《宏观经济》PPT课件

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1、第十四章产品市场与货币市场一般均衡重要概念、理论重要概念资本边际效率、IS曲线、LM曲线重要理论：投资理论、流动偏好理论IS-LM模型产品市场和货币市场同时均衡1、消费（储蓄）函数2、投资函数3、产品市场均衡条件4、货币需求函数5、货币市场均衡条件IS曲线LM曲线国民收入决定知识点货币中性：从马尔萨斯到凯恩斯希克斯：1972年得奖托宾：1981年得奖凯恩斯的投资理论投资取决于投资预期收益和利率（投资成本）。凯恩斯把投资的预期利润率叫做资本的边际效率。而预期是不稳定的。受到“非理性的动物精神”的影响。

2、因而，投资的预期收益就是不稳定的。影响投资的因素中对资本收益的未来预期远比利率重要的多。资本的边际效率递减倾向凯恩斯因此主张投资某种程度的社会化。这在当时意味着传统的政府职能的极大延伸。凯恩斯的投资理论在凯恩斯的模型中，就业（或总产出）依赖于投资支出——而这是一个不稳定因素，容易发生突然的和大范围的波动。比较消费和投资，消费支出是内生的，本质上被动的，取决于收入。凯恩斯说“鉴于公众的心理状态，产出和就业总体上都取决于投资量”。“那些决定投资的因素正是最不可靠的，因为它们受到我们对知之甚少的的未来的看法的影

3、响。”和古典投资理论的对比凯恩斯和古典投资理论的区别在于利率的决定。古典理论认为，利率是由节俭和资本边际生产率这些实际因素决定的。可贷资金的供给和需求。在《通论》中，利率是货币现象——取决于货币管理当局决定的货币供给与公众的流动性偏好（货币需求）。古典观点认为利息是对推迟的现时消费的报偿。凯恩斯认为利息是对放弃流动性的报偿。在一个不确定的世界，人们总有持有现金的投机动机。流动偏好对利率发生着比储蓄更大的作用。古典假设，货币需求函数是稳定的，货币流通速度是稳定的。凯恩斯认为流动偏好会改变，影响货币需求函数的

4、稳定性和货币流通速度。投资的边际效率曲线(MEI)rIMEI0加速原理是指描述产量水平变动和投资支出数量之间的关系的原理。It=v(Yt—Yt-1)理论来源：K=vY且v>1Kt=vYtKt-1=vYt-1It=Kt—Kt-1托宾q托宾“q”：企业的市场价值与其重置成本之比。q=企业的股票市场价值/企业重置成本q>1:新投资。股价上升，投资增加q<1:不会投资反对观点：较好的投资前景引起股价上升产品市场的均衡与IS曲线IS曲线的由来产品市场的均衡：是指产品市场上总需求等于总产出的状态。1、均衡条件：I（r

5、）=S2、投资量是利率的减函数：I=e–d*r3、储蓄、消费是收入的增函数：S=Y–C=-a+(1-b)y均衡模型：I=s：均衡条件I=I(r)：投资函数S=S(Y)：储蓄函数I（r）=S（Y）IS含义：表示了在产品市场达到均衡时，利率与国民收入之间的关系。IS曲线:SYS(Y)0rYIS0SI0rII(r)0IS曲线：r=(a+e)/d–(1-b)y/drYIS0IS曲线含义在任一给定的利率水平上，都有对应的国民收入水平，在此水平，投资I等于储蓄S.谁动了IS曲线？投资对利率的敏感度，与IS曲线斜率政策

6、与IS曲线的左右移动LM曲线的由来货币市场的均衡模型：L=M均衡条件L=L1(Y)+L2(r)货币需求M=M0货币供给即：L1(Y)+L2(r)=M0经济含义：该模型表示了在货币达到均衡时，利率与国民收入之间的关系。LM曲线L1YL1(Y)0rYLM0L1L20r0L2L2(r)L2+L1=mLM曲线rYLM0货币需求与货币供给Ｍs=Ｍd=(ky-hr)PＭs/P=L(y,r)货币需求是国民收入和利率的函数。货币供给是国家用货币政策调节的，视为外生变量。利率的决定古典学派：投资是利率的减函数储蓄是利率的增

7、函数投资=储蓄=〉利率水平Keyens:s=s(y,r)主要是y利率由货币供给量（m)和货币需求量(L)决定。m由政府决定，是外生变量。分析重点是货币需求。什么是货币Money什么是货币？财富、收入、货币、通货的区别*什么是资产的流动性(liquidity)？流动性：指一种资产可以兑换成经济中的交换媒介的容易程度。流动性依赖于1）买进或卖出的难易程度；（2）买卖的交易成本；（3）资产价格的稳定性和可预计性。狭义的货币有最完全的流动性。准货币具有较高流动性不动产的流动性（财富：通货、存款（个人支票）、债券

8、、股票、金银、房屋、土地、古董、文物、名人字画手稿、预期的遗产等）货币供给的定义形态：金属货币、纸币、电子货币组成：Ｍ0=现金（硬币、纸币）=通货Ｍ1=现金+活期存款Ｍ2=现金+活期存款+定期存款Ｍ3=现金+活期存款+定期存款+债券货币的需求理论货币的需求：——人们愿意牺牲持有生息资产（如债券）会取得的收益，而把不能生息的货币保留在手中或活期储蓄的行为。持有货币的原因：即“流动（灵活）偏好”——是凯恩斯提出的概念，是指人们持有