银行信贷资金配置效率研究.doc

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1、银行信贷资金配置效率研究【摘要】基于经济学家JeffreyWurgler的研究成果，构建各行业信贷资金配置效率模型，运用SPSS软件对辽宁鞍山2009～2014年主要行业和鞍钢集团信贷和利润数据进行回归分析，计算出信贷资金配置敏感度系数，给出了相应的建议。【关键词】实体经济；经济增长；商业银行；金融服务；信贷资金；配置效率一、引言5银行信贷资金配置效率研究【摘要】基于经济学家JeffreyWurgler的研究成果，构建各行业信贷资金配置效率模型，运用SPSS软件对辽宁鞍山2009～2014年主要行业和鞍钢集团信贷和利润数据进行回归分析，计算出信

2、贷资金配置敏感度系数，给出了相应的建议。【关键词】实体经济；经济增长；商业银行；金融服务；信贷资金；配置效率一、引言5金融体系的功能一般是指金融体系的资金动员能力、资金配置能力、风险分散能力（Levine，1997；Merton，2000）。作为资金配置的关键问题，提高资金配置的效率是需要优先考虑的重点。那么，如何评价金融体系的资金配置效率呢？一个重要的衡量标准，就是看资金是否流向了那些竞争力强同时又有价值创造能力的行业（Levine，1991；King，1993）。很多学者对金融体系的资金配置效率问题进行了广泛研究。张兵等（2007）研究了江

3、苏省农村信贷资金的配置效率，发现江苏省农村信贷资金总体配置效率较低，农村金融市场促进经济增长的功能没有得到有效发挥。原飞等（2015）对东北地区部分银行进行了调查，发现其信贷投放增长乏力、结构不合理。胡士华等（2016）研究了信息不对称下的农村信贷市场，发现金融联结机制下，贷款违约的惩罚力度将对信贷资金配置策略产生重要影响。胡国晖等（2016）研究认为，城市商业银行在中部和西部的资产配置效率相对较高，跨区域经营有助于大型城市商业银行提升盈利性和安全性。刘安学等（2015）的研究表明，县域农业贷款产值率与县域农村金融资金配置效率存在正相关关系，即

4、县域涉农贷款规模与县域农村金融资金配置效率正相关。徐玉莲等（2015）研究发现，各省市间科技金融资金的配置效率存在较大差异，公共科技金融资金的配置效率呈上升趋势，而市场科技金融资金与整体科技金融资金的配置效率在一定区间内的波动并无明显趋势。上述研究多是基于一省或者全国范围的研究，属于比较宏观的研究，缺乏对市县级信贷资金配置的分析。而对诸如鞍钢与鞍山、一汽与长春等大型企业主导型城市的资金信贷配置效率的研究文献尚不多见。本文以鞍山为例，研究大型企业主导型城市资金信贷配置效率问题。大型企业主导型城市的经济是典型的二元经济，一元是地方经济，另一元是大型

5、企业经济，金融助推经济的模式始终是围绕这二元展开的。那么，作为大型企业主导型城市的代表，鞍山市信贷资金配置效率到底如何，本文将对此进行相应的研究和探讨，以期得出一些有益的研究成果，旨在为国家新一轮东北振兴建言献策。二、模型介绍一般来说，对信贷资金行业配置效率问题的分析有两种方法。一种方法是计算信贷资金投入对各行业增长的贡献；另一种方法是研究信贷资金投入对行业增值变化的反映程度，也就是分析信贷资金投入是否能够随各行业增值能力的变化而有效调整，增值能力强的行业是否能够获得更多的资金投入。本文采用第二种方法来分析信贷资金行业配置效率问题。目前这种意义

6、上的资金配置效率的研究由经济学家JeffreyWurgler（2000）给出，其基本模型表达式为lnIi,tIi-1,t-1=αi+βi×lnVi,tVi-1,t-1+ei,t（1）其中，I为固定资产存量；V为利润；t和i分别为年份与行业的编号；βi为弹性指标。受以上经典模型的启发，在其基础上，本文将该模型稍加变化，构造出一个简化的行业信贷资金配置效率模型，其表达式为lnYi,t=αi+βi×lnVi,t+ei,t（2）其中，t代表年份，i代表行业编号，Yi,t为各行业资金投入量，Vi,t为各行业年度利润增加值，用来反映各行业的盈利能力，αi其

7、他因素的影响，系数βi为弹性指标，表示每个行业的信贷资金对行业盈利能力变化的影响程度。βi>0，说明第t年内，行业利润率上升时，投资增长率也上升，且后者上升的速度是前者的βi倍；βi三、实证分析5（一）行业选择与数据说明。在行业的选择上，本文基于两方面的考虑。一是行业重要性，选择产值或增加值在鞍山市比重较高的行业；二是行业数据的可得性。结合鞍山市三次产业发展实际，本文最终选择建筑业、房地产业、采矿业、民营钢铁企业、批发零售业、餐饮住宿业与鞍钢集团进行对比分析，数据选取的时间段为2009～2014年。为了避免由于量纲不同对结果产生影响，在进行运算

8、之前，将原始数据进行了无量纲化处理。2009～2014年鞍山市各行业银行资金余额和鞍钢资金总额、利润总额如表1、表2所示。（二）实证分析。利用（2）式