《宏观经济预测》PPT课件

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1、第八讲宏观经济的预测方法背景宏观经济预测的时代学术研究机构中科院、社科院、国务院发展研究中心……券商、银行等金融机构摩根斯坦利、高盛……背景为什么要自己进行预测预测的高不确定性信息不对称某些市场参与主体的预测会服务于自己的利益背景模型派（学院派）可以得到具体的预测值或者区间非模型派景气分析、图形分析可以判断趋势的变化背景不同的变量预测难度不同：GDP对外贸易粮食产量股市中长期预测一般难于短期预测背景预测的关键（时间差的问题）先行指标的选择先行指标与预测指标之间关系的建立A行为发生—A行为数据公布—B行为数据公布（………B行

2、为发生…………）建模预测方法回归模型时间序列模型人工神经网络灰色预测数据挖掘/文本挖掘组合预测/TEI@I……建模预测方法回归模型建模预测方法时间序列方法AR、MA、ARMA、ARIMAJohansen协整分析VAR、SVARARCH、GARCHGranger因果分析…………建模预测方法模型建模预测方法建模预测方法建模预测方法建模预测方法人工神经网络一种人工智能方法，利用计算机模拟生物神经网络的信息处理、反应方式，包括输入层、隐藏层、输出层、活动函数等，具有自学习功能，能处理非线性问题。建模预测方法挖掘http://www

3、.google.org/flutrends/建模预测方法2008年8月18日厦门大学与新加坡南洋理工大学联合在新加坡举行2008年秋季中国季度宏观经济模型(简称CQMM)预测发布会，公布对中国2008年下半年至2009年共六个季度的宏观经济主要指标的预测：建模预测方法外生假定人民币今明年将分别上升8.1%、2.1%的幅度、美国与欧盟经济发展步伐放缓、世界原油价格走势呈倒“∪”型以及央行在2008年利率不变、2009年两次降息的条件下，2008年中国全年GDP增长率将回落到9.86％，其中，第三季度GDP增长率将回落至9.5

4、9%，第四季度回落至9.31%。进入2009年，GDP增速还可能进一步出现小幅回落，全年保持在9.66%的水平。其中一季度将为9.73%；二季度上升至9.94%，三季度回落至9.54%后，第四季度再次回升至9.50%。建模预测方法2008第四季度：6.8%2009第一季度：6.1%第二季度：7.9%第三季度：8.9%建模预测方法使用复杂数学模型进行预测最为成功的代表：中国科学院预测科学研究中心粮棉油产量预测汇率预测外贸预测GDP预测油价预测建模预测方法折线图分析折线图分析发现领先指标对比：Granger检验Granger检

5、验Granger检验经常用来判断两个变量的因果关系，其基本思想是，如果X为Y的原因，则X的发生应该在前，应该可以通过X预测Y，所以Granger检验是通过检验可预测性来推断因果关系Granger检验检验要求估计如下回归Granger检验检验对象：Granger检验检验统计量Granger检验检验结果有四种：Granger检验两点注意：1、在检验之前，要先保证序列的平稳性，或者具有协整关系；2、检验结果对滞后长度敏感。折线图分析数据的口径先行指标的寻找数据的口径同比/环比季节因素——季节调整的X-11方法季节变动、工作日价格

6、问题X-11一个时间序列的变动由下列要素构成：趋势、循环要素（TC）季节变动要素（S）不规则变动要素（I）工作日变动要素（D）X-11乘法模型加法模型如何获得先行指标集宏观经济的逻辑其他研究报告的经验景气分析中的先行指标GDP校对分析……如何获得先行指标集逻辑数据公布的频次抓重点预期如何获得先行指标集化肥产量台湾对大陆的订单集装箱运输量增幅制造业采购经理指数（PMI）轮胎销售情况……如何获得先行指标集涉及生产量、新订单、新出口订单、积压订单、产成品库存、采购量、进口、购进价格、原材料库存、从业人员、供应商配送时间等11个问

7、题单项指数计算采用扩散指数法，即正向回答的百分数加上回答不变的百分数的一半加权汇总得到PMIGDP校核2001年，Rawski发表文章“What’shappeningtotheChina’sGDPstatistics?”认为中国1998-2001年官方公布的增长率数据显著高估，其中1998年高估尤为严重（公布数据为7.8%，实际可能为负值）GDP校核1.能源消费、失业率与物价指数的数据与GDP增长率不符合GDP校核东亚国家二战后高速增长时期的情况GDP校核2.Rawski根据国内航空客运增长率估计了经济增长率的上限飞机的乘

8、客是中国人口中最富裕的阶层，在收入差距不断扩大的情况，其收入的增长速度快于一般人，而此类人收入的增加速度与乘航班次数的增长率高度正相关。（在机票打折的情况下，1998年国内航线旅客里程数仅增长2.2%）GDP校核美国30年能源消费与GDP的关系GDP校核2005：14.7%2006：15.9%2007：