招商晨会报告研发中心

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1、招商晨会报告研发中心2021年7月14日星期三—————————————————————————————————————重要说明：所有栏目内容及观点，仅供参考，据此操作风险自负。特别提示最新研究报告投资评级/建议研究员京东方（000725）—打造中国TFT产业强烈推荐-A周强汽车行业——降价潮引发持币待购林钟斌桂柳工（000528）宏观调控行业的适度增长有利于优势企业谨慎推荐A王海涛上涨超过预期电网电源及设备受惠――电价上调新闻简要分析王弘政经要闻1、国务院常务会议认为宏观调控取得明显成效。国务院总理温家宝16日上午主持召开国务院常务会议,他指出,经济运行中的不稳定、

2、不健康因素得到抑制，国民经济继续快速增长，经济效益稳步提高。固定资产投资和部分过热行业生产增长过快的势头得到遏制，货币信贷增幅明显回落，基础产品价格涨势减缓，农业生产形势出现转机，消费市场稳中趋旺，对外贸易持续增长，财政收入大幅增加。这些充分表明，中央采取的一系列宏观调控措施是及时、正确、有效的。同时也要看到，当前经济运行中的一些矛盾和问题仍然比较突出，投资规模仍然偏大，煤电油运供求关系仍然紧张，宏观调控工作不可放松。对下一阶段要继续严格控制货币信贷过快增长,加强土地管理。同时把握好调控的力度和重点,支持有市场、有效益的企业的正常流动资金贷款,支持符合国家产业政策和市

3、场准入条件的建设项目。l国务院常务会议认为“宏观调控已取得明显成效”，标志着政府对宏观经济形势的看法有了很大改变。特别是最新公布的5月份宏观经济各项指标除消费、出口和物价外，回落都相当快，宏观紧缩效果之明显出人意料。这一方面表明近期的宏观调控效果非常明显，但另一方面也促使政府对宏观经济是否会“硬着陆”产生了警觉。l预计下一步政府宏观经济政策将进行适当调整，即从单纯的“防范经济过热”，转变为“既防经济过热又防紧缩过度”。体现到具体的政策层面，就是逐步减少甚至取消行政干预手段，而更多地通过货币、财政、税收等市场化手段对经济进行“小步微调”，同时将加大对经济社会发展薄弱环节

4、的支持力度。而5月份信贷、货币供应增幅大幅回落，以及物价环比出现回落，也使得央行短期内升息的理由不再充分。这些都有利于市场信心的逐步恢复。l我们预计市场在1450点附近将逐步企稳，并为下半年展开反弹行情积聚上攻动力。（详见6月15日分析报告《紧缩效果超出预期宏观政策面临调整——04年5月宏观经济及金融运行分析》）。（黄顺祥）行业动态第５页共5页咨询电话：82943666--转各研究员1、发改委出台电价调整方案每度电平均提高2.2分。国家发展改革委日前调整了南方、华东、华中、华北4个区域电网的电价，全国销售电价水平每千瓦时平均提高2.2分，并对电解铝、铁合金、电石、烧碱

5、、水泥、钢铁等6个高耗能行业区分淘汰类、限制类、允许和鼓励类企业试行差别电价。对上述行业中国家产业政策允许和鼓励类企业，电价随各地工业电价统一调整；国家产业政策限制类和淘汰类企业，电价每千瓦时再分别提高2分钱和5分钱。东北、西北两地区的电价调整方案也将于近日出台。l详见我司研究员王弘今日的分析报告。2、5月中国轿车库存超10万辆产销量持续低迷。从国家统计局获悉，5月份全国生产轿车21.51万辆，比上年同月增长30.5%，但比4月份减少2.44万辆，降幅达到12.1%，这已是轿车产量连续第2个月下降，轿车生产增速25个月以来首次低于整个汽车业增速。l公司聚焦1、江苏霞客

6、环保色纺股份有限公司。经中国证监会核准,将于6月22日发行2000万股A股,每股发行价为6.62元,全部向二级市场投资者配售，发行市盈率为10.18倍。本次股票发行后,将在深圳证券交易所上市交易。l2、南北两家大众公司产品全线降价。一汽大众和上海大众16日分别宣布,将于17日起实施阶段性的大众品牌全系列汽车产品消费者回馈行动,全线产品降价。一汽大众旗下的捷达、宝来、高尔夫,降幅为5000元—1.2万元；上海大众旗下的普桑、桑塔纳3000、帕萨特、POLO和高尔降幅3000元--1万元。l详见我司研究员林钟斌写的分析报告《汽车行业——降价潮引发持币待购》（2004、6、

7、16）市场简评第５页共5页咨询电话：82943666--转各研究员1、本周大盘受QDII与加息预期与等利空影响再次大幅下跌。主力机构乘上月反弹大幅减仓后，借利空消息再次打压市场。周末公布的经济数据则支持了市场出现报复性反弹。本轮下跌导致部分非价值型品种放弃了前期的抵抗策略，前期抗跌的消费类行业（电子元器件、食品饮料等）也出现了补跌走势，基础原材料行业则表现为超跌后的回补。本周大幅度、大面积资金流出的现象再次出现，表明有部分恐慌盘开始涌出，同时前期获利盘逐渐离场。2、下半年宏观经济环境、政策环境、微观盈利基础均支持股市展开一轮大级别的反弹行情。但6月份