资源描述：
《金融危机后券商的理财顾问业务发展分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。
1、·2009年第11期·企业活力ENTERPRISEVITALITY13金融危机后券商的理财顾问业务发展分析□吴成浩(河南工业大学经贸学院,郑州450052)[摘要]理财顾问业务是逐渐从券商发展出来的一个新型业务,它也是券商增加利润的重要来源。应大力拓展我国券商的理财顾问业务,使得我国券商的理财顾问业务快速发展壮大,成为我国资本市场的又一重要力量。[关键词]券商;理财顾问;运作模式[中图分类号]F830.59[文献标识码]A[文章编号]1003-4919(2009)11-0013-03全球金融危机的影响下,世界经济的格局发生了
2、翻天覆(1)固定回报型地的变化,华尔街五大投行或倒闭或转型,我国的证券行业资产委托人在与券商签订合同时,投资者就自有资产交竞争也日趋激烈。在证券行业传统业务的发展日益规范成由券商负责运作,不论券商的运作是否盈利亏损,都需要在熟下,为实现多元化发展,创造新的利润来源,券商在经营过合同到期时向投资者支付固定比例的收益,固定收益的年利程中都努力开展创新型业务,理财顾问业便在这样的背景下率一般在7%～8%,超额的部分由券商占有,不再分给投资快速发展。然而我国理财顾问业务缺少健全的法律法规约者。此种分红方式对投资者来讲是不需要承担任何
3、的市场束,在发展过程中存在着许多弊端,券商的无序竞争也给该风险,无论券商的经营业绩情况如何,都可以得到固定的回行业带来较大的发展障碍。报率,此种方式比较受稳健型的投资者欢迎。理财顾问也叫综合理财服务,主要包括公司理财业务、(2)保底分红型[1]财务顾问业务、投资咨询业务和资产管理业务。证券公此种分红方式是双方签订的一个固定收益率合同,投资司从事资产管理业务又可以分为定向资产管理业务、集合资者将资金全部交给券商管理,并在投资者指定的账户上进行产管理业务和专项资产管理业务三种形式。资产管理操作,到期之后由券商按照合同约定的收益率
4、支付给投资者本金以及利润,保底分成的利率一般是在5%～一、我国券商理财顾问业务的发展现状6%。若合同到期之后没达到预期的收益,那么亏损的部分则全部由券商负责,超过合同规定的收益普遍由双方协商1.发展迅速并初具规模分配。(3)投资顾问型随着我国资本市场的快速发展,券商的理财业务也得到了飞速发展,经过几年的发展,现在具有很大的规模。在我这种运作模式是券商不直接参与资金的运作管理,只是利用自身的专业化优势以及先进的投资理念和管理模式向国众多券商中,从事理财顾问业务的主要有券商、信托投资公司以及各类投资咨询公司。由于我国券商之间在注
5、册资投资者提供相关行业的研究报告和操作建议,并按照服务的本、经营规模、业务范围以及声誉方面具有很大的差异。我项目对投资者收取相应的管理费用。此种方式的经营风险国从事理财业务的券商,总资产和净资本规模较大,资金运全部由投资者承担,盈利部分则大多归投资者,券商只收取作水平较高的券商占据主要的市场份额,所以市场集中度也少部分的咨询费用。较高。2008年度在整个行业中,净资本排名前三位的分别是中信证券550亿,海通证券383亿,国泰君安证券126亿,二、当前我国投资银行理财顾问存在的问题它们的受托资金管理总金额分别为125亿、72亿
6、和80亿,它们的受托规模占整个行业的21.27%。1.整体管理资产规模较小2.运作方式多样化伴随我国证券市场的快速发展,居民经济收入的高速增由于目前市场的竞争激烈,券商在开展理财业务中,都长,理财观念意识的加强,券商的理财顾问业务也发展到一在运用各种各样的运作方式来吸引投资者的眼球。这些运个相当大的规模。在2008年我国券商的行业资产管理规模作方式的划分标准是不同的,最常见的都是按照收益分配方达到1302亿元,但和西方相比,其理财管理规模相差甚远,[2]式来进行的,主要有以下三种:所开展的业务范围种类比较小,服务范围也相对较
7、窄。这就[收稿日期]2009-09-10[作者简介]吴成浩(1978—),男,河南工业大学经贸学院讲师,研究方向:金融市场风险管理。EnterpriseVitality14企业活力-经营谋略成为我国券商在发展理财顾问业务过程中的瓶颈。(2)人员结构2.业务范围狭窄目前券商在对理财顾问业务中所聘用的都是熟悉各个理财顾问业务是券商的创新型业务,是券商目前的重要行业的特点,风险控制能力较好,有比较扎实的专业知识的利润来源点。由于市场中缺乏有效的投资工具可以利用,而人员,但在对每个行业进行专一的研究时,对每个行业研究券商主要负责对投
8、资者提供的财务分析与规划、投资建议、细致的研究员较少,研究效率也比较低,他们所研究的成果个人投资产品推介等专业化服务,这就使得业务的范围狭与实际业务相脱节,研究成果不能够很好运用到具体的业务窄,投资渠道单一,服务水平下降等,这也会给券商的利润带运作过程中来,而且大多数研究员只熟悉定性分析,
