资源描述：
《信贷配给与信贷资金的配置和货币政策的传导》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。
1、经济信贷配给与信贷资金的配置和货币政策的传导nthDp昭tfrdtRtdrdtdthnodteifsinit叮oCeiannnnd曲noPloiey文建东武汉大学经济学院武汉4002,,无论是在西方发达国家还是在我国信贷款人能够得到的贷款量这种情况就是所谓信crititoni。,配给(edargn)都是金融市场上的一个普贷配给信贷配给表明信贷资金不是通过利,遍现象它表明信贷资金在各工商企业间的配率配置到各借款人手,中的而是由贷款人配给置并非如传统观点所认为的那样是通过利率进出去的。换言之,信贷资金市场是一个不完全,。行的
2、而是借助于信贷配给进行的信贷配给的市场。显然,不仅仅西方国家存在信贷配给的存在还影响着货币政策作用于经济的传递方现象,我,国也同样存在而且更加明显更加普。式美国的一些经济学家最早于50年代末60遍。在我,,国信贷资金是有限的而需要资金者,年代初认识到信贷配给问题新凯恩斯主义者却是多而又多,所,以申请贷款者很难如愿以偿于80年代中期开始对信贷配给问题展开全面系要,么是根本得不到贷款要么得到的贷款不敷。统研究本文拟将结合新凯恩斯主义观点和我需要。所,,以在我国的信贷资金市场掌握着信国实际情况对信贷配给问题作一初浅理论分贷资金
3、的贷款人各金融机构如各专业银行,、、、析分析信贷配给的原因形式特点对经济的或信用社处—于绝对,的主导地位不愁资金。。,影响和对货币政策的意义贷不出去—相反作为借款人的各工商企业却要使出浑身解数方能得到一点可怜的信贷款。,,信贷配给及其原因额为了获得贷款他们往往不惜给回扣暗中,,提高利率甚至是行贿这些早已是公开的秘,,一般认为在实行市场经济的西方国家资密。据观察,有些企业实际付出的利率可高达,。,源的配置都是通过市场机制进行的商品市场30%不过作为资金借方的工商企业也要分,。,,、、如此金融市场同样如此在商品市场中价格:三
4、六九等因人而异实力雄厚经营好效益,调节着商品的供求使之达到均衡;在金融市场高、信誉佳,的企业能够很容易地获得贷款小企,,中利率调节着信贷资金的供求使之达到均业、个体工商。户和私营企业就要困难得多衡。这也就是说,信贷资金是通过利率配置到信贷配给的直接原因是信贷资金需大于:各申请信贷者手中的如果信贷资金的需求大,,。供而之所以出现这种情况原因可能有三个,,、于供给则利率上升刺激信贷资金供给增加,第一个可能性是中央银行规定了信贷限制控,;。,需求减少如果信贷资金供过于求则利率下制住了信贷规模这种办法是我国所惯用的调,由此引起信
5、贷资金供给趋减而需求趋增。我国的信贷配给就主要起因于国家对信贷规模,结果将是均衡的在既定利率下希望申请到贷。,的控制西方国家也偶尔为之一个突出的例,。款的企业都能如愿以偿愿意按该利率提供的子是1980年的美国当时的美国面临着通货膨。信贷资金都能找到需求者的危险,考虑到这一危险,美胀率达到两位数国。。然而上述理论并不符合实际实际情况联邦储备委员会加紧了对信贷的控制然而副,,是即使在西方国家也不是每一个按现行利率作用立,,即显现美国经济随后便滑人衰退之中,需要资金的人都能获得贷款或者说申请到贷。,产量下降了9%控制信贷规模虽
6、能很快见效’。,,款的人并不能获得他所需要的那么多的资金但作用过猛因而西方国家很少使用这一工具,,这表明信贷资金出现了需求大于供给的情况往往是在需要作用迅速而猛烈的政策时才用此,。,其原因在于利率过低低于均衡水平于是贷。,工具信贷控制限制住了信贷资金的规模减,款人限制贷款的发放对象和人数或者限制借,,少了信贷供给另一方面信贷资金的需求却又江汉论坛7/199645,,。,、、、居高不下我国尤其是这样在我国信贷资金的他们在经营状况信誉还款能力还款愿望,,:的需求很旺盛原因是多方面的处于发展中的和对待风险的态度上各不相同破产从
7、而违约,经济极其,的可能性也各不相同。于是同样数量、期限与活跃每一阶段每一领域都充满着机;国有企业因体制问题而不遇供人们开发利用条件的贷款给予不同的企业会带给作为贷方的。像西方国家同行那样在乎资金的使用效率和回金融机构不同的风险和不同的预期收益但就,,,因而不那么在乎利率的高低;金融机构而言他们报一些经营不好知道各种可能性却不能具,,;的大中型企业需要信贷资金维持其生存部分体准确地加以区分识别因为缺乏足够的信息。。借款人甚至都未认真考虑要还款这就是信息的不完全性作为贷方的金融机构一,第二个可能性是各国中央银行强行为商业存
8、在着信息的不完全性而作为借方的工商企,,己是哪一种类型己的风银行的贷款规定了一个利率上限这一上限远业却很清楚自知道自,,。险有多大违约低于均衡水平这种可能性在西方发达国家很的可能性有多高这表明借贷双少见,西方国家是通过间接的手段干预利率,例方的信息是不对称的。由于信息的不完全与不,,如调节货币量,调整贴现率,如此等等
