短期资本流动对中国金融稳定的影响及对策

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1、厦门大学硕士学位论文短期资本流动对中国金融稳定的影响及对策姓名：杨小丽申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：李晓峰20070901内容摘要20世纪90年代以来，随着各国金融市场的自由化、国际化和一体化，金融全球化的趋势已越来越明显，在此期间，国际短期资本逐渐发展成为当今世界经济中一股最为活跃的力量，短期资本流动的规模获得前所未有的发展，国际资本流动进入一个全球化的发展阶段。资本在全球化发展中，既为资本流入国经济增长提供必要的资金支持，但同时，国际短期资本流动规模的巨大和反应速度的快捷往往令各国政府猝不及防，特别是以追逐短期高额利润为目的的投机资本，较之其带来的积极效应而言，更容易给一

2、国金融稳定产生了巨大的冲击。因此，对短期资本流动所带来的风险进行防范和监管已经成为金融监管层面临的一个日益重要和紧迫的问题。本文旨在选取有一定代表性的关乎金融稳定的指标，阐述了短期资本流动对一个国家金融稳定的正面和负面影响，其中包括短期资本流动对国际收支平衡的影响，对通货膨胀的影响，对实际利率和汇率的影响，对银行盈利能力的影响以及对资产价格的影响等。在此分析过程中引出了短期流动资本对一国金融稳定带来的风险及挑战，并就如何防范短期资本流动带来的风险，以及中国在不断开放的经济环境下如何应对国际短期资本的冲击进行了探讨。本文最后给出了政府应采取稳妥的政策和控制方式对短期资本流动进行监管和控制

3、，加强短期流动资本的管理，保持中国金融稳定措施和政策建议，包括建立风险预警指标体系，完善外汇管理局的干预，对短期资本流动的规模和方式进行限制和管理以及完善外汇管理法律法规等。关键词：短期资本；金融稳定AbstractSince1990’S，thetrendoffinancialglobalizationhasbecomemoreandmoreobviousbecauseoftheliberalization,internationalizationandintegrationofwodd’Sfinancialmarket．Duringthistime，internationalshor

4、t-termcapitalhasdevelopedasoneofthemostactiveforcesintheinternationaleconomy．Internationalshort—termcapitalmovementhasdriventheconfigurationofcapitalessentialsallaroundtheworld,acceleratedthedevelopmentofinternationaltrade，addedthefluidityofinternationalfinancialmarketandadvancedtheefficiencyoft

5、hemarket．Butatthesametime，theenorlnousscaleandthequicklyreactivespeedalsohavebeatenalotofgovernmentsabruptly．Internationalspeculativecapital，withtheaimofbigshort-timereturns，especiallycould嘶ngaboutacountrymoreriskonFinancialstabili哆thanactiveinfluencebythewayoftheconcussionstothefinancialmarketa

6、ndmoneysystem．Thesupervisalandriskdefenceofshort-termcapitalflowhavebecomemoreandmoreimportantandhot．Thethesis’Saimistoanalyzetheactiveandpassiveinfectionsofshort-termcapitalflowto0111'country’SFinancialstabilitybychoosingsomeindexesandtodiscusshowtokeepawaytheriskofshort-termcapitalflow．Itinclu

7、destheinfluenceoftheshort--termcapitalflowonBalanceSheet，inflation，actualinterestrate，exchangerate，bankingprofitandsecuritiesassetprice．Thisthesisgonstlme$thestatusandtheeffectofshort-termcapitalflowinChina．Finally，thisthesi