基于中国股指期货市场的程序化交易策略分析

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1、基于中国股指期货市场的程序化交易策略分析BasedonChineseStockIndexFuturesMarketProgramTradingStrategyAnalysis专业：工商管理研究生：陶鹏指导教师：张维教授天津大学管理与经济学部二零一五年十月独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的研究成果，除了文中特别加以标注和致谢之处外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得天津大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。学位论文作者签名：签字

2、日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解天津大学有关保留、使用学位论文的规定。特授权天津大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。（保密的学位论文在解密后适用本授权说明）学位论文作者签名：导师签名：签字日期：年月日签字日期：年月日中文摘要期货市场被人们认为是一个“零和博弈”的市场，并且期货价格波动较大，所以要求投资者必须以投资的心态进入期货市场，只有这样才能降低在市场中发生亏损的可能性，达到盈利的目的。投资的心态是指，按照进入市场前设定的

3、周密计划严格操作。上世纪八十年代，美国是第一个提出程序化交易的国家。程序化交易最初是用来管理同一时间内投资十五支股票以上的投资组合，所以程序化交易也被成为篮子交易(BasketTrading)。随着互联网及计算机技术的不断发展，程序化交易是计算机技术与投资管理理论相结合的产物。程序化交易(ProgramTrading)主要是指与完成一组股票交易组合相关的相关程序方式。本文是针对程序化交易方法进行研究，其应归属于金融创新的范畴。程序化交易与传统交易方式相比，其显著的优势就是可以有效避免人性的弱点的同时，对风险和盈利有个预期估算，所以程序化交易被越来越多的投资者及经纪商所认可，与此

4、同时程序化交易也逐渐发展成熟。要想实现期现套利，就不可能与系统设计、风险识别及控制相分离这三个方面相分离。所以本文就围绕这上述三个问题进行研究，同时结合我国证券市场的特点，对程序化交易模型进行优化；并对交易流程及系统进行针对性的设计。除此之外，本文还针对程序化交易过程中需要解决的实时监控、批量委托等问题进行深入研究，并提出了相应的优化方案。在文章的最后，笔者根据程序化交易过程中存在的风险，提出了相应的识别风险和防范风险的应对措施，为期现套利提供更好的安全保证。关键词：期现套利；程序化交易；交易风险ABSTRACTThefuturesmarketisconsideredofthe

5、marketofa"zero-sumgame";ofwhichfuturespricefluctuateacutely.Sotheinvestorsentryintothefuturesmarketinaninvestmentmentality.Onlyinthiswaycanreducethepossibilityoflossincurredinthemarketandachievethepurposeofprofitsmade.Investors'mentalityreferstothesetofcomprehensiveimplementsmadestrictlybefo

6、reenteringthemarketoperation.Inthe1980s,TheUnitedStatesisthefirstcountrywhichputsforwardtheprogrammingtradingwhichwasoriginallyusedtomanagemorethan15stocksportfoliointhesametime.SoitalsocalledBasketTrading.WiththecontinuousdevelopmentofInternetandcomputertechnology,Programtradingisacombinati

7、onofcomputertechnologyandtheinvestmentmanagementtheory.ProgramTradingismainlyreferstoprogrammodesrelatedwithasetofcombinationofstocktraded.Thisarticlepointsatthestudyonthemodeofprogrammingtrading,itbelongstothecategoryoffinancialinnovation.Compared