《沪深理论》PPT课件

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1、股指期货广东证券期货业协会二零一零年四月一、沪深300指数沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的成分指数。以2004年12月31日为基数，基点为1000点。2005年4月8日由沪深两交易所正式对外发布沪深300指数，简称沪深300，上海行情使用代码：000300；深圳行情使用代码：399300。1、样本股选择的方法：对在最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低的排名，剔除排名后50%的股票，然后对剩余股票按照日均总市值由高到低排名，选取排名在前300名的股票作为样本股。2、沪深300指数的调整规则：①指数成分股原则上每半年调整一次，

2、一般为1月初和7月初实施调整。调整方案提前两周公布。②每次调整的比例不超过10%，排名在240名内的新样本优先进入，排名在360名之前的老样本优先保留。③暂停上市、退市、破产等股票从样本股中剔除。④调整生效时间为每年1月和7月的第一个交易日。3、指数的分布及权重：金融、地产、石油、石化、钢铁等行业。二、沪深300指数合约要素介绍沪深300股指期货合约内容合约标的沪深300指数合约乘数每点300元报价单位指数点最小变动价位0.2点合约月份当月、下月及随后两个季月交易时间上午9:15—11:30下午13:00—15:15最后交易日交易时间上午9:15—11:30下午13:00—

3、15:00每日价格最大波动限制上一个交易日结算价的±10%，季月上一个交割日±20%最低交易保证金合约价值的12%、15%、18%最后交易日合约到期月份的第三个周五，节假日顺延交割日期同最后交易日交割方式现金交割交易代码IF上市交易所中国金融期货交易所2、合约保证金计算方法：①合约面值=深沪300指数×合约乘数②合约保证金=合约面值×合约价值的百分数。3、交易手续费：交易手续费=合约面值×1.5‰0（双向收费）三、沪深300股指期货交易制度1、自然人投资者开户要具备以下条件：①开户资金不低于人民币50万元。②股指期货知识测试不低于80分，有效时间为2个月。③开立交易编码前，

4、应具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易记录。④不存在严重不良诚信记录。⑤综合评估要在70分以上。a基本情况：包括年龄和学历5—10分。b投资经历：包括期货交易或证券交易10—20分。c财务状况：包括金融类资产和年收入最高50分。d诚信状况：提供银行个人信用报告。2、一般法人投资者开户要求：①净资产不低于人民币100万。②指定下单人、结算单确认人、资金调拨人及自然人投资者本人应参加测试。③具有相应的决策机制和操作流程。3、交易手续费：交易手续费=合约面值×1.5‰0（双向收费）3、强行平仓制度：①会员结算准备金额小于0，在规定时间内未能补足的。②持仓超出限额标准

5、，未能在规定时限内平仓。③因违规受到交易所强行平仓的。④根据交易所的紧急措施应予强行平仓的。⑤其他应予强行平仓的。4、强制减仓制度：①当市场期货交易连续出现同方向单边市，交易所有权采取强制减仓措施，其损失由会员及客户承担。②单边市：指某一合约收市前5分钟内出现只有停板的买入（卖出）价格申报，没有停板的卖出（买入）申报，或者一有卖出（买入）申报就成交，但未打开停板价格的情形。5、限仓和大户报告制度：①投机客户：某一合约单边持仓限额为100张。②会员：某一合约单边总持仓量超过10万张时，下一交易日持仓量不得超过单边总持仓量的25%。③会员、客户持仓达到或者超过持仓限额的，不得同

6、方向开仓交易。四、股指期货交易的特点1、双向性：与股市的最大区别就是可以双向交易，可以买升，也可以买跌，股指交易没有熊市与牛市的区别。2、杠杆交易：与股票相比，交易时无需支付全部资金，以较少的投入就可以获得最大的回报。3、“T+0”交易：股票采用“T+1”交易，不利于风险控制，而股指期货采用“T+0”交易，有效地提高了资金的使用效率，更利于风险的控制。4、早开盘迟收盘：①早开盘的好处：a可以对上日收盘后到第二天开盘前的市场信息作出反应；b帮助现货市场在未开盘前建立均衡价格；c降低现货市场开盘时的波幅。②迟收盘的好处：a降低现货市场收盘时的波幅；b为投资者提供对冲工具，C方便

7、投资者根据现货股票资产及价格情况进行套期保值策略调整，锁定成本。五、交易中习惯用语1、买入（揸）：表示买升，市场看多、看好。2、卖出（沽）：表示买跌，市场看空、看坏。3、入市价：指投资者进入市场的价格。4、平仓价：指投资者逃离市场的价格。5、头寸：表示仓位或单子，N表示新单，L表示平仓单。六、股指期货结算制度1、当日无负债结算制度：当日收市后，交易所按照当日结算价对结算会员所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用进行结算，对应收应付款项进行净额一次划转，然后交易会员按照结算原则对客户进行结算。2、现金交割方式