融资约束、技术创新与资源型企业转型发展研究

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1、学校代码10125专业代码1202Z1硕士学位论文题目融资约束、技术创新与资源型企业转型发展研究姓名解云惠专业财务管理研究方向财务管理理论所属学院会计学院指导教师郭冰二〇一八年三月七日UniversityCode10125MajorCode1202Z1ShanxiUniversityofFinance&EconomicsThesisforMaster’sDegreeTitleAStudyonFinancialConstraints、TechnologyInnovationandTransformationGrowthofTheResource-basedFirmsNam

2、eYunhuiXieMajorFinancialManagementResearchOrientationTheTheoryofFinancialManagementSchoolAccountingInstituteSupervisorBingGuoMarch7，2018学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究所做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文

3、作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保管、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权山西财经大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于保密□，不保密□。在年解密后适用本授权书。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月日山西财经大学硕士学位论文摘要近十年我国GDP总量逐年增长，最高增速达14.2%，2017年GDP总量稳居世界第二。然而，在经

4、济迅速发展的背后，由于工业化进程加速而带来的资源耗竭、经济发展不可持续、生态环境恶化等问题却日益显著。长期以来，资源型企业依赖不可再生资源进行开采和加工存在极其严重的浪费，不仅是环境恶化的催化剂而且还面临着经济效益降低、发展成本增长、竞争力严重不足等问题。基于此现状，资源型企业如何能够成功转型实现可持续发展已成为当前学术界探讨的热点问题。本文试图从影响资源型企业转型的因素角度出发，探索资源型企业成功转型的路径。在借鉴国内外学者已有研究的基础上，本文综合考虑了资源型企业转型的类型、研发投入水平、受融资约束程度以及产权性质的异质性，以2007—2015年沪深A股上市的资源型

5、企业为样本，采用Probit模型和OLS模型实证检验了技术创新投入对资源型企业转型的影响、融资约束对技术创新的影响、技术创新对融资约束与资源型企业转型之间关系的调节作用。通过研究分析，得出的主要结论有：第一，技术创新的投入对资源型企业转型具有显著的促进作用，技术创新投入水平越高，这种促进作用越显著，对于低研发投入的资源型企业，技术创新投入的增加会显著抑制企业的转型；第二，在不同的转型类型中，技术创新对资源型企业行业内转型具有显著促进作用；第三，融资约束对技术创新的投入有负向作用，这种负向作用在企业受到的融资约束水平较高时显著；第四，高的融资约束显著的抑制资源型企业行业内

6、转型，技术创新投入显著的促进了这种抑制作用；低的融资约束显著的促进企业行业内转型，技术创新投入对这种促进作用并不显著。基于以上结论，本文从技术创新和企业融资角度对资源型企业更好的实现转型提出相关建议：基于技术创新角度，企业自身应当加强资源型企业技术创新意识，合理制定资源型企业技术创新战略计划，从多元化的技术创新路径和人力资源方面努力营造良好的技术创新环境，政府从政策、税收、法律等方面做好基本保障支持工作；基于企业融资角度，企业应当增强自身经济实力并形成较为稳定的资金支持系统，市场中应当建立有效的约束机制并进一步完善多层次的资本市场体系。关键词：融资约束，技术创新，资源型

7、企业转型1融资约束、技术创新与资源型企业转型发展研究2山西财经大学硕士学位论文ABSTRACTThetotalamountofGDPinChinahasincreasedyearbyyearinthelasttenyears,andthemaximumgrowthrateis14.2%.In2017,thetotalnumberofGDPrankedsecondintheworld,buttheproblemsofresourcedepletion,unsustainabledevelopmentofeconomyanddeteriora