河南安彩高科股份有限公司定向增发融资效果的案例研究

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1、分类号______________________________密级______________________________ＵＤＣ______________________________编号______________________________全日制专业学位硕士论文河南安彩高科股份有限公司定向增发融资效果的案例研究学位申请人：史科飞学科领域：会计硕士校内导师：李建良副教授校外导师：曹慧萍高级会计师答辩日期：独创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发

2、表和撰写的研究成果，也不包含为获得华东交通大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。本人签名_______________日期____________关于论文使用授权的说明本人完全了解华东交通大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅。学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。保密的论文在解密后遵守此规定，本论文无保密内容。学生本人签名日期校内导师签名日期校外导师签名日期摘要河南安彩高科股份有限公司定向增发融资效果的案例

3、研究摘要随着我国资本市场不断的发展和完善，上市公司对融资的需求也日益扩大。2006年先后颁布实施的《证券法》以及《上市公司证券发行管理办法》为上市公司开启了定向增发再融资的制度大门，定向增发以其宽松的发行条件、较快的审批以及相对较低发行的成本等特点受到上市公司的青睐。定向增发经过近十年的发展，目前已经成为我国资本市场上重要的再融资方式之一。国外发达的资本市场较早出现定向增发方式募集资金，并且国外学者也对其进行较为广泛深入的研究。相较于其他融资方式，定向增发在我国资本市场出现的时间较短，相关法律制度不断完善。国内学者多从定向增发有关的利益输等角度进行研究，对企业定向增发的效果研究较少

4、涉及。随着我国资本市场中上市公司定向增发的数量和规模的不断扩大，对企业有关战略转型过程中项目建设而进行的定向增发融资的效果研究也显得十分必要。本文采用理论与案例相结合的研究方法，首先介绍了选题的研究背景和意义，并且对目前我国上市公司定向增发的目标以及对定向增发效果评价等进行了介绍。选取了河南安彩高科有限公司作为本文案例研究对象，该公司为解决其战略转型过程中新建项目资金来源问题并在2013年进行了定向增发。本文对河南安彩高科股份有限公司运用基本财务指标和EVA指标对其定向增发前后企业经营效果进行分析，进而评价企业定向增发效果。经过对案例的分析发现，定向增发使得企业的资本结构得到进一步

5、优化，缓解了企业紧张的现金流，企业的偿债能力进一步增强，经营状况有所好转，公司筹集到资金有力的推动了企业战略转型。基于前述研究，本文提出了加强企业管理等有关建议。关键词：定向增发，EVA，河南安彩高科股份有限公司IABSTRACTACASESTUDYOFHENANANCAIHI-TECHCo.,LtdBYSHAREPRIVATEPLACEMENTFINANCINGEFFICIENCYABSTRACTWiththecontinuousdevelopmentandimprovementofChina’scapitalmarket,thedemandforfinancingoftheli

6、stingcorporationisalsogrowing.2006haspromulgatedandimplementedthe“SecuritiesLaw”and“thelistingcompaniestoissuesecuritiesmanagementapproach”isalistedcompanyopenedaprivateplacementsystemgateofrefinancingandprivateplacementtotheeasingoftermsandconditionsofissuance,fasterapprovalandrelativelylowco

7、stcharacteristicsbythefavoroflistedcompanies.Afternearlytenyearsofdevelopment,theprivateplacementhasbecomeoneofthemostimportantwaysofrefinancinginChina’scapitalmarket.Foreigndevelopedcapitalmarketappearedearlierinthewayofprivateplacemen