市信贷资金配置效率研究.doc

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1、市信贷资金配置效率研究——对主要行业贷款分布的实证分析中国人民银行市中心支行课题组摘要：效率是资源配置的核心问题，评价信贷资金配置高低的标准是分析信贷资金是否流向有竞争力和价值创造能力的行业，在当前以银行为主导的金融体系中，信贷资金的配置效率及其变化对经济运行质量具有重大影响。本文选取面板数据模型对铜陵市主要行业信贷配置效率进行了分析，结果表明：铜陵市信贷配置效率总体较高，但也存在经济增长对信贷配置依赖性大、行业投入过于集中以及对某些行业发展趋势不够敏感等问题。最后文章据此提出了政策建议。关键词：信贷资金配置效率面板模型一、问题的提出金融

2、市场的基本职能是实现资源的优化配置，金融资源配置效率的高低很大程度上决定了区域经济发展的水平和质量。因此，配置效率是衡量金融市场运行的一个重要指标。当前我国的金融体系是一个以银行为主导的间接金融体系，信贷资金投放是金融资源配置的主要形式，经济增长在很大程度上依赖资金投入的推动。国内学者曾令华、王朝军(2004)以我国1975～2001年的贷款和GDP数据进行分析,发现上一年的贷款增长1个百分点将促进当年实际GDP增长0.47个百分点，并且验证了贷款增长是GDP增长的原因。因此，分析信贷资金的配置状况及其影响因素，研究如何提高信贷资金的配置

3、效率，对优化资金投向，促进产业结构升级和经济发展方式转变，具有十分重要的意义。理论上说，金融机构和金融制度在经济增长中的重要性，在于它们可以通过提高金融资源的配置效率来促进经济增长。因此研究信贷资金配置效率的最直观方式是分析信贷资金结构和实体经济绩效之间的关系。一个高效的银行体系应该是一个不断把资金从衰退行业撤出同时把资金投入到优势行业，以反映产业结构升级和经济绩效提升的动态系统。另外，从实践角度看，也有必要对银行信贷资金配置效率这一问题进行实证研究，这对理解和分析资源配置效率和经济增长的内在传导机制，分析经济增长的推动力量具有参考价值。

4、本文试图在这方面做出尝试。首先对2005年以来铜陵市信贷资金投放的情况及其特点做一历史回顾；接着对主要行业信贷配置效率进行实证研究；其次分析信贷资金配置效率总体状况及存在的问题；最后提出提高信贷资金配置效率的建议。二、十一五以来铜陵市信贷投放基本情况（一）信贷投放总量保持较高水平1、贷款余额稳步增长，增速持续提高截止2010年6月末，铜陵市人民币各项贷款余额355.40亿元，同比增长28.4%，比上年同期提升1.36个百分点，比年初增加45.52亿元，同比多增15.31亿元。2005-2009年五年间，铜陵市信贷投放增加了176.39亿元

5、，增长129.23%，年均增长率达到18.02%。2、贷款增速高于存款从2005年以来的存贷款增长情况看，除2009年以外，贷款增速均高于同期存款增速（见图一）。余额存贷比也从2005年的88.43%上升到2010年6月末的97.73%，提高了9.3个百分点。在金融市场和金融工具尚不发达的情况下，贷款增速高于存款有利于将储蓄转化为投资，扩大资金利用率。图12005年以来铜陵市人民币存贷款增长情况（二）信贷投入的增加促进了产业结构优化升级1、贷款在第一和第二产业比重下降，在第三产业比重上升由于长期以来农村金融体系和农业产业化经营不发达，对第

6、一产业的信贷投入较少，贷款占比从2005年的2.89%下降到2009年的1.91%。第二产业和第三产业是铜陵市转变经济发展方式，推进产业结构调整的重点，因而贷款占比波动也较大。第二产业贷款占全部贷款比重从2005年的68.82%下降到2009年的57.31%，下降了11.51个百分点，而第二产业同期增加值则从70.34%下降到61.87%。第三产业贷款占全部贷款比重从2005年的28.29%上升到2009年的40.78%，上升了12.49个百分点；第三产业同期增加值则从26.63%上升到35.51%。表12005年以来铜陵市三次产业增加值

7、及贷款占比情况单位：%项目年度第一产业第二产业第三产业增加值占比贷款占比增加值占比贷款占比增加值占比贷款占比20053.032.8970.3468.8226.6328.2920062.892.4566.9870.5630.1326.9920072.712.2267.7572.4329.5425.3420082.591.4367.1171.0630.3027.5120092.621.9161.8757.3135.5140.782、贷款投放重点突出，体现了“有保有控”的信贷政策从对2005年以来各行业贷款占比分布情况看，信贷投放重点突出。一是

8、基础设施行业贷款占比逐步增加。电力、燃气及水的生产和供应业，交通运输、仓储和邮政业，水利、环境和公共设施管理业三大基础设施行业贷款占比逐步提高，从2005年的19.09%提升到2010年6月末