的营业日;2.价值抵偿原则-双方在同一时间交割;3.非营业日顺延。专栏：信用风险－赫斯塔特事件1974年德国的赫斯塔特银行与美国的一些银行进行外汇交易，赫斯塔特银行买入马克卖出美元。由于时差，美国银行比赫斯塔特银行提前1个营业日交割马克。在美国银行完成交割后，赫斯塔特银行宣布倒闭，美国银行蒙受损失，也扰乱了支付系统的运行秩序。例1：英国伦敦进口商向美国纽约出口商购买价值

5、17.03万美元货物，以电汇方式付给美方，伦敦银行按当日外汇卖出价￡1=＄1.7030向英国进口商收取10万英镑，并用电汇方式通知在纽约的分行从其账户中划17.03万美元给美国出口商。例2：某外汇市场的即期报价如下：GBP/USD1.5800/10USD/CHF2.0300/10USD/JPY144.20/30（1）写出USD/CHF的美元买入价；（2）写出USD/JPY的美元卖出价；（3）某客户要求将GBP100万兑换成USD能得多少USD？解：（1）2.0300（2）144.30（3）1000000×1.5800=USD1580000交易程序询价行呼叫对方、自报家门；询价行

6、询价；报价行报价；成交；证实。实例一A：Hi，BankOfChinaShanghai,CallingForSpotJPYForUSDPLS.●B:MP20/30●A:TAKEUSD10B:OK,DONE,ISELLUSD10MIOAGAINSTJPYAT124.30VALUEJULY20,JPYPLSTOABCBANKTOKYOFORA/CNO.123456A:OKALLAGREEUSDTOXYZBANKN.Y.FOROURA/C654321CHIPSUID09458实例二ABC:SPOTGBP5MIOXYZ:43/47ABC:OK,DONEMYGBP5MIOTOABCFRAN

7、KFURTA/C54321XYZ:AGREEAT1.8247,WESELLGBP5MIOVALMAY-20.USDTOMYLONDON12345,BIBI.2.5.3远期外汇交易一、概念简称期汇交易，指外汇交易成交后，按合同规定的汇率、币种、金额，在约定的未来日期办理交割的外汇交易。某香港进口商向美国出口商买进USD10万的商品，约定3个月后付款，当日远期汇率USD1=HKD7.81，货款HKD78.1万。但如3个月后市场现汇率为USD1=HKD8，则货款为HKD80万，进口商多付HKD1.