中小企业私募股权融资效果研究

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1、＇＇－把．扔：．零啤這為．＇心‘三．扣巧巧’■；．Ｉ＇．－＇密级：保密期限：告备乂蔓硕±学位论文中小企业私募股权融资效果研究ＲｅｓｅａｒｃｈｏｎＰｅｒｆｏｒｍａｎｃｅＥｖａＩｕａｔｉｏｎ０于ＳｍａＩＩａｎｄＭｅｄｉｕｍＥｎｔｅｒｐｒｉｓｅｓＦｉｎａｎｃｉｎｇｆｒｏｍＰｒｉｖａｔｅＥｑｕｉｔｙ学号１１４３０１１０５姓名李倩倩学位类别金融硕±学科专业＾指导教师杨巧勇完成时间２０１６年５月答辩委员会主席签名

2、独创烛声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加Ｗ标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人臣经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得安徽大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均臣。与我在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签秦：签字巧期：＞０／各年主月曰＾学位论文版权使巧授权书、本学位论文作者完全了解安徵大学有关保留使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印

3、件和磁盘，允许论文被查阅和借レ阅。本人授权安徵大学可义将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可Ｌ义采用影印、缩印或担描等复制手段保存、汇编学位论文。（保密的学位论文在解密后适用本授权书）＾学位论文作者签名请巧导师签名：■签字曰期：若年Ｊ月日签字曰期：禾年Ｓ巧摘要当前中小企业在促进我国社会主义市场经济发展中起着重要的作用，中小企业的发展不仅能够为我国ＧＤＰ的增长做出重大贡献而且为我国居民提供较多的王作机会，解决我国当前杜会面对的就业难题。虽然中小企业对社会的发展有诸。多贡

4、献，但其面临的融资问题却难Ｗ有效的解决本文针对中小企业的融资难、－－融资贵、担保难的问题做出相应的解决对策私募股权融资。中小企业通过私募股权融资不仅能够使其摆脱Ｗ商业银行为主要融资方式的窘境，而且能够提窩企业的经营绩效和企业价值，并能为中小企业提供高附加价值的服务。首先，本文对中小企业私募股权融资的背景、意义等做出了相关的介绍，指出了本文是新Ｈ板市场在２０巧年得到较快的发展，企业挂牌数量突破了５０００家为背景，能够为中小企业进行私募股权融资创造了良好的条件，且通过私募股权融资能够较好地解决中小企业的融

5、资问题。同时也介绍了关于中小企业融资的国内外研究的相关情况，为文章接下来的相关研究提供借鉴意义。其化在对中小企业私募股权融资的现状Ｗ及存在的问题的研究基础上，本文对企业进行私募股权融资带来的效果进行了定性和定量的分析。在定性分析上一二：是推动企业上市是可指出中小企业进行私募股权融资带来的融资效果有；Ｗ提高中小企业的公司治理水平；Ｈ是改善公司的股权结构；四是可Ｗ为中小企业提供窩附加价值的服务。在定量分析上研究中小企业私募股权融资带来的效果，主要是新兰板市场挂牌的信息技术行业的３５２家企业为研究对象，构建多

6、＇＝＝元线性回归模型：扣扣）！ＳＱａ＋６ＰＥ＋ＰＳｉｚｅ＋ＰＬｅｖ＋０Ｒ０Ｅａ２＋目？６＋１ｉ２３１与４Ｐ５Ｓｉｚｅ＋０６Ｌｅｖ＋０２。选取托宾０、净资产收益率为因变量，？６为自变量，企业的规模和资产负债率为控制变量。通过检验得出，阳与托宾Ｑ值、ＲＯＥ呈正相关关系，即企业进行私募股权融资有利于提升企业的价值和经营绩效。企业规模与托宾Ｑ值、Ｒ肥呈正相关关系，即企业可Ｗ在发展的过程中通过扩大规模来提高企业的价值和经营绩效。而资产负债率与托宾Ｑ值、脱Ｅ呈负相关关系，即过髙的资产负

7、债率可能会降低企业的价值和经营绩效，故企业需将其资产负债率保持在合理的范围之内。最后，结合本文的相关研究，对中小企业进行私募股权融资带来的效果进行Ｉ总结。为促进中小企业进行私募股权融资，提高其融资效果，对涉及的相关主体一些对策和建议提出了，促进中小企业的快速发展。：关键词中小企业；私募股权；融资效果；多元回归ＩＩＡｂｓｔｒａｃｔ’ｍＴｈｅｃｕｒｒｅｎｔＳＭＥｓｉｎｒｏｍｏｔｉｎＣｈｉ打ａｓｓｏｃｉａｌｉ巧ｍａｒｋｅｔｅｃｏｎｏｍｉｃｄｅｖｅｌｏｅｎｔｐｇｐｐｌａｙｓａｎ

8、ｉｍｐｏｒｔａｎｔｒｏｌｅ，ｔｈｅｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔｏｆＳＭＥｓｃａｎｎｏｔｏｎｌｙｍａｋｅａｍａｊｏｒｃｏｎｎａ＇ｔｒｉｂｕｔｉｏｎ抗ｒＣｈｉｓＧＤＰｒｏｗｔｈａｎｄｒｏｖｉｄｅｍｏｒｅｏｂｏｏｒｔｕｎｉ